Arm Holdings（纳斯达克股票代码：ARM）是今年几只突破性芯片股之一。

该公司以其 CPU 设计授权而闻名，今年股价上涨了 142%，其中较 6 月份的峰值大幅回落。该股一度上涨超过300%。

Arm 受益于人工智能热潮带来的芯片行业看涨情绪，以及随着人工智能需求从训练转向推理而 CPU 需求飙升的迹象。该公司还宣布将首次制造自己的芯片，设计 Arm AGI CPU，预计将在 2027 年 3 月结束的第四财季开始贡献收入。

该公司表示，预计到 2030 财年，新的 CPU 芯片将带来 150 亿美元的收入，预计届时总收入将达到 250 亿美元，比 2026 财年的 10.5 亿美元大幅增长。

Arm 将于 7 月 29 日公布第一季度财报。该消息会带动股价上涨吗？让我们仔细看看会发生什么。

Arm 的好消息

过去三个月，人工智能算力的军备竞赛持续不断，早期迹象表明芯片等人工智能基础设施的资本支出持续上升。 Alphabet 是四大超大规模企业中唯一一家公布本季度收益的公司，该公司将今年的资本支出预测从 1800 亿至 1900 亿美元上调至 1950 亿至 2050 亿美元，反映出其云计算部门的加速增长。

其他云公司的资本支出似乎也有可能增加，这对 Arm 有利，该公司的设计应用于 Google Axion、Microsoft Cobalt 和 Amazon Graviton（三大领先云计算公司）等数据中心芯片中。

Arm 通过两种方式赚取收入：许可和版税。特许权使用费收入大多是可预测的，因此公司业绩的变化往往来自许可。人工智能支出的持续增长预示着新许可证销售的好兆头。

最后，投资者将热衷于 AGI CPU 的更新。 Arm 已经表示，该芯片的初始产能已售罄，在推出几周后就达到了 20 亿美元的承诺，是最初预测的两倍。任何相关的更新都可能会影响该股的走势。例如，生产延迟会导致股价下跌，而更乐观的前景则会令投资者满意。

纳斯达克股票代码：ARM

要记住一件事

即使从 6 月份的峰值下跌了三分之一以上，Arm 的股票仍然昂贵，市销率为 56。这反映了其独特的高利润许可模式以及 AGI CPU 的预期暴利。这一估值可能会给该股带来下行压力，尤其是今年股价已经飙升，这主要是基于对人工智能情绪和 AGI CPU 的前瞻性预期。

Arm 的股价在盈利后也往往不稳定。过去，该股在盘后交易后下跌，似乎是基于管理层的指导或谨慎评论，但在常规交易时段却反弹。

换句话说，投资者应该预期收益发布后的波动。基于人工智能的顺风车和 Arm 在节能 CPU 技术方面的竞争优势，这些组件将在财报发布后出现上涨。如果周三没有发生这种情况，从长远来看，Arm 看起来仍然是一个明智的选择，因为它正在通过 AGI CPU 进入芯片领域。