亚马逊近年来取得了可观的收益，该股最后收盘价为 266.03 美元，投资者面临的真正问题是该价格是否仍符合其盈利所能支撑的水平。

过去 3 年里，亚马逊的回报率为 87.2%，这充分证明了其盈利能力可以继续支持这一业绩。

该公司正在向人工智能基础设施和数据中心投入大量资金，这可以决定未来利润的时机和持久性，最终影响任何基于收益的估值。

您在 Amazon.com 上的阅读是一种观点；覆盖它的桌子上还有另一张。看看分析师认为亚马逊的股票价值是多少。

现在的问题是，亚马逊目前的股价是否合理，取决于它今天产生的收益，以及这些利润合理地表明它未来可能获得的收益。

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亚马逊的盈利看起来被低估了吗？

对于亚马逊来说，市盈率是一个有用的速记，因为盈利现在是市场如何制定所有大量人工智能和数据中心支出的关键驱动因素。该股的市盈率为 21.3 倍，仅略低于多线零售行业平均水平 19.7 倍，也低于更广泛的同行群体的 26.4 倍，因此在这个简单的快照中，它既不显得非常昂贵，也不便宜。

大量的人工智能资本支出和最近的盈利未达预期导致股价大幅下跌，意味着投资者已经在当前的利润压力和 AWS 引领的潜力之间进行权衡。在考虑增长、利润、规模和风险的更为量身定制的公允价值框架中，亚马逊网站筛选出了该模型预期市盈率的便宜部分，这表明市场倍数并未完全反映当前价格的这些基本面。探索 Amazon.com 市盈率估值背后的数字。

亚马逊的叙述：什么可以证明今天的价格合理？

《简单的华尔街叙事》接续了亚马逊市盈率谜题的空白，详细说明了需要采取哪些增长、盈利和收益路径，才能使股票的价值大幅高于或大幅低于社区页面上今天的价格。他们没有给出一个单一的数字，而是解开了这个数字所依赖的未来，这样你就可以随着时间的推移观察这个故事是否真的正在展开。

亚马逊吸引了自信的乐观主义者和纪律严明的怀疑论者，他们以截然不同的方式解读相同的人工智能和数据中心支出。

牛市情况：41%被低估

“亚马逊正在牺牲短期利润，以确保人工智能基础设施、广告和自动化商务领域的长期主导地位……”

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熊市情景：被高估 27%

“现在有两件事很重要。首先，GAAP 净利润被夸大了，其次，资本支出正在爆炸式增长，主要是 AWS……”

探究为何此叙述将 Amazon.com 的估值高估了 27%。

Amazon.com 的价格只是决定因素之一

股价和当前收益只能说明部分情况，因为分析师对亚马逊几年后可能走向的看法提供了一个单独的参考点来衡量今天的情况。探索分析师对 Amazon.com 几年后的发展预期。

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