英伟达已经乘着人工智能基础设施热潮达到了数万亿美元的市值，在经历了如此强劲的多年运行后，许多投资者都在询问当前的股价是否仍然基于该业务可以产生的现金流。

在过去的 5 年里，NVIDIA 的股价涨幅非常大，约为 953.4%，这让人们更加关注其 GPU 和相关平台最终能产生多少现金的问题。

股票回购授权历史性地增加了 1500 亿美元，这表明管理层对未来现金生成的信心，并且如果按计划进行回购，可能会将更多的未来现金流集中到剩余的每股股票中。

如果您通过 NVIDIA 的收益来观察会怎样？看看 NVIDIA 的 28.7 倍市盈率是如何评价价格的。

对于投资者来说，争论的焦点是 NVIDIA 目前的股价是否得到了未来几年贴现现金流 (DCF) 观点所隐含的现金流的充分支撑。

如果您质疑 NVIDIA 的现金流是否证明这种投资是合理的，那么比较 92 只人工智能基础设施股票的相同镜头可能会有所帮助。

NVIDIA 在现金流方面是否划算？

这里的贴现现金流 (DCF) 模型着眼于 NVIDIA 未来可以向股东返还的金额，然后将这些美元拉回当前的水平。在最新的运行中，它使用过去 12 个月约 126.7b 美元的自由现金流作为起点，然后假设现金生成持续增长，而不是萎缩或仅仅稳定。

这些预计现金流量一旦折算后，将使 NVIDIA 的估计内在价值显着高于当前 229.28 美元的股价。由于即使考虑到可观的自由现金流和已经引发高预期的增长路径，这种差距仍然存在，这表明投资者并没有为人工智能建设故事的崩溃付出代价。 Nvidia 创纪录的 1500 亿美元回购授权有助于将现金生成与每股股票挂钩，这也是该模型仍能支持高于当前股票交易价格的原因之一。使用我们的贴现现金流 (DCF) 估算了解 NVIDIA 的价值。

NVIDIA 叙述：什么可以证明今天的价格合理？

只有当您知道投资者有效地押注于哪些未来路径时，NVIDIA 的估值难题才真正有意义，而这就是社区页面上的 Simply Wall St Narratives 的用武之地。每个叙述都将其数字与 NVIDIA 的增长、盈利能力和潜在风险可能如何演变的具体观点联系起来，因此您可以了解您认为最适合业务的故事情节，然后在收到新信息时重新审视该观点。

社区对 NVIDIA 的看法分为两派：一是现金流故事仍有发展空间，二是一些投资者认为其价格已经满了。

牛市情况：被低估 33%

“Nvidia 将在 5 年内达到 4000 亿美元的年收入，约 90% 的收入将来自数据中心客户……”

了解为什么此叙述将 NVIDIA 的价值低估了 33%。

熊市情况：被高估 15%

“然后你写下股价，热情必须符合算术……”

探索为什么这个叙述将 NVIDIA 的估值高估了 15%。

NVIDIA 的价格标签只是故事的一部分

估值模型讲述了有关 NVIDIA 的一个故事，但 Simply Wall St 更广泛的检查也发现了潜在的担忧，投资者在做出决定之前可能需要仔细权衡。在确定估值之前，请仔细查看 2 个警告信号（1 个主要信号）。

本文由Simply Wall St撰写，内容具有一般性。我们仅基于历史数据和分析师预测，采用无偏见的方法提供评论，我们的文章不构成财务建议。它不构成买入或卖出任何股票的建议，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您带来由基本面数据驱动的长期聚焦分析。请注意，我们的分析可能未纳入最新的价格敏感型公司公告或定性材料。Simply Wall St不持有任何