英特尔 ( INTC -2.87% ) 最近公布了 2026 年第二季度井喷式盈利结果。
调整后每股收益 0.42 美元，是华尔街分析师预期的两倍，而营收 161 亿美元，比普遍预期高出近 17 亿美元。
英特尔首席执行官 Lip-Bu Tan 在公司财报电话会议上表示：“对我们产品的强劲需求继续超过我们不断增长的供应。” “全球计算基础设施的需求激增和快速建设为我们的产品业务和代工业务创造了有意义的机会。”
英特尔还为本季度提供了强有力的指导，预计调整后每股收益为 0.38 美元，收入在 158 亿美元至 168 亿美元之间。两者的表现均高于分析师的预测。
然而，这一利好消息对英特尔的股价影响不大，该股在过去一个月下跌了近 33%。
英特尔最新财报发布后是否值得买入？
高资本支出继续困扰人工智能股票
虽然营收和利润数字看起来不错，但英特尔还将 2026 年资本支出指引提高至 200 亿美元，比之前的指引增加了约 20 亿美元。
英特尔首席财务官 David Zinsner 还表示，预计 2027 年的资本支出“将显着高于 2026 年的水平”。津斯纳表示，英特尔仍然严格控制资本支出，并且只在其认为长期回报良好的领域进行支出。
所有提高资本支出指引的人工智能股票都面临压力，因为投资者质疑这些大规模投资能否产生足够的回报。
一些分析师还担心英特尔将被迫筹集资金来满足其支出雄心。
Gabellie Funds 的投资组合经理亨迪·苏珊托 (Hendi Susanto) 告诉《巴伦周刊》，“股东稀释的前景和自由现金流的持续压力可能会影响投资者的情绪，并限制该股中短期的上涨空间。”
然而，一些分析师认为，资本支出指引的增加证明英特尔将能够获得更多客户并看到需求流动。
该股票值得买入吗？
英特尔最近一个季度的强劲业绩导致该股出现大幅好转，今年以来该股上涨了近 128%，去年上涨了约 335%。
问题是，市场已经将收入和盈利增长拉动了多少？
如果将英特尔预计调整后每股收益年化为 0.38 美元，这意味着英特尔的市盈率仍约为 59 倍。就收入而言，估值看起来更合理，该股的预期市盈率为 7.2 倍。
英特尔目前与许多其他人工智能股票属于同一类别。
当投资者意识到中央处理器（CPU）（英特尔一直擅长的产品）在人工智能基础设施中发挥着关键作用时，该股开始上涨，特别是在为代理人工智能（可以执行自主任务的系统）提供动力方面。
但既然已经轻松赚钱，英特尔的成功部分取决于人工智能需求的持续增长。今年和明年看起来这种情况很可能发生，但即使是人工智能需求放缓的最微弱迹象也可能对许多此类股票造成沉重打击。
英特尔还有一个新的芯片制造代工业务，但据报道该公司仍在寻找固定客户。
虽然过去一个月股价的回调使英特尔股票更加合理，但它仍然存在风险，因此我现在会从小仓位和美元成本平均值开始。
如果人工智能需求持续上升，该股将会表现良好，但股价可能会大幅波动。