第一资本（COF -1.78%）可能已经向银行业的其他行业展示了下一个重大收购机会所在。今年 1 月，第一资本同意支付 51.5 亿美元收购 Brex，这是一家将企业信用卡与费用管理软件、支付和人工智能 (AI) 支持的金融工具结合在一起的金融科技公司。第一资本首席执行官理查德·费尔班克表示，这笔交易将加速该银行进军商业支付领域。我不认为布雷克斯会是最后一个。
分析师花了数十年的时间观察银行收购其他银行。这个逻辑很容易理解。收购另一家银行，吸收其存款、贷款、客户和分支机构，消除重叠成本，并有望增加收入。
那仍然有效。例如，Fifth Third Bancorp ( FITB +0.44% ) 今年早些时候完成了对 Comerica 的收购，创建了一家资产约为 2,940 亿美元的银行。但银行并不需要更多的分支机构，而是需要更好的技术、更年轻的客户、更快的支付速度以及能够与从头开始为智能手机打造的金融科技公司竞争的数字平台。这就是下一波银行收购浪潮的发展方向。
购买增长而不是建设增长
建立一个有竞争力的金融科技平台并不容易。银行可以花费数年时间开发新的支付系统和移动银行产品；承保技术；以及构建人工智能（AI）能力。或者它可以直接收购一家已经拥有该技术并拥有数百万客户使用该技术的公司。
普华永道最近认为，领先银行和许多地区机构之间的技术差距正在扩大，收购金融科技公司有时可能是缩小差距的最快方法。 Capital One 的脱欧交易为这一论点提供了一些实实在在的资金支持。
Brex 并不是另一家拥有数千家分支机构的银行。它是一个人工智能原生金融平台，用于公司卡、支付、费用管理和自动化财务工作流程。 Brex 表示，它为数以万计的企业提供服务，其中包括 300 多家上市公司。这就是第一资本买的东西。如果这一举措成功，其他银行将会注意到。
我会关注的一项金融科技
Dave (DAVE -0.97%) 是符合这一要求的公司之一。可以肯定的是，我并不是预测明天就会收购戴夫。但如果我经营一家大型银行并寻求金融科技收购，那么它肯定会出现在我的名单上。
Dave 拥有超过 1400 万客户，其平台主要针对需要短期流动资金的消费者。这并不是一些年轻的、亏损的金融科技公司希望最终找到一种商业模式。
第二季度收入增长 30%，达到 1.708 亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 增长 48%，达到 7550 万美元，每月交易会员增长 17%，达到 308 万。管理层还将全年收入预测上调至 7.25 亿美元至 7.35 亿美元之间，调整后 EBITDA 上调至 3.15 亿美元至 3.25 亿美元之间。
纳斯达克股票代码：戴夫
这是一家具有规模、增长、客户和利润的金融科技公司。它还为传统银行提供了特别有价值的东西：接触年轻且服务不足的消费者，这些消费者可能对传统银行没有太多忠诚度。问题是价格。
Dave 的市值约为 46 亿美元，收购几乎肯定需要相当大的溢价。但第一资本刚刚表明，一家大银行愿意花费超过 50 亿美元购买合适的金融科技平台。戴夫至少在正确的街区。
银行正在成为科技公司
还有一个你不应该忽视的发展。银行与金融科技公司之间的界限正在从两个方向消失。
就在本月，金融科技公司 Chime ( CHYM -5.44% ) 同意以 5.9 亿美元收购 Stride Bank，从而使 Chime 能够直接获得国家银行牌照。 Chime 预计该交易将通过降低成本和扩大贷款机会产生超过 1 亿美元的额外财务收益。
另外值得注意的是：英国数字银行平台 Revolut 刚刚获得美国国家银行牌照的有条件批准，准备在 2027 年推出一家提供全方位服务的美国银行。因此，金融科技公司实际上正在成为银行，而银行正在收购金融科技公司。这并非巧合。
消费者越来越期望银行业务能够像他们使用的其他数字服务一样工作。他们想要即时付款、自动预算、快速信贷审批、直观的应用程序以及更少的访问分行的理由。银行可以自己建造所有这些。但对某些人来说，写一张数十亿美元的支票可能会更快，甚至成本更低。
Capital One 对 Brex 的收购最终看起来不像是一次不寻常的收购，而更像是一场更大规模整合趋势的开始。如果我正在寻找下一家大型银行收购案，那么我会花更多的时间来寻找像 Dave 这样的公司，而不是另一家地区银行。