事实证明，劳动力市场比许多人想象的更有弹性。这可能会给股市带来阻力。
根据劳工统计局周五发布的月度报告，美国经济 8 月份新增就业岗位 162,000 个。这大约是经济学家预测的 53,000 个新增就业岗位的三倍。
因此，华尔街每个人现在都在问的问题是：这对将于月中（9月15日至16日）召开会议讨论货币政策并决定是否改变当前目标利率的美联储意味着什么？
期货交易员和债券投资者都认为加息的可能性更大
目前，期货市场预测美联储在即将召开的会议上将目标利率提高四分之一个百分点的可能性为 59.4%。这比就业报告发布前的 49.4% 有所上升。期货交易员预计美联储年底前再次加息的可能性为 44%。
对美联储政策预期最敏感的两年期国债收益率也因就业报告而攀升，表明与期货市场一样，债券市场预计美联储将加息。
这可能对股市构成不利影响，因为当美联储加息时，股市的表现往往会更差（当然，加息会以不同方式、不同程度地影响各行业）。这是因为较高的利率意味着企业的利息成本增加，从而侵蚀他们的利润。这还意味着消费者的借贷成本更高，这可能会削弱消费支出，而消费支出约占国内生产总值的三分之二。
事实上，股市对周五的就业报告做出了负面反应，标准普尔 500 指数下跌了约 0.4%，因为投资者认为劳动力市场的意外强劲意味着美联储可以减少对其实现就业最大化的任务（这通常需要降息）的担忧，而可以专注于降低通胀上升（这需要加息）。更简单地说，华尔街的想法是，美联储可以在 9 月份以及接下来的几个月轻松加息，而不必担心损害劳动力市场。
话虽如此，我们现在正处于一个更加复杂的利率环境中，美联储并不是利率的唯一推动者。债券投资者对美国政府债务不断增加（刚刚超过 40 万亿美元）和通胀上升感到不满，近几个月来一直在抛售长期国债，导致收益率（与价格走势相反）走高。许多借贷利率，包括抵押贷款和汽车贷款，都是基于这些收益率的。
当债券收益率上升时，相对于股票等风险资产，债券对投资者更具吸引力，这也会对股指产生负面影响。
因此，展望未来，投资者将需要监控美联储和债券收益率，以判断股市的未来走势。