2026 年 5 月 7 日至 11 月 3 日期间，Reddit (RDDT) 股价下跌 41.4%，而标准普尔 500 指数同期上涨 3.7%。 10 月 30 日，该股遭遇了该时期最大单日跌幅。这次下跌是在 Reddit 公布第三季度业绩并表示第四季度每日用户数可能下降的第二天发生的。那么，对于日常用户反对 Reddit 目前运营的业务的警告有多大呢？
Reddit 警告其每日用户可能会下降
该警告首先适用于用户数量，而不是直接适用于收入。在 10 月 29 日的电话会议上，管理层表示，如果 10 月份搜索访问量继续下降，第四季度每日用户数可能会从目前的 1.3 亿人下降两位数百分比。然而，Reddit 管理层在同一次电话会议上表示，登录用户创造了超过 80% 的收入，并补充说，其应用程序和登录用户的参与度仍在增长。管理层还表示，仍有大量用户通过搜索到达移动网站而不是应用程序。
六个月的下降大部分发生在该时期的后期。仅 10 月 30 日，Reddit 股价就下跌了 29.2%，10 月 5 日至 11 月 3 日期间下跌了 36.1%，同期标准普尔 500 指数下跌了 2.6%。
持有人面临第二个风险。第四季度，Reddit 将开始在美国以外的特定市场测试该网站的仅限登录版本，管理层预计将用一定的覆盖范围来换取参与度。
Reddit 现在预计销量增长速度有多快？
管理层在电话会议上表示，Reddit 预计第四季度营收为 10 亿美元至 10.3 亿美元，同比增长 38% 至 42%。这一增速低于 Reddit 报告的第三季度 53% 的增长速度。 2026 年每个季度的收入增速均已放缓，较第一季度的 69.1% 有所放缓。
股价的下跌使得 Reddit 的利润变得更便宜。截至 11 月 3 日收盘，该股的市盈率为过去 12 个月市盈率的 18.7 倍，而标准普尔 500 指数的市盈率为 22.8 倍。9 月底，该市盈率为 27.7 倍。
Reddit 的收入仍远高于一年前
Reddit 的最新财务数据涵盖了整个 9 月份，反映了该股大部分下跌之前的时期。截至 2026 年 9 月 30 日的 12 个月，该公司的营业利润率为 29.4%，而此前 12 个月的营业利润率为 13.8%。在这 12 个月里，Reddit 产生了 12 亿美元的自由现金流。
Reddit 几乎没有任何债务，截至 9 月份，其现金和短期投资为 30.3 亿美元，债务约为 3100 万美元。到目前为止，警告是针对用户的，而 Reddit 的利润和现金与上一份报告的水平相同。管理层在该公司预计将于 2027 年 2 月发布第四季度报告时警告称，值得关注的数字是 Reddit 的每日用户数量。
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