Neocloud 基础设施提供商 CoreWeave (CRWV -0.70%) 于去年 3 月上市，此后该公司股价飙升了 163%，令人印象深刻。
然而，自首次公开募股（IPO）以来，CoreWeave 股票经历了大幅波动。由于对该公司不断增加的债务和来自主要客户的潜在竞争的担忧，该公司的股价已从去年 10 月达到的 52 周高点下跌了 42%。
但这对于现在希望将一家快速增长的公司纳入其投资组合的精明投资者来说是一件好事。 CoreWeave最新的季度业绩清楚地表明该公司的火热增长是可持续的，这可能就是其8月11日发布第二季度财报后股价飙升的原因。
让我们仔细看看 CoreWeave 的业绩，看看为什么这只人工智能 (AI) 股票有潜力在未来两年内带来丰厚的回报。
CoreWeave 的积压工作不断好转
CoreWeave 为人工智能公司、超大规模企业和其他希望在云中运行人工智能工作负载的客户构建和出租专用人工智能数据中心。毫不奇怪，该公司见证了对其人工智能数据中心的巨大需求。
这解释了为什么其第二季度收入同比猛增 112%，达到 25.8 亿美元，略高于市场普遍预期的 25.6 亿美元。更重要的是，CoreWeave 的调整后每股亏损为 1.03 美元，低于华尔街预期的 1.20 美元。该公司的指导是锦上添花。
CoreWeave 将 2026 年收入指引从之前的 120 亿美元至 130 亿美元上调至 124 亿美元至 132 亿美元。该公司目前预计今年的年化营业收入将达到 190 亿美元，高于之前预计的 185 亿美元。显然，CoreWeave 预计其健康增长将在 2027 年继续，考虑到其令人印象深刻的积压收入，这并不奇怪。
CoreWeave 的积压收入从去年同期的 301 亿美元猛增至上一季度的 1042 亿美元。更好的是，该公司指出，这一积压订单并不包括本季度已收到的 250 亿美元的净新客户承诺。
不断增加的积压清楚地表明，最近一份关于 Meta Platforms（CoreWeave 的主要客户）寻求将其现有云计算能力出租给第三方的报告对于 neocloud 专家来说并不是问题。这并不奇怪，因为 CoreWeave 指出，对人工智能计算的需求正在加速。
上个月，CNBC 采访了几位科技高管，他们指出人工智能计算需求并未放缓。芯片设计人员发现很难满足需求，Nvidia 首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 表示，在未来两年内，代理人工智能工作负载将需要比生成人工智能多 1,000% 的计算量，这表明 CoreWeave 的人工智能基础设施将继续保持热门需求。
CoreWeave 仍然处于有利地位，可以利用这个利润丰厚的市场。截至第二季度末，该公司的活跃数据中心容量为 1.5 吉瓦 (GW)。今年到目前为止，它已增加了八个新的数据中心。重要的是，CoreWeave 拥有 4.2 GW 的合同电力容量，可用于建设新的人工智能数据中心。
因此，从长远来看，该公司可以维持其出色的增长，因为由于人工智能数据中心的需求迅速增加，其积压订单将继续扩大。
这就是为什么这只人工智能股票可以成为多头股的原因
CoreWeave 预计在未来两年内将其大量积压收入的 40% 转化为实际收入。这意味着未来两年的累计收入将略高于 400 亿美元。此外，它相信在未来 25-48 个月内可以将另外 39% 的积压订单转化为收入。
鉴于 CoreWeave 的积压订单一直在快速增长，并且专注于积极扩大其数据中心容量，因此很容易理解为什么分析师预测 CoreWeave 的收入将强劲增长。
数据来自 YCharts
对于一家收入增长显着的公司来说，CoreWeave 的股价仅为销售额的 7.2 倍。这几乎与美国科技行业 7.6 倍的平均销售额比率一致。理想情况下，CoreWeave 的交易价格应该较高，但即使它的交易价格是 2028 年底销售额的 5 倍折扣，并且收入达到 410 亿美元（基于上图的共识估计），其市值也可能在未来三年内跃升至 2050 亿美元。
截至撰写本文时，CoreWeave 的市值为 580 亿美元，这意味着到 2028 年它确实有潜力成为多头股。此外，CoreWeave 的销售倍数表明它是一只价值股票，这就是为什么在牛市之前购买它是有意义的。