美光 (MU -2.05%) 和闪迪 (SNDK -3.79%) 今年经历了巨大的增长。在标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.73%) 中，Sandisk 是表现最好的股票，今年迄今为止上涨了 650% 以上。美光今年的表现还算不错，上涨了近 300%，足以排名第四。这两个人度过了美好的一年，但未来可能还会有更多。
我认为由于人工智能（AI）的巨大需求，这些股票现在仍然是不错的投资，但哪一个是最好的呢？我们来看一下。
Sandisk 只生产一种内存类型
两家公司都是内存芯片制造商，但内存类型有限。两个主要的是 DRAM 和 NAND。 NAND 内存用于长期存储，并用于固态硬盘 (SSD) 等产品。 DRAM 内存具有易失性，断电时会丢失其信息。然而，它通过允许计算单元快速访问信息来弥补这一点，这就是笔记本电脑和图形处理单元 (GPU) 等其他计算单元所使用的信息。
Sandisk 和 Micron 都生产 NAND 内存，而 Micron 也生产 DRAM。
在这两个业务中，我现在想进入 DRAM。虽然这两种类型的内存都供不应求，但 DRAM 内存可能具有制造优势，可能会导致客户选择一家供应商而不是另一家供应商。固态硬盘等设备是可以互换的，并且哪个制造商制造它们并不重要。虽然 DRAM 内存在历史上也被视为如此，但 DRAM 的一个子领域 HBM（高带宽内存）正开始偏离这种普遍性。美光和 Nvidia (NVDA +1.34%) 达成协议，开发首款定制 HBM 芯片，这可能会改变美光的游戏规则。
这将使美光不再只是一个通用供应商，而更多地成为一个直接合作伙伴。这对美光来说是个好兆头，并使其在这一领域比闪迪更具优势。
获胜者：美光
两家公司都在以惊人的速度发展
存储芯片领域存在巨大的供应紧缩。尽管一些投资者担心这一需求浪潮将很快结束，但他们不应该这样做。在美光最新的财报中，该公司告诉投资者，2027年和2028年的存储芯片供应紧张状况将比2026年更严重。这意味着这两家公司的收入增长将进一步加快，但很难想象其增长速度会比现在快得多。
在美光 2027 财年 (FY) 第四季度（截至 9 月 3 日）期间，其增长率为 379%。从技术上讲，Sandisk 的增长速度较慢，为 372%。
但这真的重要吗？我不这么认为。每家公司在最后几个季度的收入几乎都同比增长了 5 倍。这没什么好担心的，任何一方的优势都只是吹毛求疵。
获胜者：平局
从某些指标来看，美光更便宜
在这里，投资者可以意识到这两者可以提供的巨额回报。由于市场认为，由于人工智能需求下降，这两家公司的业务将在未来几年减少，因此它们的定价并不高。不过，投资者还从美光获得的信息表明，该公司已签署了到2030年的需求协议，这意味着这波需求浪潮距离结束还有很长的路要走。因此，目前极其便宜的定价不会持续太久，并使这些股票都成为诱人的买入对象。
YCharts 提供的 MU PE 比率（远期）数据。
如果两只股票在各自财年的往绩市盈率都能上涨到约 20 倍，这将为每只股票带来令人难以置信的上涨空间，其中美光科技的股价将增长两倍多，Sandisk 的股价将上涨约 150%。
这为美光带来了回报优势，并且由于它接触 DRAM 而 Sandisk 则不然，因此总体而言更值得购买：