亚马逊 ( AMZN -1.92% ) 股票于 2026 年 8 月 3 日收于每股 284.02 美元的历史新高。今天，其交易价格约为 254 美元。让我们看看它为何回落约 11%，以及当该公司 10 月 29 日发布第三季度收益时，一个数字如何推动其上涨或下跌。

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亚马逊是全球最大的电子商务和云基础设施公司。它的大部分收入来自零售业务，但其大部分营业利润来自全球最大的云基础设施平台亚马逊网络服务（AWS）。

AMZN-亚马逊

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间下午 1:40

AWS 已经托管了数千万个网站和应用程序，使其成为互联网的支柱。它还托管 Bedrock（一种使组织能够构建自己的 AI 应用程序的托管服务）、SageMaker（用于训练自定义 AI 模型的平台）以及各种自定义 AI API。为了支持人工智能生态系统的发展，亚马逊正在生产自己的人工智能加速器芯片。亚马逊拥有 Anthropic 的主要股份，它是 AWS 的主要客户之一。

过去一年来，AWS的同比收入增长明显加快，第二季度36.7%的增长创下了18个季度以来的最强劲增长。

公制

2025 年第二季度

2025 年第三季度

2025 年第四季度

2026 年第一季度

2026 年第二季度

AWS 收入增长（同比）

17.5%

20%

24%

28%

36.7%

数据来源：亚马逊。 YOY = 同比。

AI市场的爆炸性扩张推动了AWS的增长，分析师预计第三季度该部门的收入将同比增长30%-35%。如果它超过这个范围并连续一个季度加速，其股价可能会飙升。但如果低于这一范围，其股价可能会下跌——因为该公司将今年预计的 2200 亿美元资本支出的大部分用于扩展 AWS 的人工智能基础设施。

亚马逊会被重估为高增长人工智能股吗？

分析师预计，从 2025 年到 2028 年，亚马逊的收入和每股收益将分别以 15% 和 25% 的复合年增长率增长。其股票的估值看起来仍然合理，是明年市盈率的 24 倍，但如果将其重新估值为高增长的人工智能基础设施股票，它可能会获得更高的估值。

这就是为什么投资者应该密切关注AWS第三季度的增长率，以及亚马逊是否再次提高资本支出指引以支持扩张。如果它在不大幅增加资本支出的情况下保持高增长率，其股价可能会在不久的将来创下新高。