要点
与过去几年类似，人工智能 (AI) 股票在 2026 年带来了更多跑赢大市的涨幅。很少有股票的表现能像美光科技 (MU +8.16%) 那样。截至撰写本文时（11 月 5 日），美光股票今年迄今已上涨 138%，使其成为标准普尔 500 指数中表现第五好的股票（^GSPC +0.78%）。
美光的股价上涨得益于对存储芯片的持续需求，存储芯片已成为人工智能数据中心的重要组成部分。随着 Sandisk (SNDK +6.21%) 最近宣布进行股票分割，投资者可能想知道美光是否会效仿。
我认为美光科技最新的资本配置决策表明管理层还有其他优先事项。
2026年美光股价为何飙升？
美光科技的成功可以归因于对动态随机存取存储器 (DRAM) 的需求不断增长。 DRAM 临时存储计算机需要访问的信息。与即使设备关闭时也能保留文件和信息的长期存储不同，DRAM 可以帮助处理器在应用程序运行时检索数据。
这对于需要高速处理大量信息的生成式人工智能模型尤其重要。美光还生产高带宽内存 (HBM)，这是一种专门形式的 DRAM，经过优化，可在内存和高级 AI 加速器（包括 Nvidia GPU）之间移动数据。
随着超大规模企业建设数据中心，对传统 DRAM 和 HBM 的需求激增。然而，添加额外的内存并不是供应商可以轻易做到的事情。建设新的制造设施和扩大产能需要时间和资金。
此外，生产 HBM 会消耗原本用于传统 DRAM 的制造资源。这导致整个人工智能内存市场供应紧张，美光等制造商因此可以收取更高的价格，从而受益。
MU - 美光科技
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间上午 10:10
Sandisk 的股票分割引发了一个有趣的问题
美光并不是唯一一家今年创纪录的存储器公司。专门生产用于数据存储的 NAND 闪存的 Sandisk 也受益于人工智能基础设施的需求。迄今为止，Sandisk 股票在 2026 年已上涨 252%，成为标准普尔 500 指数中表现第二好的股票。
10 月 29 日，Sandisk 宣布进行 8 比 1 的股票分割，计划于 11 月 19 日收盘后生效。管理层解释说，分割将使散户投资者和员工更容易获得其股票。
了解股票分割的运作方式非常重要。假设一位投资者在分割前拥有一股价值 1,200 美元的 Sandisk 股票。分割生效后，您将拥有 8 股，每股价值 150 美元。请注意投资价值如何保持不变。
鉴于美光科技的业绩相似，人们怀疑管理层是否会采取同样的策略，这是可以理解的。毕竟，美光科技股价今年早些时候突破了 1,200 美元，这可能会让无法进行零碎股票交易的散户投资者望而却步。
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间上午 10:11
为什么美光可能不会很快分割其股票
美光科技已经宣布了一项重大的资本配置计划。 10月8日，该公司董事会将现有股票回购授权扩大至351.6亿美元。该计划下的回购可能于 12 月 9 日开始。
这个具体日期很重要。美光科技的 CHIPS 法案融资协议对头两年的股票回购施加了限制。从 12 月 9 日开始，适用一组不同的条件，包括自由现金流的限制和使用。
当然，股票分割和回购计划并不相互排斥。 Sandisk 两者都在追求。尽管如此，美光科技加大回购授权让投资者能够更直接地监控财务发展。
此外，美光科技股价在最近几个交易日大幅下跌。中期选举之后，由于对人工智能基础设施支出前景的担忧，半导体股票经历了大幅下跌。
YCharts 提供的 MU 数据
美光目前股价约为 682 美元，较历史高点下跌 44%。这种回调现在使美光科技的股票比几周前便宜得多。这降低了分割股票的实际理由之一。
虽然我不排除美光科技在某个时候进行股票分割的可能性，但我认为投资者不应仅仅因为闪迪最近批准了一项公告就期待这一公告。目前，我将重点关注美光科技维持盈利势头的能力，而不是猜测即将进行的股票分割。