七巨头中的四家将于本周公布财报。 Neuberger 高级研究分析师 Dan Flax 与 Julie Hyman 一起在《市场催化剂》上讨论随着科技巨头增加资本支出 (capex)，投资者是否应该担心人工智能支出的飙升。
我认为围绕支出水平的争论将持续到本周，并持续到接下来的几个季度和 2027 年。你会看到云的增长。呃我们在谷歌上看到了。它非常非常强大，所以这会激励他们花钱。我认为您还会看到亚马逊网络服务的加速增长，因此亚马逊可能会继续积极地支出。有了 Meta，嗯，数字广告业务，我认为将保持健康。我认为他们将继续花费大量资金，并且他们有潜力寻求建立一些云业务。对他们来说现在还非常非常早，但我们可以在本周晚些时候了解更多相关信息，这可能会稍微改变讨论或叙述。但所有这些公司的关键仍然是他们的创新能力，以执行其产品周期并推动收入的强劲增长。
嗯，Tan，这些公司本身从人工智能中受益有多少，不是从销售云服务或 Meta 的潜在产能过剩中受益，而是从制造现有产品或推出可产生更多收入的新产品方面受益？
我认为这些公司正在以一种非常戏剧性的方式重塑自己。如果我们以搜索为例，用户可以输入更长、更复杂的查询。因此，它一方面为用户创造更多价值，另一方面为广告商提供更多信号，从而有助于推动谷歌在该示例中的增长。因此，搜索正在被重新发明。云业务、模型的方式、模型的使用以及新的解决方案，这些都是用人工智能开发的。因此，这也推动了新工作负载的爆炸式增长。因此，这些公司正在内部利用这项技术，我认为他们的机会仍然很大。它是不稳定的，有很多实验正在进行，但随着每个季度的过去，他们都会看到什么是有效的。以元为例，推荐引擎可以提供用户重视的内容，当然广告商也重视另一方面的内容。所以我认为内部机会很重要。