对于戴尔科技集团 (DELL +3.84%) 来说，今年是辉煌的一年，截至撰写本文时，其股价上涨了近 325%。
与许多其他大型科技股一样，它在人工智能（AI）供应链中找到了自己的位置，特别是其人工智能服务器，随着图形处理单元（GPU）集群和数据中心的规模扩大，今年对人工智能服务器的需求量很大。
因此，戴尔能够向股东分配更多资本，今年早些时候将季度股息显着提高了 20%。戴尔直到 2023 年才启动股息计划。
投资者可以信任该股票以获得被动收入吗？
戴尔股价为何今年暴涨
虽然 GPU 和其他芯片一直是人工智能行业的核心，但它们需要与数据中心的其他组件进行交互，以获得响应大型语言模型等查询所需的功能。
戴尔的人工智能优化服务器将芯片、内存和其他为其供电的必要组件（包括液体冷却和数据存储）集成到完整的服务器和机架中。
该公司还进行质量控制，然后将其运送给 Neoclouds 等客户和其他大客户，包括运营自己数据中心的超大规模客户。
虽然戴尔并不是唯一一家制造和销售全尺寸人工智能机架的公司，但在巨大的人工智能需求中，它已经全力以赴，导致整个供应链出现短缺。
纽约证券交易所代码：戴尔
2027 财年第二季度，该公司营收 470 亿美元，同比增长 58%，稀释后每股收益 6.34 美元，飙升 273%。
管理层还将全年指导从 1,670 亿美元上调至 1,920 亿美元，意味着年增长率为 69%。
戴尔首席运营官 Jeff Clarke 在公司最近的财报电话会议上表示：“新云、主权国家和企业客户的需求正在扩大，我们的客户数量已超过 6,500 家。” “这些部署的规模和复杂性强化了客户选择我们的原因。”
戴尔的股息可以相信吗？
很容易理解为什么戴尔能够将季度股息提高 20% 至每股普通股 0.63 美元。
财务状况的大幅改善也促使第二季度调整后自由现金流增长 224%。更多的自由现金流意味着更多的资金用于股息。戴尔过去 12 个月的自由现金流收益率为 2.37%，远远超过过去 0.43% 的股息收益率。
派息率也不高，仅本季度利润就可以轻松支付每股 2.52 美元的年化股息。该公司还在回购股票，最近一个季度回购了近 38 亿美元的股票，这使得 4.05 亿美元的股息支付相形见绌。
现在，显然，戴尔股息的一个大问题或未来担忧是，如果人工智能需求枯竭，会发生什么。
虽然目前还没有证据表明这种情况正在发生，但超大规模企业将继续提高对人工智能相关资本支出的未来指导，明年的资本支出很可能会超过 1 万亿美元。但很难想象这种支出水平会永远持续下去。
在评估股票的股息时，投资者必须考虑公司的长期盈利和自由现金流，以估计可持续股息是什么样子以及每年可以筹集多少。
好消息是，戴尔预计的年化股息为 2.62 美元，仍远低于该公司 2026 财年稀释后每股收益 8.68 美元，甚至低于 2025 财年的 6.38 美元。
这告诉我，即使盈利大幅放缓，戴尔的股息仍将被覆盖，因此我认为没有理由不能每年增加股息。
也就是说，戴尔 0.43% 的年收益率并不是特别有吸引力，因此，如果您纯粹关注被动收入，那么可能有更有吸引力的股息股票。但无论好坏，高收益股息股票可能无法像戴尔那样进入人工智能行业。