要点
随着这些天市场的紧张，特别是在周五的就业报告即将发布之际，一个问题一直困扰着收入投资者：如果股市崩盘，我的股息会怎样？
嘉信美国股息股票 ETF ( SCHD -0.97% ) 自 2011 年成立以来已经经历了两次熊市。标准普尔 500 指数在 2020 年初下跌约 34%，2022 年再次下跌超过 24%。然而，从 2019 年到 2022 年，SCHD 的每股年度股息从分割调整后增长了约 49%每股 0.57 美元至 0.85 美元。
我拥有这只 ETF，并于上周增持了我的头寸，所以我想知道该记录可以（或不能）告诉我们什么。这是我正在密切关注的最近的股息记录。
SCHD 2020 年和 2022 年的股息做了什么
根据其网站上的分配历史记录，根据 ETF 2024 年 3 比 1 的份额分割进行调整后，嘉信美国股息股票 ETF 2019 年每股支付约 0.57 美元，2020 年支付 0.68 美元，2021 年支付 0.75 美元，2022 年支付 0.85 美元。在新冠疫情暴跌的那一年，这一数字增长了 17.6%，在熊市的那一年，这一数字增长了 13.9%。
然而，虽然股息两次上调，但SCHD的股价却未能逃脱下跌的命运。 2020年初，其最差的三个月回报率为-21.6%。在2022年熊市期间，该回报率也有所下降。
当您查看付款历史记录时，需要注意的是 SCHD 的季度付款波动剧烈：
YCharts 提供的 SCHD 股息数据
因此，虽然 2020 年和 2022 年的支出都在增长，但并不是直线增长。
这是要注意的地方
SCHD 的股息不仅仅在这些低迷时期出现增长。它长得很快。总体而言，从 2020 年到 2025 年，每股股息以 9% 的复合年增长率增长。然而，在过去 12 个月中，派息仅比上一年增长了约 2%。
这是一个急剧的放缓，这一点很重要，因为股息增长 ETF 的理由取决于这种增长。我还不知道这是昙花一现还是趋势。如果增速保持在 2% 附近，那么我们在 2020 年和 2022 年看到的弹性就没有看上去那么值钱。
SCHD - 嘉信美国股息股票 ETF
新内容 · 截至 2026 年 11 月 3 日美国东部时间下午 4:00
顶级持股
还值得注意的是，没有两次崩溃是相同的。例如，2020 年的崩盘是残酷但短暂的，2022 年的下跌是由通胀和利率上升推动的。因此，更严重、更长期的盈利衰退将是对股息的更严峻考验。
为什么在熊市期间支出保持不变
经济放缓并不能消除 SCHD 过去的支出保持不变的原因。该 ETF 追踪道琼斯美国股息 100 指数，该指数筛选收益率、五年股息增长和财务实力。该指数还每年调整一次持股，淘汰不再符合标准的公司。
该ETF持有许多具有悠久股息增长历史的大公司。其主要持股包括宝洁公司和可口可乐公司。像这样的大型老牌企业往往拥有足够的现金流和财务实力，可以在经济低迷时期继续支付费用。宝洁公司已连续 70 年提高股息，而可口可乐则已连续 64 年提高股息。他们都是股息之王，每年股息增长超过 50 年的公司。
如果再次发生事故，SCHD 会发生什么情况？
如果最近两次崩盘有任何迹象的话，SCHD 的股息可能会继续上升，而其股价可能会在市场低迷期间下跌。根据催化剂的不同，它的跌幅可能会低于标准普尔 500 指数，因为其持有的股票更具防御性、强劲的股息收入以及当前的估值（市盈率 18.2 倍，比标准普尔 500 指数的 23.6 倍市盈率便宜）。
如果你要收取股息，这不是一个坏组合。 SCHD 目前 12 个月的往绩收益率超过 3%。如果其股价下跌而派息继续上升，投资者可以锁定新购买股票的更高收益率，从而使他们能够在未来产生更多股息收入。
我在看什么
我不会出售 SCHD，因为股市崩盘可能即将到来，因为该 ETF 的历史给了我一些安慰。尽管股价受到打击，但从历史上看，该公司一直持续支付更高的股息。然而，问题是，尽管经济环境稳健，但股息增长最近却显着放缓。这就是为什么我会在 12 月份关注其下一次派息公告，看看经济放缓是否只是暂时现象还是更令人担忧的事情。