目前世界上最好的两只股票是西部数据 (WDC -10.22%) 和希捷科技 (STX -10.21%)。

他们从事同一业务，为人工智能计算和数据中心制造大容量硬盘驱动器 (HDD) 和存储驱动器。他们都处于令人羡慕的位置，正处于超级周期的中间，他们的产品需求超过供应，从而赋予他们巨大的定价权。

他们也是这个蓬勃发展领域的两个领导者，以事实上的双寡头垄断市场。确实没有比这更好的了，这就是为什么他们都看到了可笑的收益。希捷股价今年迄今上涨了 235%，过去 12 个月上涨了 292%。西部数据股价今年迄今上涨了 164%，过去 12 个月上涨了 278%。

他们的长期回报也非常相似。希捷过去三年平均年化回报率为141%，过去五年平均年化回报率为62%。西部数据三年平均回报率为136%，五年平均回报率为61%。

鉴于它们的相似之处、优势和业绩记录，我们是否应该期待未来五年会有什么不同？长期购买其中一种是否比另一种更好？我们来看一下。

哈姆雷时间

下一代存储驱动器技术是热辅助磁记录（HAMR）。该技术可提供比能量辅助垂直磁记录（ePMR）更多的存储空间。

希捷首席执行官 Irving Tan 在最近的财报电话会议上表示，希捷的硬盘已基本转向 HAMR 技术，而西部数据则计划从 2027 年上半年开始推出 HAMR 硬盘。

纳斯达克股票代码：STX

与此同时，希捷首席财务官 Gianluca Romano 表示，截至 6 月底的季度末，其出货量的 40% 是 HAMR 硬盘，而新的更高容量产品对盈利做出了重大贡献。管理层的目标是到 2027 年 6 月，其出货量的 70% 是 HAMR 硬盘。首席执行官戴夫·莫斯利 (Dave Mosley) 表示，最终，“HAMR 将完全接管该产品组合。”

希捷的增长速度略有加快

随着 HAMR 技术的进一步发展，这是否给希捷带来了优势？希捷最近一个季度的收入增长较高，销售额增长了 50%，而西部数据则增长了 44%。此外，其营业利润率为 43%，高于 WDC 的 41.7%。

对于本季度，希捷的目标是收入增长 12%，而西部数据则预计销售额增长 9%。此外，希捷本季度毛利率目标从 52.7% 升至 57%。西部数据的毛利率目标为中值 55.5%，高于上季度的 54.4%。

纳斯达克股票代码：WDC

在西部数据公司最近一次财报电话会议上，一位分析师询问是什么原因导致了预期的差异。 “这是因为他们之前增加了 HAMR 吗？是合同时间上的差异吗？” Cantor Fitzgerald 的 CJ Muse 问道。 “也许你向公开市场出售的比特币较少。我们是否需要等待 2027 年的 HAMR，或者是否有其他驱动因素可以让你推高价格？”

谭说，有几个因素会造成季度与季度的差异，包括长期协议的时间和定价以及新平台的引入。 Tan 表示，该公司在上个季度开始销售更高容量的 40 TB ePRM 驱动器，并计划明年推出 44 TB HAMR 驱动器。

谭在电话会议上表示：“这将再次推动我们向市场提供更多更高容量硬盘的能力，并通过定价提供一些额外的上行机会。”

西部数据的估值优势

西部数据股票的一项关键优势是其估值。目前其市盈率仅为 17 倍，远期市盈率为 23 倍。该公司的五年市盈率 (PEG) 为 0.90。 PEG低于1意味着其相对于盈利预期被低估。

希捷的价格要贵一些，市盈率为66，远期市盈率为25。然而，其五年期PEG甚至低于WDC的0.53。

83% 的分析师将希捷评级为买入，12 个月目标价中位数为每股 1,165 美元，这意味着还有 28% 的上涨空间。 76% 的分析师认为西部数据值得买入，目标价中位数为每股 668 美元，意味着还有 50% 的上涨空间。

从长远来看，两家公司的需求仍然很高，并且正在积极签订 2028 年、2029 年及以后的长期协议。根据其估值，西部数据目前看起来是更好的长期买入对象。但这两只股票都将是未来五年值得持有的好股票。