Netflix ( NFLX -1.16% ) 几十年来一直是我投资组合中表现最好的股票。过去15年里，它的平均年增长率为28.6%，足以将1,000美元的投资变成价值超过43,000美元的投资。 （相比之下，标准普尔 500 指数同期平均年涨幅为 14%，足以将 1,000 美元变成 7,262 美元左右。）虽然回顾过去非常美好，但投资者应该对展望更感兴趣：Netflix 现在值得买入吗？
我们来看一下。首先，如果你只评估一些粗略的估值指标，那么该股票似乎被低估到合理估值。例如，其近期市销率为 6.3，仅略低于 6.5 的五年平均水平，而其近期的前瞻性市盈率 (P/E) 为 18，远低于 30 的五年平均水平。
但仅靠估值并不足以做出投资决策。企业的经营方式也非常重要。
Netflix 已经成长为流媒体世界的巨头，但可以说它目前已经相当成熟，可能不会像过去那样增长得那么快。在第二季度报告中，收入同比增长 13.4% 至 129 亿美元，但增速低于最近几个季度。净利润增长 9%。尽管如此，其在全球拥有超过 3.25 亿订阅者的庞大基础（截至 2025 年底）正在产生大量收入，这些收入可用于创建或获取更多内容，为现有订阅者提供服务，并可能吸引更多订阅者。这是一个有吸引力的商业模式。
不过，该公司确实面临着一些激烈的竞争，包括亚马逊的 Prime Video、苹果的 Apple TV 和 Alphabet 的 YouTube。但竞争并不一定会破坏交易。可口可乐和百事可乐几十年来一直盈利共存。
总而言之，Netflix 在最近的水平上并不是非常引人注目。购买一点可以从长远来看对你有好处，但你可以找到更有吸引力的机会。