Alphabet GOOGL 将于 10 月 28 日公布 2026 年第三季度业绩。对于 2026 年第三季度，Zacks 的每股收益共识预期为每股 2.94 美元，在过去 30 天里上涨了 1 美分，同比增长 2.44%。第三季度收入的共识为 1,116.4 亿美元，这意味着比去年同期报告的数字增长 27.63%。
Alphabet Inc. 价格和每股收益惊喜
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Alphabet 有着令人印象深刻的盈利惊喜历史。在过去的四个季度中，其收益均超过了 Zacks 的普遍预期，平均惊喜率为 86.65%。
共识估计趋势
让我们看看即将发布的公告的情况如何：
云和搜索助力 GOOGL 第三季度营收增长
Alphabet 2026 年第三季度的业绩预计将受益于谷歌云的加速采用，以及对人工智能基础设施、企业人工智能解决方案和核心谷歌云平台（GCP）服务的强劲需求的支持。 2026年第二季度，云收入同比飙升82%，达到247.7亿美元，而云积压订单达到5140亿美元，环比增长超过500亿美元。云收入预计也将受益于不断扩大的客户关系、不断增长的消费以及对谷歌定制张量处理单元（TPU）系统的需求。在搜索活动增加、广告商支出健康以及人工智能驱动的广告改进的推动下，谷歌搜索及其他预计仍将是第三季度的主要收入贡献者。 2026 年第二季度，搜索及其他收入同比增长 17%，达到 632.7 亿美元，主要受到零售和金融服务广告商的支持。 AI Overviews 和 AI Mode 一直在推动增量搜索查询，而 AI Max 和 Performance Max 则帮助广告商提高广告活动效果。然而，GOOGL 警告说，第三季度的增长比较将
随着 Alphabet 落后于 2025 年第三季度开始的搜索业绩加速增长，这一挑战变得更加艰难。Alphabet 2026 年第三季度的业绩可能受益于 YouTube 广告的增长，并得到直接响应活动、品牌广告、Shorts 和联网电视的支持。 2026 年第二季度，YouTube 广告收入同比增长 13%，达到 110.6 亿美元，反映出直接响应和品牌活动的实力。由人工智能驱动的需求生成活动、创作者合作伙伴关系和新的广告格式正在提高广告商通过 YouTube 和 Shorts 吸引受众的能力。联网电视的日益普及和日益有效的购物体验预计也将支持广告货币化。消费者和企业应用程序越来越多地采用 Gemini，预计将支撑 Alphabet 第三季度的业绩。 2026 年第二季度，Gemini API 使用量达到每分钟约 220 亿个代币，高于上一季度的超过 160 亿个。 Gemini 应用月活跃用户达到 9.5 亿，开发者数量超过 900 万
每月使用 Google 的模型进行构建。 Gemini Enterprise、人工智能开发工具和模型 API 的大力采用正在为 Google Cloud、Workspace 和其他服务创造更多的创收机会。然而，较高的折旧、能源费用、数据中心运营成本和人工智能相关的招聘预计将对运营利润率造成压力。 GOOGL 还预计第三季度使用第三方云容量会带来适度的近期利润压力。
GOOGL 股票滞后行业，交易溢价
Alphabet 的股价今年迄今已上涨 3.8%，表现不及 Zacks 计算机与技术板块 18% 的整体回报率。同一时间段内，Alphabet 股价的表现落后于苹果 AAPL、亚马逊 AMZN 和微软 MSFT 等同行。今年迄今，苹果、亚马逊和微软的股价分别上涨了 28%、8.6% 和 7.8%。
GOOGL 股票的价格表现
正如价值得分 C 所示，GOOGL 股票估值过高。目前，GOOGL 的交易溢价，远期 12 个月的市销率为 7.38 倍，而更广泛的行业为 5.72 倍，亚马逊为 2.91 倍。然而，与微软的 9.37 倍和苹果的 9.70 倍相比，Alphabet 的股价有折扣。
GOOGL 股票溢价交易
GOOGL 的前景得益于 AI 推送和云
Alphabet 的前景得到了其集成人工智能产品组合的支持，涵盖定制加速器、Gemini 模型、数据分析、网络安全和企业应用程序。 Google 管理层重点介绍了超过 17 个产品线，每条产品线的收入均超过 10 亿美元。该公司正在企业人工智能基础设施、BigQuery、Gemini Enterprise 和 Workspace 领域获得关注，为扩大客户支出提供了机会。 Alphabet 还强调，使用谷歌人工智能产品的客户消费的产品数量是非人工智能客户的 1.8 倍，这表明交叉销售潜力巨大。对人工智能训练和推理的需求不断增长，这对 Alphabet 的基础设施业务来说是一个重大的长期机遇。该公司的定制 TPU、Axion CPU 和 NVIDIA GPU 产品为客户提供了多种计算选择。 Alphabet 还通过云订阅、直接硬件销售和 Neocloud 合作伙伴关系将 TPU 系统商业化。越来越多的企业采用代理人工智能预计将增强 Alphabet 的长期增长前景。 Gemini Enterprise 使组织能够构建自主代理、分析专有数据、自动化业务
流程并提高运营效率。 Alphabet 表示，超过 90% 的财富 100 强公司一直在使用 Gemini Enterprise，该平台正在金融服务、零售、保险和其他行业得到广泛采用。
在第三季度之前购买 GOOGL
Alphabet 2026 年第三季度的业绩预计将受益于强劲的谷歌云需求、不断增长的人工智能采用、持续的搜索广告势头以及 YouTube 盈利能力的提高。该公司不断扩大的云积压、不断增长的企业客户群以及越来越多地采用 Gemini 支持的解决方案都令人鼓舞。尽管估值较高，但 Alphabet 的全栈人工智能战略、不断扩大的 TPU 业务、企业人工智能采用和新的广告机会为投资者提供了大量增长机会。 Alphabet 目前的 Zacks 排名第二（买入），这表明在第三季度财报公布之前购买该股票可能是明智之举。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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