随着人工智能计算需求的蓬勃发展，美光科技 (MU +6.10%) 的收入和利润飙升，根据其他人工智能芯片制造商的最新消息，它可能会在未来几年内变得更加富裕。在其 GPU 系统中使用美光等存储芯片的 Nvidia (NVDA +0.84%) 和竞争对手存储芯片制造商 SK Hynix (SKHY +8.14%) 都宣布了消息，表明存储芯片供应短缺可能会持续更长时间。
市场对近期事态发展的反应清楚地表明了市场对美光科技未来的预期。以下是投资者需要了解的内容。
英伟达刚刚对存储芯片做出了巨大的承诺
英伟达第二季度收益报告中包含的一个小细节可能会对美光和存储芯片行业的其他公司产生巨大影响。该公司对供应商的承诺从上一季度的 1190 亿美元增加到 2790 亿美元。首席财务官 Colette Kress 在财报发布时准备的声明中写道，1600 亿美元的增长主要是由于内存采购。
英伟达可能与一家或多家内存芯片供应商签署了长期协议。所有三大领先芯片制造商都开始签署战略协议，以保证未来的需求，以换取今天锁定价格。这让这些公司有信心在最终拥有有保证的买家的情况下建设新产能。然而，如果需求增长继续超过供应增长，它就会限制价格的上涨幅度。
投资者普遍认为长期协议对存储芯片制造商来说是一个看涨信号。有保证的收入可能会减少历来困扰存储芯片股票的周期性。
因此，英伟达做出的巨大承诺对于美光股票来说应该是一个积极的信号。尽管如此，市场似乎并未对这一消息做出反应。英伟达财报发布后第二天，该公司股价下跌 0.3%。
SK海力士管理层表示内存短缺可能持续更长时间
在 SK 海力士印第安纳州新工厂奠基仪式后举行的新闻发布会上，首席执行官 Kwak Noh-jung 表示，目前的内存供应短缺可能会持续到 2030 年。SK 海力士的印第安纳工厂要到 2029 年下半年才能开始大规模生产，其成本为 40 亿美元，很大程度上取决于内存芯片市场的持续紧张。
更重要的是，分析师一致认为，到 2028 年，供应将赶上需求，存储芯片制造商的收入增长将放缓。美光科技最近的指导意见是，紧张的情况将“持续到 2027 年之后”。
有消息称，在前所未有的人工智能计算扩展的推动下，SK 海力士管理层现在预计其产品的有利市场将持续到本世纪末，美光的股价几乎没有变动。
市场对美光股票的反应
尽管内存市场出现积极的发展或内部评论，但美光科技的股价几乎没有变动。这表明市场已经对美光科技的未来极为乐观。
这使股东处于不稳定的境地。正如我们在八月底看到的那样，好消息实际上不会对股价产生任何影响。美光需要发布绝对超出预期的消息才能走高。虽然在过去一年左右的时间里已经多次这样做，但现在市场的期望很高。
纳斯达克股票代码：MU
另一方面，任何表明当前盈利周期不会像预期那么强劲或不会像预测持续那么久的迹象都可能对股东造成毁灭性的打击。由于预期如此之高，即使有一丝坏消息，这只波动较大的股票也可能下跌。
投资者可能会将预期市盈率仅为 6 倍的股票视为风险相对较低的机会，但对于像美光这样的周期性股票而言，情况并非如此。这些盈利预测存在很多不确定性。盈利相对于预期的不足可能会降低盈利和市盈率，从而加剧对股价的下行影响。
当然，超出这些预期可能会产生相反的效果。对于美光来说，做到这一点变得越来越困难。