要点
经过近两年的同店销售额下降后，Sweetgreen (SG +3.98%) 已恢复增长。
尽管该公司第三季度的业绩受到环孢菌爆发的影响，但管理层表示，10 月份的业绩是积极的，同店销售额增长了 5%，客流量增长了 4%。该公司还上调了全年指引，表明该公司可能终于摆脱了过去两年的长期衰退。
这是快速休闲股票的买入信号吗？让我们看一下第三季度的业绩并讨论公司的未来前景。
Sweetgreen 的最新结果
Sweetgreen 第三季度的业绩让人想起该品牌最近的困境，尽管大部分数字可以归因于环孢菌的爆发，这并没有直接影响 Sweetgreen，但阻止了消费者光顾沙拉连锁店。 Sweetgreen 受到了牵连。
该季度同店销售额下降 6.4%，收入增长 2.1% 至 1.76 亿美元，超出预期的 1.694 亿美元。餐厅层面的利润率从 13.1% 下降至 10.4%，调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 亏损从 440 万美元扩大到 680 万美元。
按照公认会计原则（GAAP）计算，其每股亏损从0.31美元收窄至0.26美元，略好于每股亏损0.27美元的预期。首席执行官乔纳森·尼曼（Jonathan Neman）将投资者的注意力转向未来，他表示：“我们相信，我们的甜蜜增长转型计划已开始发挥作用，整个季度的销售额有所改善，10 月份的可比销售额呈正增长，这主要是由交易增长推动的。”
Sweetgreen 上调了全年指引，预计同店销售额将下降 5.5%，好于之前 -7% 至 -8% 的区间，这意味着第四季度将增长 3.4%。预计将净新开 10 家餐厅，调整后 EBITDA 亏损为 2000 万至 2300 万美元，而之前的亏损范围为 2300 万至 2700 万美元。
Sweetgreen 今天的立场
既然 Sweetgreen 已经恢复同店销售增长，那么下一个目标是恢复利润增长，假设它能够保持可比销售增长。
与 2024 年的峰值相比，该公司仍大幅落后。第三季度的平均单位销售额（每家餐厅的销售额）为 247 万美元，低于 2024 年底的 292 万美元。要回到这个水平，Sweetgreen 必须将同店销售额增长近 20%（这可能需要几年时间），并开设拥有稳定 AUV 的新店。 Sweetgreen 报告称，2024 年餐厅利润率为 17%，预计 2025 年将升至 20%，但随后遭遇一系列挑战，导致股价暴跌。
继今年春天成功推出卷饼后，Sweetgreen 正在重新推出其菜肴菜单，其中包括烤鸡和焦糖大蒜牛排等菜肴，作为发展晚餐业务和进一步多元化战略的一部分，远离沙拉。管理层还表示，预计餐厅层面的利润率将受益于更高效的劳动力和供应链支出。
SG - 甜绿
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 6 日下午 4:00
甜绿值得买吗？
由于投资者对改善的指引和恢复增长表示赞赏，Sweetgreen 股价周五上涨 4%。该股票目前的市销率为2，这意味着如果它实现10%的利润率，其市盈率为20。
Sweetgreen距离实现这样的利润率还有很长的路要走，但该公司仍然有很大的增长潜力。尽管该公司为了运营而放慢了新店开张速度，但仍认为市场上至少有 1,000 家门店的空间，是目前 290 家门店的三倍多。
如果它能够在实现这一目标的同时增加同店销售额并提高盈利能力，那么该股票应该是长期赢家。