一年多以来，我一直在撰写有关黄金、白银和铜的文章，今年早些时候，一些趋势将这些金属的价格推至历史新高，但最近几个月它们回吐了部分涨幅。然而，所有三种金属在八月份都开始再次攀升，我相信由于这些趋势，它们将在未来几个月和几年内走高。
投资这些商品的方式有多种，包括矿业公司股票、实物持有和交易所交易基金 (ETF)。我在不同的时间推荐过这三个。
但现在我看的是皇家金 (RGLD +2.63%)，上面都不是。该公司总部位于丹佛，不经营矿山。相反，它收购并管理金属流和特许权使用费，并组建了多元化的贵金属资产组合。
对于外行来说，流是一项协议，赋予 Royal Gold 以预设价格购买矿山生产的金属的权利。特许权使用费是对矿山产出一定比例的权利。
在我看来，这种模式的主要好处在于，它大大降低了股东的采矿风险，因为许多业务位于政治风险相对较高的困难地区和国家，例如战争、内乱和政府征用。
该公司第二季度表现强劲
近几个月来，Royal Gold 的流量和特许权使用费一直强劲，带来了强劲的第二季度财务业绩。收入增长 56.5% 至 4.5 亿美元。每股收益为 2.56 美元，比去年同期增长 41%。收入和盈利均低于预期。
尽管如此，该公司的运营现金流仍创历史新高，达到 3.352 亿美元，是一年前的两倍多。第二季度，Royal Gold 76%的收入来自黄金，12%来自白银，8%来自铜。
最后，我认为哪些趋势会推高金、银和铜的价格？
自 2023 年底以来，由于建设数据中心的人工智能 (AI) 超大规模企业的需求不断增长，加上新增供应步伐缓慢，铜和银的价格一直在断断续续地飙升。这两种金属是这些设施的关键部件。如果您像我一样认为人工智能基础设施的大规模建设将继续下去，那么您应该预计对这两种金属的需求将继续扩大。
黄金则是另一回事。它往往会因宏观经济因素而变化，包括通货膨胀、货币变动和货币政策。
疲软的美国经济数据，例如糟糕的七月就业报告，表明美联储将等待加息目标。这对黄金有利，因为黄金无法与生息资产竞争。此外，美元兑其他主要货币也走软。这使得黄金对于国际买家来说更加便宜。
最后，自2022年俄罗斯入侵乌克兰以及美国冻结俄罗斯外汇储备以来，世界各地许多央行一直在储备黄金，以实现美元多元化。这是一种持续的趋势，近年来显着提振了金价。
我认为所有这些趋势在可预见的未来都会持续下去，推动金、银和铜的价格走高。皇家黄金是投资这三者的一种方式。仅过去一个月该股就上涨了 31%。