中国比亚迪第二季度交付了 557,090 辆电动汽车 (EV)，而特斯拉 (TSLA -1.16%) 交付了 480,126 辆电动汽车，前者领先近 77,000 辆。有很多理由相信比亚迪在未来几年的交付量方面将继续超过特斯拉，但有一个重要理由相信特斯拉可能在中期超过比亚迪。真正有趣的部分是这与特斯拉的投资案例有多么相关。
华尔街认为比亚迪赢得全球电动汽车销售战
据华尔街估计，特斯拉的主要竞争对手今年将进一步领先。据Visible Alpha报道，华尔街分析师预计比亚迪全年电动汽车销量将达到240万辆，而特斯拉网站公布的交付预期为165万辆。这种领先优势在未来还将继续扩大，同样的消息来源预计比亚迪电动汽车销量到 2030 年将达到 400 万辆，而特斯拉的销量为 265 万辆。
此外，一些结构性因素表明比亚迪将保持领先地位。
纳斯达克：特斯拉
为什么比亚迪的领先地位可能难以逾越
比亚迪获胜的最大原因在于其商业模式的根本差异。比亚迪通过提供不同价位的多种车辆来扩大规模。这不仅包括电动汽车，还包括插电式混合动力汽车（PHEV）。这一战略得益于中国电动汽车普及率的提高以及电池、电机和电子产品等互补的垂直供应链。
根据国际能源署（IEA）的数据，到2025年，电动汽车将占中国汽车销量的55%，而欧洲为28%，美国则不足10%。凭借国内市场的这种终端需求，比亚迪可以在相对较短的开发时间内投资创造新的、多样化的车型，同时拥有完善的供应链作为后盾。
事实上，比亚迪与传统汽车制造商通过扩大汽车产品线建立规模的唯一明显区别在于其更高的垂直整合度，这意味着比亚迪生产自己的零部件的比例很高。
相比之下，根据最新的交付报告，特斯拉超过 97% 的销量来自两款车型：Model Y 和 Model 3。Cybertruck 的销量并未达到 CEO 埃隆·马斯克 (Elon Musk) 预期的水平，特斯拉已停止生产 Model S 和 Model X，而全新的低成本车型似乎不太可能很快推出。简而言之，预计 Model Y/3 的销量能够扩大到足以让特斯拉赶上比亚迪的交付量，这是一个很大的挑战。
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也就是说，特斯拉确实有一款可以大幅增加销量的电动汽车：Cybercab。在一月份的财报电话会议上，马斯克概述道：“随着时间的推移，我们预计生产的 Cybercab 数量将远远超过我们所有其他车辆的总和。”早在 2024 年 10 月，马斯克就曾表示，特斯拉的目标是每年生产 200 万辆 Cybercab，“最终可能是 400 万辆”。
显然，这些数字取决于机器人出租车的推出是否成功，包括监管环境。尽管特斯拉在其推出方面继续取得扎实进展，但这还远未成定局。
如果马斯克实现每年生产 200 万至 400 万辆 Cybercab 的雄心，特斯拉确实将在交付方面向比亚迪发起挑战，包括向第三方交付的量以及自己运营车队中的 Cybercab 的交付量。
特斯拉下一步将何去何从？
总而言之，交付之战并不是特斯拉真正的重点。马斯克的目标是将特斯拉的汽车业务转变为垂直整合的运输即服务模式，通过在 Cybercab 车队中持续运行电动汽车，最大限度地提高电动汽车的每英里成本优势。如果他实现了自己的目标，并启动了长期的高利润、经常性、快速增长的机器人出租车收入流，那么没有股东会担心比亚迪交付的车辆数量是否超过特斯拉。