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要点
SpaceX (SPCX) 刚刚在火箭方面度过了重要的一周。星舰首次抵达地球轨道，并在船上部署了全部 26 颗星链 V3 卫星。 Dragon 载着 NASA 的 Crew-13 宇航员前往国际空间站。一项拼车任务将 Alphabet (GOOG) 的 Project Suncatcher 卫星送入轨道，以测试谷歌的人工智能芯片是否可以在太空中完成工作。
周五上午，该股上涨超过 5%。
但 SpaceX 的人工智能方面却遭遇了泼冷水。
在最新一期的 Decoder 节目中，主持人、The Verge 主编 Nilay Patel 直言：“我认为 Elon 紧随其后。”
他以马斯克自己的话作为证据。帕特尔表示，马斯克“声称 Grok 在前沿领域没有竞争力，要等到 Grok 的下两个版本才能与 Anthropic 完全竞争。”
这完全是 Grok 所有者的承认。
马斯克最近在接受中央广播电视总台采访时也说了同样的话。他承认 Grok 4.7 不如 Anthropic 的新 Opus 5.5，并表示：“我们很可能会在明年某个时候赶上前沿。”
那么人工智能的钱从哪里来呢？
事情是这样的：SpaceX 的人工智能业务已经带来了可观的收入，而这笔钱并不依赖于 Grok 击败任何人。
SpaceX 从 Nvidia (NVDA) 购买了大量 GPU，并将这些计算能力出租出去。正如吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 在周一的 Mad Money 上所说：“埃隆·马斯克 (Elon Musk) 以每年 110 亿美元的租金将它们出租给谷歌，他也以每年 150 亿美元的租金与 Anthropic 达成了类似的协议。” （Anthropic 交易将于 10 月开始。）
把这些加起来，你每年能获得 260 亿美元。这大约是每月 21.7 亿美元，由与 Grok 竞争的两家公司支付。
现在将其与华尔街对 SpaceX 收入的预期进行对比。共识要求 2026 年收入为 447 亿美元，2027 年收入将增加一倍多，达到 1140 亿美元。
按照 Cramer 的运行率，仅这两项租赁交易就接近 2027 年预估的四分之一（假设两者全年全速运行）。
所有这些计算能力并不便宜。 SpaceX 的资本支出在两年内增长了近五倍，从 2023 年的 44.2 亿美元增长到 2025 年的 209 亿美元。
（这些支出也包括火箭和星链，所以并不是每一美元都花在了 GPU 上。）
Grok 不是追得很快吗？
明显的反对意见是速度。马斯克表示，SpaceX 的人工智能部门“大约每一两个月”就会推出一个新模型。上周，他还称赞 Grok 4.7 在 Artificial Analysis 网络指数上排名第一，并发布“Grok 4.7 在 AA 网络指数上排名第一”。 （TIKR 于 10 月 2 日报道了该排名。）按照这个速度，几个月内可能还会有两个版本发布。
当然，Anthropic 并没有停滞不前。 Opus 5.5 于 9 月 22 日才发布，当 Grok 到达那里时，边界可能已经移动。超越一个基准也是一场险胜。根据马斯克自己的说法，Grok 总体上仍然落后。
结果
目前，我认为 SpaceX 的人工智能部门是房东。租金是真实的，它来自人工智能领域的两个最知名的公司，更大的交易将从本季度开始。除此之外，Grok 到达前沿是一个选择，马斯克本人预计大约需要一年时间。
李维·斯特劳斯 (Levi Strauss) 在加州淘金热期间通过向矿工出售物资而积累了财富。这里同样的交易。
那么 SpaceX 在前沿有竞争力吗？还没有，马斯克是第一个这么说的。当然，如果每隔一两个月就有一个新的 Grok，这种情况可能会很快改变。接下来的两个版本将告诉我们。
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