CrowdStrike (CRWD) 股票自 10 月 6 日高点以来已下跌 13.6%，而标准普尔 500 指数下跌 1.6%。如此规模的跌幅吸引了买家。早些时候下跌后，股价上涨了 50%，但今天类似的复苏取决于销售增长的保持，同时该股的交易估值远高于市场水平。继过去八次跌幅超过 20% 后，该股每次下跌一年内的最高价均比下跌当天的价格中位数高出 59.9%。那么，早前秋季的买家今年的表现如何呢？
CrowdStrike 股票在过去的下跌之后表现如何？
大多数买家在接下来的一年结束了这些下跌。自 2019 年 6 月以来，CrowdStrike 股票在 30 个交易日内已下跌超过 20%，有 9 次。其中 8 次下跌已经过去了一整年，其中 6 次股价在 12 个月后上涨。所有八个国家的一年涨幅中位数为 18.5%。第九次发生在 2026 年 2 月，现在还无法判断。
买家还经历了进一步的下滑。每次下跌后的当年最低收盘价比首次下跌当天的股价中位数低 34.2%。最高价格在下跌后 228 天（即大约七个半月）出现。
CrowdStrike 增长更快，但仍出现运营亏损
2027 财年第二季度，CrowdStrike 的收入同比增长 25.8%，高于 2026 财年第二季度的 21.3%。订阅销售占 2026 财年收入的 94.9%，专业服务占其余部分。
该业务还产生现金。 CrowdStrike 将 2027 年第二财季收入的 36.1% 转化为运营现金。截至 7 月底，该公司持有 50.1 亿美元的现金和短期投资，而债务为 8.2 亿美元。
利润是 CrowdStrike 的不足之处。根据报告的数据，该公司在过去 12 个月的运营中出现亏损，营业利润率为负 2.2%，而标准普尔 500 指数的营业利润率为 18.7%。尽管如此，投资者还是为增长付出了高昂的代价。该股票在这 12 个月内的交易价格是其销售额的 45.5 倍，而标准普尔 500 指数的交易价格是 3.2 倍。每持有 100 美元的 CrowdStrike 股票，该公司在此期间就会产生约 62 美分的自由现金流。
CrowdStrike 买家需要什么？
买家需要销售额保持足够快的增长，以支持该股票当前的销售额倍数。这一倍数在过去要低得多，截至 2022 年底，CrowdStrike 的销售额是其销售额的 12.1 倍。管理层预计这种增长将持续下去。该公司在 8 月份将 2027 财年收入预测从 6 月份的 59.37 亿美元上调至 60.01 亿美元的中值。 2027 财年第三季度，管理层预计收入为 15.23 亿美元至 15.29 亿美元。
买家通常会在 CrowdStrike 过去的大幅下跌之后结束一年，尽管他们一路上经历了进一步的下跌。该公司的增长速度比一年前更快，并产生强劲的现金流，但仍出现运营亏损，而其股票交易估值远高于市场水平。现在购买意味着预期这种增长能够持续。 CrowdStrike 的收入与第三季度指南的对比是该公司 2026 年 12 月发布报告时值得关注的数字。
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