Market Hang 的小组讨论了人工智能与石油之间的拉锯战，Liz Hoffman 的文章“An 'AI OPEC'”，并对 9 月份的市场状况给出了评级。
今天的 Market Hang 小组成员包括主持人 Turney Duff、Semafor 商业和财经编辑 Liz Hoffman、TMX Wall Street Horizon 企业活动研究主管 Christine Short、Kelly Intelligence 创始人、首席执行官兼 CCO Kevin Kelly 以及雅虎财经的 Julie Hyman。
欢迎来到早间电话。对不起。欢迎来到马根亨。我们只是，我们只是在谈论，抱歉。欢迎来到马林杭。我们到了。
一切都很好。
很高兴你能在这里。我们有朱莉。我们有莉兹。我们有克里斯汀，还有回归冠军凯文。谢谢。是的，天气不好心情不好是很难的。是的，呃，是的，
这5天明智地。
天啊，对吧？是啊，所以，是啊，太糟糕了。但是，嗯，所以电影《土拨鼠之日》普及了时间循环电影，所以人工智能的最后两周感觉有点像，你知道，同一天一遍又一遍。因此，昨天山姆·奥尔特曼 (Sam Altman) 重申，出于安全考虑，他们将推迟 IPO。我有点翻白眼了，对吧？所以我想知道，你购买或出售安全是他们推迟的真正原因吗？
嗯，这是个好问题。我知道 Aura IPO 也因市场状况而被推迟。我也不买那个。那么，这是否是所有其他不确定性的顶峰？我，我不知道 OpenAI 是否要购买，是否一定要购买。或者这是否与油价和市场不确定性之间的所有不确定性有关，无论消费者是什么，但你是对的，在安全担忧达到顶峰之后，他们推迟 IPO 的时机似乎已经成熟。我
我相信你对此有很强烈的看法。我认为你称其为愚蠢。不。
我读过你可能读过吗？我在互联网上读了很多东西。我买了它，但我认为问题在于，安全性已经从他们和大型实验室的声誉问题变成了商业问题，特别是对于 OpenAI 来说。他们试图追赶企业，但他们首先是消费者，而且从一开始就是这样，这就是像B2C这样的模式。就像你可以赢得消费者一样，但推销必须是世界上的每个人都会使用我们，当你周围，特别是你的首席执行官存在信任问题时，这是非常困难的。也就是说，就像过去 6 个月一样，有一些报道称首席财务官和首席执行官意见不一致。有一种观点认为，第一个退出的人将获得最大份额的资金。我不知道。我买了。
我可以，我可以指出 10 个头条新闻来反驳安全问题。你认为人们不在乎。嗯，我的意思是，《纽约时报》有一篇文章说，你知道，有两名员工被告知我们不在乎。你必须得到，你的意思是
这是真的。正品与否并不重要，对吧？他们是否真正关心安全并不重要。这种想法就像，如果你是一家私营公司，人们正在审查。你，一切都很好。它可以威胁你的生意，但没有人，当你上市时，你没有股票价格的每日等级，对，当然，你有股票价格的每日等级。因此，即使他们不关心安全是不诚实的，但他却异常诚实地表示，作为一家私营公司，我们作为一家上市公司更容易处理这个问题。
我认为，我们在这里缺少的一件事是，他实际上担心他的商业计划和模型的安全性，特别是考虑到他们有很高的竞争水平，即来自开源模型的竞争。因此，当你考虑他们如何经营业务时，他们需要在未来 35 年进行大量资本支出，而且他们依靠代币运营。好吧，开源模型是一种威胁，Facebook 也加入了，或者对不起。它被称为元。伙计们，这不是 Facebook。嗯，所以这不像他们，不像人工智能复合体中的每个人都一夜之间醒来，突然有了道德，即使他们是，他们现在对特朗普总统和他们的同行负有道德义务，或者他们是否醒来说，嘿，让我们关注安全。他们的整个，他们的整个，他们，他们让自己陷入了这个混乱，因为他们在过去两年里所做的只是传达这样的信息：人工智能将杀死所有人并接管世界。投资我们，
是的，但你说他们没有醒来并获得道德。我完全同意，但对我们来说就是这样的感觉，因为直到拥抱你的脸你才听到任何这些。然后在最后，不是一点点，但现在我觉得，就像你说的，在过去的几周里，它真的在加速。达里奥达里奥一直是，这实际上是公平的。他一直是，而且他一直说你不能相信这个行业能够自我监管，所以我觉得是的。昨天的峰会很有趣，在他签署时，他是否觉得，你知道，四种法规提出了自我监管，你知道，与外部机构进行审计，你知道，在董事会中增加某人来进行监管，他现在觉得这已经变得安全了吗？不，或者说他是对的，他只是签了，对，对了，还没有签，对吧？所以这部分对我来说很有趣
你已经谈论了很多。这在你的节目中，是的，
就像《土拨鼠之日》一样，有人说我这个周末参加了一个聚会，有人对我说，你厌倦了谈论人工智能吗？我说，不，实际上我不是。有很多话要说
因为我们一直在自己之间谈论它，现在我们可以和我们的父母谈论它。是的，
确切地，
因为它以一种非常有趣的方式打破了收容。和
你知道，也有不同的角度，对吧？就像有时我厌倦了谈论美联储，例如，因为它是一样的，他们会加息吗？我不会，你知道，但人工智能有很多我不喜欢的不同角落和风格。
我认为这种护栏真正发挥作用的唯一方法是他们举行另一次峰会，他们实际上签订了一份血约，他们各自割开双手，并各自用血签署。否则，你知道，我的意思是，我们一次又一次地从科技行业看到这种情况，他们增加了高调的董事会成员或某人来监督。我回想起2015年、2016年、2017年。我想当时是Facebook，他们像前参议员约翰·凯尔一样添加，你知道我的意思，他们总是添加这些高调的政客说，嘿，我们现在是诚实的演员和经纪人。但你一次又一次地看到，总是会出现这些，这些，呃，情况，是否，你知道，嗯，你知道，回到过去，不再针对马克·扎克伯格，但他实际上在国会听证会上站起来，转身向父母道歉，对吗？所以总会有一些事情发生，你知道，这些已经发生了变化，事态发展很快，我认为特朗普总统或参加峰会的每个人最担心的问题之一是中国的崛起以及他们在人工智能方面所做的事情，而且他们不是
数据中心的支出完全放缓。他们实际上对数据中心进行了如此多的投资，以至于拥有大量的高冗余。所以他们，他们。花更多的钱。他们确保自己更安全，我的意思是，现在他们的中国墙就是数据中心，他们被封闭了，嗯，你知道，科技
环形。昆尼皮亚克大学发布了一项新的民意调查，发现大约十分之七的美国人认为安全比创新更重要。所以就像我理解中国的观点一样，但是人们，美国人，以及你关于父母的观点，就像人们真的关心这一点一样。
我有一个问题，我，我几周前读到了一些内容。 2007 年，花旗集团前任首席执行官查克·普林斯 (Chuck Prince) 的一句话一直在我脑海中响起，他有句著名的名言：有点断章取义，但却成为 2008 年之前华尔街的化身，那就是，只要音乐还在响，我们就必须继续跳舞。就像查克·普林斯知道曼城所做的事情是垃圾，而且结局会很糟糕，但他无法停止。我会说，你想说什么就说什么，你知道，它有多真实。这些人工智能领导者正在以牺牲一些短期利润为代价做事，我认为我们应该认真对待他们，你知道，就像你想象的那样，如果 Twitter 存在，高盛的人每天都在发推文，我目前定价的次级抵押贷款将会重挫全球经济。这是一种令人耳目一新的感觉，而且是一个安静的大声说出的部分，我有点喜欢看到这些对话实时发生。
我百分百听到你的声音。我想这对我来说很难接受。他们一直在说的话与我们必须击败的内容脱节，我们必须击败中国，我不知道，但事实并非如此，也许不诚实的是，是，不是。为我报道，我，我不知道。我正在为此挣扎。很有趣。
我想，如果你，如果你在过去的一年、18 个月里和这些人一起度过了，显然 Anthropic 在这方面表现得更加主动，但是，但是他们很长一段时间以来一直在说，他们真正担心的是
他们的力量并没有减弱，不，对。然后奥特曼也引用了一句话，呃，他说，嗯。放慢速度，或者他说等待太久才上市对世界不利，我觉得这有点过分了。我很惊讶他没有说宇宙，对吧？嗯，所以我不知道，就像，是，我们，我们对此有何看法。是的，我明白。就像他们需要钱一样，嗯，他们可能会失去人才，呃，如果你走得太快，那么你就会对股东负有责任，但如果你保持私有，那就是狭隘的。我不知道。那么，他的说法是否属实？
你知道，我想是的，这有点令人震惊，对吧，但那是萨姆·奥尔特曼。我认为我在昨天的峰会上注意到的确实是快速和安全的想法，我开始思考这些东西是相互排斥的。显然特朗普总统说我们可以两者兼得，对吗？但我不确定。我的意思是，我猜萨姆·奥尔特曼是在暗示这样一个事实：如果他们不上市，那么他们就无法做出所有这些他们可能可以做出的美妙改变。是的，
但他们刚刚筹集了一大笔钱，对吗？
所以看起来他们并没有受到限制因素，
但他们有早期股东。他们有正在寻求流动性的员工。我的意思是他们有自己的压力，而且这个东西非常昂贵。你知道，让所有这些融资变得复杂的一件事是大型实验室无法借款，他们无法借款。它们不是投资级的，而且上市时也可能不会是投资级的，尽管有报道称它们一直在向信用评级机构施压。但被迫的是所有这些奇怪的信用包装和视频，比如共同签署每个人的租约，谷歌正在将其投资级评级借给人类购买芯片，因为他们不能这样做。有一些观点认为公开市场具有流动性，而且更深。这就是大型的、特别是资本密集型的项目应该得到资助的地方，而且会有，
我认为透明度也得到了提高，绝对是公众倾听。
我认为有两点很重要，第一，没有什么可以阻止他们作为公司放慢自己的发展速度。他们不需要去峰会与所有同行交谈并说，就像他们自己可以做到一样。他们掌控着自己的命运，尤其是在谈论上市时，想想 SpaceX。 SpaceX 私有化了多少年？我的意思是，差不多有 20 年之类的时间了。对他来说也是如此。 暂时来说说，你知道，我们上市对世界有好处。好吧，不，这对你有好处，你认为你对世界有好处，对吧？出色地，
我也赚了很多钱，实际上在过去的几年里，它一直相当稳定
前
它
进入数据
相当持续盈利。
你们有没有看过、读过或听过比尔·盖茨在《纽约时报》上对埃兹拉·克莱因的采访，这真是太有趣了，因为它实际上是对詹森的回应。《纽约时报》对埃兹拉·克莱因的长篇采访，嗯，但我认为盖茨很有趣，因为有这样的情况出现，就像人工智能的两个危言耸听的思想流派似乎是一个，如果它能够自我完善，如果它失去了对它的控制，它可能会杀死人类。创作者。盖茨似乎更倾向于这样的阵营：我现在并不担心这一点，因为我现在担心的是另一件事，那就是坏人。获得我们目前拥有的人工智能能力并造成严重破坏，他所传达的信息似乎就是我们现在需要解决的问题。我不太关心递归自我改进以及我认为有趣的所有事情，你知道，他在谈论网络安全，他在谈论生物武器和某种不良行为者，例如获取这些东西，
正确的？是的，我的意思是，这就是恐惧。
OpenAI 代理最近开始访问政府网站。他们
追随澳大利亚，
澳洲，健康，
这就是詹森所说的，你不需要政府来阻止你。我认为在实践中，美国的大企业尤其经常需要政府制止。所以
我，我，我对此有一个疑问。如果代理人犯罪，谁应该承担责任？
好吧，也许我们应该制定一项法律来确定这一点，对，对，对，因为还有关于人格的整个辩论。就像纽约一样，我再次引用了《纽约时报》太多的内容，我猜我是在自言自语，但就像他们也对嗯做了一个大故事一样，我不记得 Ola，克里斯托弗·奥拉（Christopher Ola），我认为是 Anthropic 内部的高管。他经历了这个巨大的项目，他一直在与宗教领袖谈论人工智能的人格概念，以及如果他们有感知力的话这意味着什么。他们有权利吗？他们有灵魂吗？我不知道。嗯，
教皇有
涉及。
我不知道这一切你是否都看到了。
埃文，你有什么想法吗？
是的，我的想法是，你知道，当我们谈论坏演员时，这可以追溯到社交媒体鼎盛时期。他们可以加强合规、研究和概述部门。他们从来没有在这上面花钱。他们把钱花在了销售上，对吗？所以当我们谈论儿童身上发生的事情时，当我们谈论人们直播犯罪时，对吧？我们，你知道，他们可以添加屁股和座位来监督，你知道，他们自己的平台上发生了什么。所以我认为责任是
在
他们
所以你认为它们不应该受到监管。
好吧，听着，我认为现在有大量的监管。我们政府内有很多不同的部门和不同的机构，不，有
没什么，没有什么特别的
解决这个问题。嗯，就像 FAA 的比较，对吧，
FDA，是的。
是的，但政府总是在事情上落后。 SEC 阻止了伯尼·麦道夫吗？
不，但我们希望他们领先而不是落后。
举出政府领先的一次。举出一次政府阻止某事的例子。这
FDA，FDA一直把东西拒之门外，因为副作用比药物更严重，你能吗
想象一下，对吧？但这可以追溯到通过 FDA 和药物需要多长时间，你知道，当你谈论很长一段时间、很长一段时间时，就像 FDA 在药物批准和所有繁琐的事情上进展缓慢一样。
我们没有很多冠状病毒疫苗药物。当需要时，他们可以很快。
是的，但是你猜怎么着？冠状病毒疫苗不起作用。它并没有阻止传播。它并没有阻止你得到它。并没有阻止你传播
它。但是凯文，你，你早些时候，你提到你反对或不相信自我监管。那么你在哪里？
嗯，不，我相信自我监管。我认为
这就是他们需要做的，但你认为这还不够好。
嗯，我，我认为这是最好的前进方式，对吧？我不认为政府是前进的最佳途径。我想因为这就是这样的事情，这就是经常发生的事情。政府制定了这些规则和规定，然后新贵就无法真正竞争，这是最大的问题
您已经看到了发生这种情况的具体示例。这始终是防守。发生这种情况的具体例子是什么？
好，那么我们呢，我们来谈谈合规成本，说到银行业，说到资产管理，什么都涉及到，对吧？因此，如果你想创办一家公司，并且想在金融产品或类似产品方面进行创新，罗宾似乎
做得很好。巴纳开始了。好像有很多
金融科技新贵，尤其是生活在新银行章程的黄金时代。所以我不买那个，
但是我们是因为政府允许它们发生，对吧，这很好，但以前你不能这样做，而且每个政权的情况都不同。因此，每次我们组建新政府时，这是最大的问题，因为国会没有做任何事情，总是新政府发布的法令，通过一系列机构的字母汤。制定规则和条例。其实并没有法律。所以猜猜每次新总统上任时会发生什么。他们发布新的行政命令来推翻前任政府所发生的事情。这就是为什么清晰的使徒行传会很棒。但你猜怎么着？大银行，回到你的事情上来，
明确法案监管，制定新法规。这将在该行业周围建立护栏，从而提供
本来应该得到澄清，这样每个人都知道规则，但如果没有，那么是的，我们需要法律监管，我们不需要通过各种机构的法令进行监管，这些机构提出了一些东西。就是这样，每 4 年、每 8 年就会来回一次。这是最大的问题。这又回到了为什么政府总是落后，这就是为什么国会的支持率是最低的。没有人相信政客。每个，听着，每个政治家。他们的嘴里都在说话，而这一切都是基于游说者影响他们选票的。当你当选后，猜猜你会做什么？他们给你，给你一本书，他们说，打电话给这一切并筹集资金。每个周末都会有一些新的事情发生。你知道，一个政客对某些事情感到愤怒，会发送电子邮件筹集资金，对吧，他们实际上什么也没做，这是我们现在遇到的最大问题。所以如果我们有监管，我们需要
法律，而且，他们不能胜任任务，
正确的？嗯，他们，他们，已经有法律，有国会正在讨论人工智能的法案。但那是在之前
国会，他们不会通过。房子甚至不会回来。他们正在度假。
莉兹，你写了一篇文章，AI OPEC，是的，那是一篇好文章。我的意思是，你，你说这不太可能，对吧？
我想是的。我的意思是，我们的想法是，是否会有一个
卡特尔？我喜欢它，对吧，我喜欢与汽车公司的类比。
是啊，嗯，是啊，是啊，是啊。嗯，向他们解释一下，有一个伟大的时刻。在大流行初期，大型汽车公司环顾四周，就像我们的工厂是培养皿一样，这真的很糟糕，他们想关闭它们，他们试图让所有首席执行官打电话，他们的律师说，在任何情况下都不要打电话谈论减少产量，该死的律师，对吧？最终他们显然克服了这个问题，但这有点提醒我们，竞争和共谋之间存在着微妙的界限，我们在很多不同的地方都允许这种情况。工会是反竞争的，对吗？我们允许工人集体谈判并威胁扣留他们的劳动，因为我们认为，当这些法律通过时，我们认为这是公共利益，所以我们对此表示同意。就像我们总是会例外一样。我不知道这里会发生什么。我想我还注意到，欧佩克实际上并不像实际的欧佩克那样特别擅长控制产量。它正在失去成员，你知道它正在被拖来拖去，对吧，他们试图这样做，他们试图降低产量，但没有人听。所以它
实际上卡特尔无论如何都相当笨重。但其中蕴含的论点是，底层的东西是商品。油就是油，我不知道，我们还没有完全做到这一点，但我的感觉是，除了几个用例之外，你将拥有分子开发制药的专业法学硕士。你会拥有一些非常专业的实验室，比如只要有足够的时间和资金，所有这些实验室都会让海洋沸腾。他们将煮沸所有已发布的内容和文字，然后是数据，它们都将是相同的。然后你说，好吧，价值显然都在围绕它的服务的应用程序层中，你开始看到公司本周就像大型代理发布一样。我们有圆点，我们有缪斯，我们有本能。我认为这一切都开始出现，但基础产品，法学硕士，顺便说一句，语言只是其中的一部分，但它们将像石油一样成为商品。所以，是的，我们最终可能会出现一个人工智能欧佩克，但我认为它不会比实际的欧佩克更好，
正确的？但当你这么说时，你是说全球还是只有 5 家美国公司？我不
知道。要知道，欧洲现在还没有冠军。我是说，
但就凯文的观点而言，还有开源，你知道，开放权重或开源模型，对吗？如果你看看代币成本，他们已经喜欢在过去几个月里代币支出大幅下降，
我想这是另一个有趣的部分，因为开源，取决于你认为谁在能力方面落后了 4 或 5 个月。每个人都说我们必须继续前进，因为中国，但似乎如果我们放慢速度，他们也会放慢速度，因为他们乘着 Frontier Labs 的顺风车，通过扩散，嗯，通过提炼模型。所以，我不知道。我，我不，我，我，我很难看到这个行业的自我监管，但航空业是一个很好的行业。他们不会在安全方面进行竞争。他们在其他一切事情上竞争，但他们知道，如果一架飞机从天上掉下来，对每个人都不好。
嗯，有人吗，这很严重，
这又回到了我们提出的一个观点。航空公司受到政府的严格监管，对吗？用户体验如何？随着我们不断前进，对吗？就像我什至不知道我的票是什么
不再是
受监管，我们让他们从 15 家合并到，是的，
因为没有竞争。我的意思是，想想 Spirit 发生了什么，对吗？就像 Spirit 不需要破产一样。本来可以买断的
但随后是监管。
不，这不是因为
不是，你说得对，不是，不是因为安全，是因为政府在运行和控制，对吧？所以竞争有限。所以这又回到了，举个例子，比如，我们可以开始一条线并与那里的三巨头竞争吗？我的意思是，这就是为什么你会看到更大的公司变得更大，而更小的公司要么被收购，要么消亡。
这不是因为政府。我真的不认为。首先，你不能开一家航空公司的原因是飞机很贵，你有很多资金，你需要登机口和起降时刻，而机场控制着它们。我们还不够，对吧？我们没有足够的空中交通管制员。我们不能只是添加航班。那不是
正确的。但谁控制谁控制机场呢？谁控制就好了。这些老虎机就像政府可以扩大老虎机一样。
我同意你的看法，但航空公司在过去 40 年（称为放松管制后）中取得了显着进步，那就是安全性，而这是他们不参与竞争的一件事。变得更糟的是他们确实竞争的事情，这就是服务，比如实际上已经退化的体验，以及做得非常好的事情，顺便说一句，飞行更便宜，而且更安全，这就是一件事。他们不试图在哪些方面超越对方，因为他们知道
不过，安全性已经发生了，如果你考虑安全性，对吧，这是因为波音和空客的飞机变得更好，而且我们投资了技术，我的意思是，航空公司的安全性总是会变得更好，对吧？因为技术已经变得更好了。用户，如果不安全，人们就不会乘坐飞机，对吗？如果有任何机会的话，我们的飞机失事就会减少，但安全并不是因为政府。安全性是因为科技技术变得更好，飞机也变得更好。我们，我们一直在不断发展。我不再乘坐 20 世纪 50 年代的飞机了，对吗？这就是公司不断购买更新飞机的原因。这就是波音不断创新的原因。这就是空客不断创新的原因。他们正在互相竞争。安全不是因为政府，
正确的？嗯，人们使用聊天机器人或代理的频率如何？因为我刚刚开始使用.Agents，我对它的生产力感到震惊。您使用哪一款？呃，我开始使用，我从 Codex 开始，但我已经切换到云代码。我主要将它用于社交媒体，帮助我弄清楚日常情况，抓取旧文章，这真是太棒了。
我，我真是沉迷其中，我得说我真的，是的，它，嗯，它承担了我所有的开支。我对公司开支很不擅长。我的老板们正在看着。他们知道这一点。嗯，这就像让我成为一个擅长公司开支并且非常擅长这一点的人。
你让它具体做什么？你，你给它收据，或者你必须喜欢信息。是的，
我给了它，我想我给了它对我的电子邮件的读取权限。我无法发送电子邮件，但它可以像 Uber 一样接收邮件，也可以接收任何收据，并且它可以访问我的信用卡，你信任它。我不让它做任何事情。我让它像刮擦一样，它说，这是工作费用吗？是的，不，就像，然后，但是然后它，然后它进入我们的，你知道的。公司费用的事情是，它创建了报告并计算出来，它是
确定可以访问。我没有，我这样做是为了听你们的《纽约时报》。是的，我读了《纽约时报》的文章，说他为那位记者将自己的生命交给了缪斯，这让我很着迷，但也有恐惧，是的，就像打开你的银行账户，打开你所有的个人信息一样。我不知道。我想我是这个团体的一员，我认为还有很多人仍然存在信任问题。我想要更多的控制权。我想我会喜欢帮助，嗯，但我不是。我，我希望看到更多的人首先使用它，嗯，看看这对他们来说效果如何，因为我，我只是，我不知道，迟到的采用者。是的，也许吧。我是吗？我不知道。当我妈妈开始使用它时，我就是我的收养者，但是，是的，
你有这些担忧。你有这些担忧是因为，你知道，达里奥和克劳德都说过他们已经黑了，他们就像在沙盒场景中勒索用户一样。不，我
我有顾虑，因为马克·扎克伯格是试图把它卖给我的人。这就是为什么我有
担心你吧？也可能是这样。我是说，
就像 John Turnus 一样，请给我一个像 Apple 这样的代理。给我一个代理。这真是令人费解。我将是第一个签约苹果代理的人，但扎克试图向我推销代理，不，谢谢。它
令人费解的是，苹果公司已经落后了多远。我的意思是，考虑到他们首先发明了 Siri，你知道，让这项技术失效吧，但你是对的，在隐私和消费者保护方面拥有巨大的优势，比如
失去了机会。你把山姆·奥尔特曼和点放在这次谈话中的什么位置？我，我，我不会相信他。
不，像我一样，我同意克里斯汀的观点。我很想，我是否希望它给 Verizon 打电话，然后为我协商一个更好的价格？我需要它来进行流媒体服务审核吗？ 100%。但我只是觉得还没有准备好交出钥匙。就像我每天都使用云一样。我只是，就代理人而言，我不是
还在那里，所以。一个聊天机器人，对，对，即使它撒谎，
正确的？我确实认为今天 Robinhood 的推出很有趣，使用人工智能代理来接管我仍然担心的交易。但与所有这些一样，它的效果取决于您的提示，他们谈到它在沙箱中非常安全，但就像放弃您的所有交易一样。所以
这是我的第一次喜欢。对此的回应，但当我读到更多内容时，你知道，如果，如果，如果我可以用它来想出新的策略来进行研究，就像散户投资者喜欢的对冲基金一样。
你真的在使这些信息民主化，因为他们一直都是这个领域的领导者，而且还谈论他们的数据合作伙伴，就像你在提示中一样，现在你有数据合作伙伴管道输入相关数据，而这就像零售受众并不总是能够访问到的那样，对吗？所以我认为他们说有，你知道。那里很安全，这很有趣。只是，只是，不会从这个银行账户里跳出来。它与您授予它的资金一起使用。它不会跳转到您拥有的另一个 Robinhood 帐户，但同样，让我们看看，它刚刚启动，对吧？
让我们来看看。我会很紧张，想放手，给它交易授权。
尽你所能给我赚最多的钱。你
知道，这就是你所要做的
提示，您可以打开或关闭通知。是的，它可以要么让你说，我可以进行这笔交易，要么你必须批准它不可以。
你可以，是的，对，它要么是自动化的，要么不是，有些人会选择让它做它的事情
作为投资者，凯文，这是否像罗宾汉所做的那样让您兴奋？
是的，我的意思是，不是真的，因为我的意思是，你不会看到公司这样做或提供资金，或者我的意思是。显然，我认为这将基于参数。所以，如果你是一个使用 Robinhood 围绕加密货币的交易者，并且你有一个策略，你会说，嘿，如果它在一夜之间达到这些水平，就像交易并得到这个，就像这就是我所在的地方，你会受到限制，比如 2% 的头寸限制。所以这并没有真正让我兴奋，但是罗宾汉，你知道，交易员大军，你知道，他们总是想走在最前沿。他们都是，他们想要更多的功能，这就是罗宾汉与嘉信理财的竞争方式，嘉信理财刚刚与查理一起推出，如果你甚至是嘉信理财的顾问，你现在可以使用查理，或者你的客户可以通过该平台使用它们。所以，我们现在正在将人工智能集成到整个系统中。不是每个人都这样做是为了交易，但是你，你知道，它是什么，它是什么，它可以追溯到其中之一。听着，是的，它只与提示一样好。我们还，我看到返回的答案不一定是正确的，或者我想，你需要想出这是如何，如何
你应该考虑一下。然后他们就像，哦，人工智能告诉我，哦，是的，你是对的。不，很好的收获，或者，你知道，看到什么时候很有趣
你抓住了。是的，好的
抓住。就像当你早上醒来时，它回来了，就像，哎呀，训练错误。
我的，我最喜欢的是，嗯，我们的技术编辑 Dan Halley。他尝试了 Muse，其中之一，大部分都工作得很好。嗯，他，他要求它，他要求它打电话。我不记得了，他可能在寻找麸质，附近的一家酒吧有无麸质啤酒，因为他不含麸质，然后，就像，好吧，这是你可以拨打这家酒吧查看的号码。他说，你不能打电话吗？然后它说，实际上这个数字是我编的。哦不，我刚刚做到了
向上。是的，我，我应该
是的，他应该知道号码是867-5309的时候。
呃，另一家被提到的公司，嗯，正在改善客户，Etsy。我从来没有用过 Etsy。是，是，现在体验怎么样，AI 是如何改进的？我不这么用
经常。不，嗯，我用它来举办孩子的生日聚会，个性化的东西，嗯。我的意思是他们基本上用它来查看你的购物历史，对吧？我的意思是这有道理，对吗？这不是其他人都在做的事情吗？这不是我的 Instagram，我们说的是 Instagram，我从我看到的广告中买了这条裤子，不是吗？他们正在获取我的个人资料，观察我正在看的内容，然后向我提供他们认为我可能会购买的东西，而 Etsy 已经像疫情一样陷入困境。请记住，这就像 Etsy 的重大回归。每个人都在那里。再一次，然后，你知道，过去几年他们一直处于低迷状态。所以这对他们来说显然是理所当然的。但实际上是如何
女士们，Pinterest 怎么样？比如，Pinterest 仍然存在吗？你们，你们，你们吗？
仍然使用那个
兴趣。我也从来不是 Pinterester。为什么
你没问我吗？这是一个
女士们的事。伙计们使用 Pinterest
因为，因为你说你不使用 Etsy。所以我只是，你知道，假设
那个在一起。我是。我是。我感觉某个地方和某个时间都有过一段时间。这就像我很多朋友的婚礼策划，比如情绪板之类的，然后可能就像家庭装修之类的。
我在家庭装修中尝试过它，但我只是觉得它没什么用，对吧，总而言之，
正确的？另一家公司沃尔玛表示，他们不会使用个性化定价，我希望不会，对吧？
好吧，但是你为什么希望呢？我的意思是，你认为你在亚马逊上购物吗？
当然。
你认为他们不会根据你的身份改变价格吗？是的，
动态定价的问题在于，它通常只会以一种方式递增，对吧，如果我们都准备好说，好吧，当需求较低时，Uber 会便宜很多。问题是，这是真的，但感觉并不真实。事实上，我认为是路透社本周进行了一项伟大的调查，他们去了南加州的一些麦当劳特许经营店。所以，你知道，业主有设定价格的余地，只是根据人口统计和其他因素发现到处都有这种价格，这感觉不太好。也就是说，如果东西越多，价格就越便宜，如果很明显你通过动态定价得到了更好的价格，而不是更糟糕的价格，你就会支持它，但感觉并非如此，而且
通常感觉更像是车道估计。
是的，沃尔玛每日低价，你知道，就像你的座右铭一样。所以我觉得他们很难提供动态定价。我也注意到了麦当劳的事情。当我在布鲁克林给我的孩子们吃一份开心乐园餐时，比我们开车去州北部便宜 1 美元，这就是
而且事情越多，成本就越高。布鲁克林比他们在北部，所以这是有道理的。不，
是的，不，这是相反的。便宜 1 美元，布鲁克林 499 美分，新区 5 美元 99 美元
帕尔斯正在做正确的工作，或者供应链和物流。
新帕尔茨没有那么多选择。有吃饭的地方
也许还有食物，有时食物出城会更贵，因为要运送它，你不会得到，这是一个更远的距离。没有像北部杂货店那样多的金库会更贵。
是的，那么人工智能可以改善这一点吗？让它更有效率
理论上。我的意思是，我不知道这部分，但理论上动态定价是可以的。我的意思是，我，我，我不了解你们，我注意到有时如果我在亚马逊或其他网站上，如果您点击某个东西然后点击离开它，有时某些东西会给您提供折扣。你有遇到过这样的事吗？所以你点击关闭
它和你。回来后我听说，
我不确定我是否想要那样。我听说过
机票则相反。如果你继续寻找，对吧，他们知道你在寻找，然后你就会回来，就像你每次回去时价格都会上涨一样，
正确的？我尝试隐姓埋名，但情况仍然如此。
那是因为你必须使用 VPN。
呃，我认为人工智能呈现出更令人兴奋的行业之一。非科技公司是否使用人工智能，我认为我们将迎来一场工业革命。也许，这对劳动力来说可能很糟糕，但使用人工智能的公司，比如沃尔玛、塔吉特、Dear、Domino's Pizza.呃、摩根大通、可口可乐，我认为这是一个非常令人兴奋的地方，可以投入、投入你的钱，并找到使用人工智能的赢家。你会同意吗？或者
生活在人工智能时代的有趣之处在于，每周都会有一个新单词出现在词典中。有一段时间，这就像在边境上踱步，而在此之前，它是对齐的。过去几周我经常听到的是扩散。嗯，我认为这实际上是如何快速地进入公司，例如走出实验室并进入现实世界，并且所有大型实验室都有这些咨询或部署代码。 Anthropic 与众多私募股权公司进行了交流，询问这对您的投资组合公司能起到什么作用，我上周刚刚与该公司的首席执行官交谈，他说，你知道吗。前沿的步伐并不重要，因为这些公司都没有靠近它。就像这些实验室里解决千年数学问题的东西远远领先于实际改变的东西一样，在你听说过的任何公司中，在生产力和产品开发以及迭代原型方面都取得了进展。嗯，所以实际上这些模型明显老旧，但仍然更便宜，是开源的，就像这些公司有很多容易实现的成果一样。
是的，我只是，我，而且，我在本周早些时候提出了这个问题，托尼，嗯，甚至像奥什科什这样的公司，对，就像。奥什科什正在为市政当局的许多定制消防车部署人工智能。所以那些消防车，嗯，当他们离开车站时，他们可以与路灯对话，让它们变绿，帮助控制交通。所以，你看到 Oshkosh 站有很大的优势，因为他们参加了消费电子展，他们在某种程度上展示了他们如何在定制构建中为客户使用人工智能，因为 Ash. 所做的是专用机械，他们实际上是在为联邦政府做国防，而国防支出正在飞速增长。所以人工智能实际上正在工业经济中产生反响，我们已经在股价中看到了它，这可以追溯到Mag 7成为LG 7的时候，你看到很多这样的工业公司和市场的广度实际上得到了扩展，他们帮助稳定了整个市场，这就是为什么我们不断创下新高。因为他们不仅为自己而且为他们的客户使用这项技术，
正确的？这是在医疗保健领域。它也在发生。你们看到我认为上周晚些时候发布的蓝十字蓝盾研究了吗？所以基本上这整个现象被称为升级。因此，当有人去医院时，他们会得到诊断代码，然后接受他们正在接受的任何手术。升级是指他们添加另一个代码，他们说，好吧，实际上有二次诊断，因此，嗯，你可以为此收取更多费用。所以，我想在某种程度上对医院来说是积极的，对保险公司来说不是那么积极，如果我们的保费上涨，对我们来说也不是很好。但就您而言，这可以帮助医院提高盈利潜力。
是的，但是保险机构难道不知道这一点吗？你可能会认为我们得到了同样的医疗保健，无论费用如何。我认为医疗保健是一个有趣的例子，因为有些商品如果更便宜，你就会得到更多。人们会买更多的东西，有些商品如果更便宜，我会说我当时是一名并购记者，如果并购银行建议更便宜，我们会得到更多的大型并购吗？我不这么认为。如果人们去看医生更容易、更便宜，那么人们去看医生的次数就会更多。所以你会看到我认为会有很多的这些部门，我想这就是需求弹性。经济学家们，他们觉得自己处于非常有利的位置，有些东西只是凡勃伦商品，如果它们更便宜，你就不会得到更多，因为溢价包含在价格中，或者因为对它们的需求有限。这似乎不会给他们带来太多好处。可能有利润，但不会做大蛋糕。
如果你愿意的话，你会怎么玩呢？我不认为
我们还知道。我的意思是，凯文的例子是一个很好的例子，但我只是认为就像在世界上出现 Uber 和 DoorDash 之前一样，没有人知道世界上会出现 Uber 和 DoorDash，真的。我想那些在 Uber 和 DoorDash 还是私营公司时投资的人都知道，但我觉得我们现在处于这样的状态，我的意思是你可以猜测，但我认为。我们仍然，我们还为时过早。我认为我们还不太知道它会如何发展，但我认为明确的是，这不能只是贝恩公司昨天发布的一份关于此的重要报告，这不能只是节省成本。它必须是创收，而创收将来自创新，但我们还不知道创新将走向何方，但这不能只是像一个效率设备。正确的。
关于你提到的 Uber 和 DoorDash，只有一点，他们在私有化时所做的一件事就是他们为业务提供补贴。每次我乘坐优步时，优步都会支付部分费用，对吧？他们试图获得市场份额，因为他们知道这个领域只会有几个赢家和输家。是他们，最后是 Lyft，但还有很多其他新贵。在特定地区，所以我认为这类似于人工智能现在正在发生的情况，呃，那里，将会有来自公司的补贴效应，所以，你知道，就像你说的，我们现在才刚刚开始。我们不知道这会引起怎样的反响
正确的？呃，莉兹，你最近采访了国际货币基金组织的负责人，是的，是的，呃，基本上是说，什么，哦，呃，他们基本上是人工智能和石油之间的拉锯战。你能，你能把它拆开吗？是的，
上周她在城里参加联合国会议，是的，她说，看，一方面出现了供应冲击。大量石油消失了，实际上情况比人们想象的要好。中国还没有买那么多。他们一直依赖储备。我们已经看到一些生产在其他地方有所回升，但这就是负面的。所有的积极因素都是人工智能。这就是全部投资。是的，这就是围绕它的所有热情。但她说的另一件事让我印象深刻。你知道，她说，人工智能不仅仅是美国的故事。你有这么长的供应链。我们已经看到亚洲股市在很多方面都在波动，所以她说的是，参与的范围比你想象的更广泛。但我说，但是好吧，但是我们不是已经将风险全球化了吗？就像如果整件事以可怕的方式结束，而我们只是将其保留在硅谷的泡沫中，那么对于泡沫中的人们来说将是不幸的。但我们不是让很多国家、经济体和人民参与其中吗？她说，是的，我们实际上已经做到了。所以，嗯，我认为这与零售渠道的情况是一样的，对吧？零售最终成为袋子的风险
这里的持有者必须权衡进步派也喜欢谈论的风险，即他们无法参与上涨，因为我们让他们远离东西。所以你知道，如果这件事进展顺利，你希望有尽可能多的人参与进来，就像有许多经济体参与进来一样。任何类型的投资者，如果情况不好你会说是的，我们真的应该把它留给旧金山的怪人，
对，对。您担心风险集中吗？
是的，你知道，当我想到人工智能的热情时，我会非常密切地关注收益。我有 15 到 20 年的时间，就像这些公司实际上做得很好，还是投资者的反应，因为我从来不知道当我第一次读报告时投资者是如何的。我想，好吧，这看起来相当不错，但是，你知道，投资者可能会专注于像资本支出这样的特殊问题，正如我们在过去几个季度中看到的那样。每个季度都有赢家和输家，就像为什么资本支出金额适合这家公司，然后微软报告了更高的资本支出，所以对我来说，显然投资者正在寻找投资回报率。他们希望看到这些投资正在得到回报的证据，但酒吧似乎又喜欢了，我只是不确定这种热情还能持续多久。你知道，热情会持续多久。我们已经看到了它的潮起潮落，几周后我们将再次迎来财报季，我想知道这在多大程度上是由这种热情支撑的，或者投资者认为股票真的表现良好还是
还有多少人在观望或可能不是观望，但他们正在等待回调买入，
正确的？这也可能是其中的一部分，也许他们有，但是嗯。是的，我不知道，我仍然觉得这有点武断，我不知道。当我读到你的文章时，我想，哦，我想了很多。就像所有这些其他因素让你相信，现在的经济状况不应该那么顺利，无论是在美国还是在全球，就像另一只鞋什么时候会掉下来，热情会下降吗？是吗，你知道吗？这将成为与伊朗的一场永远的战争，你知道，这只是，这，
你对英伟达本周的大规模回购有何看法，因为许多人工智能投资的受害者之一是谷歌和其他一些大型科技公司的回购，
正确的？就像，你认为这是积极的吗？对股东来说很好，你知道，很多公司都这样做，这很好。要么在回购或股息上踩刹车，这样股东就不会得到回报，但然后就像，好吧，但他们说的是，他们正在投资产品，所以也许我不太介意。我不知道。我是，我既不消极也不积极。我不认为这是负面的，但我确实看到了对它的批评，这些批评可能没有那么好。
我认为，顺便说一句，这是他们对前进的信心的信号，对，对他们正在做的一切，所以，我，你知道，我认为这是积极的。我的意思是，他们已经、他们、他们已经很长一段时间表现平平了。很多其他半导体的表现都优于他们，他们的交易价格处于历史低位。与他们的历史相比，呃，他们也增加了，之前他们增加了股息。现在这并不像移动针，但他们从 1 美分到 25 美分，所以这不像是一个很大的百分比股息。但我认为，他们试图向市场发出的信号是对他们的商业计划、商业模式的信心，他们认为他们的交易价格与同行和市场相比相对便宜。所以我认为他们试图向股东发出的信号是，现在是重返市场的好时机，我们将继续购买。但这也可以追溯到你之前提到的一点，那就是 CPE 一直是很多这些公司普遍关注的问题，你知道，甲骨文，你看看他们的 CDS，这可以追溯到 2002 年、2007 年、2008 年的 CDS爆炸了
现在人们，你知道，看看 Oracle 的，他们会说，天哪，它在闪烁红色。这又回到了谁不在人工智能上进行资本支出的问题。这是苹果公司，而苹果公司的交易价格是其历史收益的疯狂高倍数，对吧？我的意思是，我认为他们的预期市盈率约为 38 倍，但他们没有。完成了 CapE 和 AI。他们有点，我们之前讨论过，他们已经退出了。因此，比较投资者的资金投入和信心，人们普遍担心 CapE 的总体支出，因为你知道，芯片贬值。你买了一堆芯片，数据中心三年不开放，就会过时。围绕这个资本回收周期有很多担忧。
尽管不是专门针对 Nvidia。他们有足够的现金来进行回购。你知道，他们的自由现金不会变成负值。就像其他一些人，一些超大规模企业一样，他们
他们拥有巨大的净现金头寸，但他们也有资产负债表外的东西，这些租赁义务。甲骨文有很多我们不认为是债务的债务，但如果他们不偿还，那就非常糟糕了。所以我认为我们应该开始思考
只需声明不可抗力。会没事的。
谈谈甲骨文的一个乌龙球
月末和季度末。我很好奇你如何评价九月和其他九月。
我的意思是，看，九月是历史上股市最糟糕的月份。我认为在过去 100 年中，标准普尔指数通常会下跌 1%，而我们看起来今年 9 月的涨幅将是 1%。所以我想说，随着九月份的到来，这是一个相对较好的月份。
呃，作为一名记者，我想说这个月提出的问题多于回答的问题。我们确实得到了美联储的一项决定，但它所做的只是踢掉下一项决定并提高了赌注。围绕人工智能行业出现的问题比得到明确答案的还要多。好吧，我将带着比刚开始时更多的问题离开 9 月。
但是，我们取得成绩了吗？
呃，B+。我不知道。什么，你按什么评分？我以为是的，这对，对凯文来说是好事，叹了口气
那里。
你拿走了，你拿走了我的成绩。我说B+。
那就是你所在的地方。
是的，所以我说 B+，原因是因为市场领导地位恢复了，尤其是在最大的品牌中，对吗？所以你看到了，从历史上看，这是一个非常不稳定的月份，十月也可能如此。我的意思是，我和朱莉·海曼一起谈论猪，呃，我们谈论埃博拉，我们谈论收入，你知道，九月份很多次，我，我只是回想一下，你知道，10多年来
记忆力比我好很多。
是的，我的意思是，所以在九月份，我们总是有这种疯狂的情况。疯狂的缩写词，我们有这些疯狂的头条新闻，这些事情确实拖累了市场，并给我们带来了宏观担忧，但我们没有得到任何真正重大的宏观担忧，这些担忧占据了整个月的头条新闻，并给投资者带来了今年剩余时间的担忧。我的意思是，现在有人担心，听着。9 月份的头条新闻之一是利率大幅上升，但你知道，这并没有让市场下跌，所以这就是为什么我给它 B+ 的原因。
我们得到了什么？
我认为是为了共鸣。好像气氛不太好，对吧？就像所有的人工智能都会杀死我们一样。我认为市场在某种程度上已经上涨，而我，是的，债券收益率没有上涨，我指的是消费者信心指数。昨天，但是就像，是的，市场是一个坚实的B，比历史平均水平更好，但事实上，也许如果你在曲线上评级，它会更好，因为事实上你看到10年期收益率上涨了半个点，它们上涨了近50，我认为超过50个基点本月一切都已尘埃落定，这是自 2022 年 9 月以来 10 年期国债收益率从未出现过这样的走势。就像这是一个非常非常大的走势，猜猜股票做了什么。猜猜标准普尔 500 指数在 2022 年 9 月做了什么？下跌了 9%。 0 哇。事实上，我们上涨了 0.5% 左右，我是，
我的评分是 B+，因为我感觉它刚刚变得很有弹性，并且经受住了如此多的考验。
这就是我对共鸣的评分。我同意你的看法。好像还有很多奇怪的东西在那里。你的观点有很多不确定性。我一直在说，我以前参加过你们的节目，我说我喜欢，但我无法理解消费者。像我一样，我真的没有恢复能力。有很多事情我不明白，但这几乎就像市场的事实。尽管发生了所有这些事情，我们仍然能够上涨。就像，你是你的年级吗？我什至不认为我给过你评分，但现在我有点动摇了。我是，我有点像负B。我只是看着这个数字，这个纯粹的股票市场，知道它所遭受的所有打击，而且从历史上看，这是一个下跌的月份，但仍然上涨。1%，就像哇，这真的令人印象深刻，但我同意。我感觉有很多事情不对劲。我我我经常担心泡沫。这是真的吗？然后我就回到数据。我想，哦，数据看起来不错。盈利看起来还是不错的。
所以我的意思是，显然人工智能和石油已经消耗了大量的氧气，对吗？所以我很想听听你的秘密，也许是低估了，嗯，这个季度或这个月的事情。
我先去吗？嗯，本月标准普尔指数中表现最好的股票是 Moderna，尽管 Moderna 今天下跌了很多，但它在花旗银行被削减出售，因为它反弹了这么多，嗯，事实上，如果你看看今年迄今为止的回报，我认为它在它的运作方式方面也悄悄上升了。所以我认为这整个是一个非常有趣的故事。你知道，这种癌症治疗的想法，你知道，定制癌症治疗，尽管在那个城市的笔记中似乎表达了一些令人毛骨悚然的怀疑，但其他一些人指出这将适用于广泛的癌症，那里有一点怀疑，嗯，但我仍然认为这是一个非常有趣的故事，我们才刚刚开始，即使它不像一个Moderna 整个研究领域的具体故事，我们只是
就你的观点而言，我认为市场上的提及次数为零。在《Moderna》的最后一篇中，是的，它是，
好吧，这个消息在八月份就已经传过，但随后它就一直在蔓延。
哦，抱歉，达里奥昨天在白宫，他嘴里说的第一句话就是，我们要，我们要治愈癌症，我在镜头前发誓。所以我认为医疗保健的切实好处是，
尽管他的 SNL 版本说我们 10 年内不必担心这个问题。
那天我和某人开玩笑。我要指出的是，Anthropic 在英国确实有 401k 和养老金计划，所以他们正在计划有一天我们都静止不动
这里。这是个好消息。加文，你给我们带来了什么？
嗯，我的，我的实际上是生物技术，所以我认为，如果你看一下，当你投资市场时，你有两件事，你有系统性风险和非系统性风险，所以这就是市场风险，公司风险，生物技术表现得非常好，回到七月和八月，九月有点平淡，但如果你看看大型生物技术，他们表现非常好，他们是投资组合的一个伟大的多元化者，他们有点摆脱了你所关注的这些氛围。人们谈论的意思是，石油对生物技术的影响并没有达到它对市场其他部分的影响程度。加息并不一定会影响生物技术公司，因为它会影响市场的其他部分。所以生物技术公司已经做得很好了。他们，他们，你知道，他们处于生命周期中的很多阶段，你知道，推出新产品。他们，他们做得很好。所以我认为生物技术完全被低估了。
谢谢你，莉兹。我们得到了什么？空间，
好吧，这越来越像是一种人工智能交易。它在相同的基因上运行，涉及很多相同的人，但你知道，太空星链本周进行了一次轨道飞行，也就是说，我不是这方面的技术专家，但非常重要，而且他们到目前为止还没有做到，绕地球一圈。谷歌正在将一些小型数据中心 TPU 设备放入太空。我对此非常怀疑。这会变成一件事，因为事实证明，太空是一种错误的寒冷。实际上很难在太空中冷却东西，因为没有大气层，但我认为有一个理论，就像我开始从聪明人那里听到的那样，互联网的很大一部分可以而且应该在太空中，而电信等东西的巨大应用实际上就在这里。
我确实拥有 Moderna，因为你是对的，在上个季度，它就像是表现最好的 5 名，而且我想我当时就在谈论 mRNA 技术，它被用于，你知道，早在 8 月份就被用来治疗癌症，但它似乎已经从人们的视线中消失了。那天就像是一个大新闻。嗯，我要再说一遍，因为我正在关注盈利嘉年华，只是一般的游轮。令我震惊的是，当你知道油价如此之高时，这么多人乘坐游轮，你知道，消费者支出显然仍然存在，但嘉年华就像吹了数字一样，收入、收入、2027 年的预订量已过半，2028 年的强劲开局，我想这就是整体。游轮的价值支撑，全包，它们的速度超过了陆上度假，船舶购买量也更高，因此邮轮公司正在采取行动。我认为喜欢游轮的人通常都会喜欢它们，所以这总是让我感到惊讶。
我的很快是 GLP1 和 Medicine 3.0。如果我必须给出一个名字，我想，HMS。呃，我们正处于一件大事的风口浪尖。感谢大家来到这里，马克和杭。这是一次非凡的聊天。你们太棒了。希望你们都回来并非常感谢你们。谢谢，谢谢。
谢谢。