今年年初，市场已消化美联储多次降息的预期。在很大程度上由于伊朗战争以及随之而来的通胀上升，市场现在正在消化年底前加息的可能性。
在 7 月份的会议上，美联储的三位投票成员希望将利率提高 25 个基点。在可预见的未来，通胀似乎仍将远高于目标，而且该决定可能很快就会下达，称利率限制不够。
许多人的投资组合仍处于降息状态，这可能是一个问题。如果未来 6 到 12 个月内情况将变得更加紧张，那么可能是时候做好准备了。
我不想试图预测美联储是否或何时采取下一步行动，而是宁愿拥有在利率走高时仍能发挥作用的投资。以下是我会考虑的三种交易所交易基金 (ETF)。
第一名：先锋价值ETF
价值因素是今年的热门主题。由于“七大”股票严重落后于大盘，Vanguard Value ETF (VTV +0.54%) 今年的表现比 Vanguard S&P 500 ETF 高出 7 个百分点以上。
在利率较高的环境中拥有价值股票很有意义。借贷成本越高，投资者通常愿意为未来的收益支付的费用就越少。这往往会对成长型股票造成更大的打击，但价值型股票可以表现得更好，因为它们的估值已经打折了。
纽约证券交易所：VTV
Vanguard Value ETF 不一定能免受经济衰退或熊市的影响。但其较低的估值和增持更成熟、盈利的业务可以使其成为最小化一些下行风险的有吸引力的方式。
第二名：Vanguard 高股息率 ETF
投资高收益股票的理由可能比投资价值股票更好。 Vanguard 高股息收益率 ETF (VYM +0.59%) 采用相当广泛的选股方法，但它偏重于在较高利率环境下表现相对较好的市场领域。
出于上述原因，这包括价值股。其权重最大的行业是金融业，它们实际上受益于更高的利率，因为它们提高了利润率。医疗保健、必需消费品和能源领域的股票也被增持——所有这些都是为了保持良好状态并利用当前环境。
纽约证券交易所股票代码：VYM
Vanguard High Dividend Yield ETF 目前 2.2% 的股息率可能并不算高，但收入部分只占投资案例的一小部分。行业配置使其更具吸引力。
第三名：先锋短期国债ETF
如果美联储加息，该ETF将更多地是纯粹的避险工具，也是直接受益者之一。
Vanguard 短期国债 ETF ( VGSH -0.02% ) 投资于期限为一到三年的政府债券。这不是国库券，国库券的设计更能保护本金，但股价波动应该很小。由于这些是短期票据，较高的联邦基金利率应该很快就会反映在该 ETF 的收益率中。其收益率为4.3%。
这使投资者有机会获得有意义的收益，同时避免大多数利率敏感性。美联储决定加息越多，这只 ETF 产生的收入就应该越高。
纳斯达克股票代码：VGSH
不要围绕一次美联储会议建立你的投资组合
如果你的时间跨度是 20 年或更长，那么美联储未来几个月发生的事情在大局中只是次要的。这些ETF可以根据当前状况提供短期倾斜，但您不希望显着影响您的长期投资组合配置。在没有具体退出计划的情况下将大量资金投入短期国债可能会损害长期回报潜力。
尽管如此，如果您担心长期利率较高的影响，那么所有这三只 ETF 都应该表现良好。