谷歌正在从购买清洁电力转向帮助现有核电站生产更多清洁电力。 9 月 21 日，佐治亚电力公司和谷歌宣布达成一项协议，支持提高 Vogtle 和 Hatch 核电站的发电量，若获得监管部门批准，可增加约 96 兆瓦的发电量。这通过一个简单的人工智能约束将 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）与南方公司（NYSE：SO）直接联系起来：谷歌需要比新一代通常允许的更快的稳定电力，而南方公司已经拥有可能能够生产更多的核资产。
我们最近询问 Alphabet 在阿肯色州的数十亿美元电力承诺是否意味着电力正在成为其新的瓶颈，并研究了 Constellation 为什么要扩大核容量以满足人工智能需求。佐治亚州尚未解答的问题是，在更广泛的电网迎头赶上之前，升级现有反应堆是否可以为谷歌赢得有意义的时间。
核升级速度可以比新反应堆更快
如果监管机构批准升级，南方公司（纽约证券交易所股票代码：SO）将获得更清洁的近期运营效益。乔治亚电力公司表示，谷歌的支持可以帮助为其 Vogtle 和 Hatch 的所有权股份的工作提供资金，预计在这些装置的使用寿命内，客户将获得约 9 亿美元的利益。向现有工厂增加产量可以避免全新反应堆的选址和建设风险。悲观的情况是，与千兆瓦级数据中心的需求相比，96 兆瓦是适度的，该协议仍然取决于监管处理和成功的工程设计。
Insider Monkey 的数据库显示，2026 年第二季度有 55 家对冲基金拥有可报告的南方多头，高于第一季度的 54 家。 Soroban Capital Partners 减持约 29% 后持有约 169 万股。这些文件早于谷歌协议，因此不能被解读为对价格上涨的反应。
谷歌正在付费缩短电力队列
如果该交易无需等待绿地电力项目即可在东南部地区创造额外的固定产能，Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）就会受益。人工智能基础设施越来越多地将电力供应变成云增长的制约因素，因此即使谷歌不拥有该工厂，支持公用事业升级在经济上也是合理的。风险在于，随着最简单的项目耗尽，超大规模企业最终会补贴日益昂贵的电力基础设施。
Alphabet 的对冲基金数量从第一季度的 265 家增加到第二季度的 275 家。伯克希尔哈撒韦公司在本季度将其 A 类仓位增加了约 45%。截至 8 月 31 日，空头头寸为 7,770 万股，约占流通量的 0.72%，回补期限为 3.48 天，相对于公司规模而言，空头头寸较少。
与谷歌的总电力需求相比，这笔交易规模很小，但其结构就是一个信号。超大规模企业不是等待公用事业公司解决电网瓶颈，而是帮助为已连接到系统的工厂增量核输出提供资金。如果这种模式得以推广，南方公司可以将现有资产转化为数据中心的增长，而无需从头开始建造反应堆，而谷歌则购买了越来越有价值的东西：时间。
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披露：无。在 Google 新闻上关注 Insider Monkey。