太空探索技术公司 (SPCX +0.01%) 将于 2026 年 10 月 20 日星期二收盘后公布第三季度收益，让投资者再次了解幕后的重要情况。
至少可以说，SpaceX 的雄心壮志是巨大的，虽然这些雄心壮志令人兴奋，但将其变为现实——真正将资金返还给股东——则完全是另一回事。
考虑到这一点，以下是结果公布时我将关注的关键数字。
SPCX - 太空探索技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 20 日美国东部时间下午 2:10
SpaceX 收益：收入和盈利预期
虽然我对每个细分市场中发生的事情更感兴趣，但标题数字也很重要。让我们从这里开始吧。华尔街预计 SpaceX 将报告：
我预计这里不会有任何重大惊喜。尽管如此，我仍将关注强劲的销售是否会转化为更好的盈利能力，以及管理层对今年剩余时间的预期。
段数会告诉我们更多信息。
连接性：观察 Starlink 的每用户平均收入
对于 Starlink 来说，用户数量非常重要，收入和营业利润也很重要，但我特别感兴趣的是每个客户支付的费用。
第二季度每用户平均收入 (ARPU) 为每月 66 美元，与第一季度持平，但较去年同期的 85 美元大幅下降。现在，这并不自动表明存在问题。降低价格来吸引新用户是一种常见策略。但有一个限制。
星链对于 SpaceX 的整体发展至关重要。如果该公司在游戏的这个阶段过于依赖降低价格（从而降低 ARPU），那么它可能会在未来带来麻烦，并且对我来说，这表明 Starlink 的自然上限比多头所指望的要多。
我预计本季度不会发生任何戏剧性的事情，但我会关注这一趋势。
太空：星舰可靠、可重复使用发射的进展
对于太空业务，我最感兴趣的是公司领导层对 Starship 的评价。
下一代火箭设计可重复使用，可将更大的有效载荷送入轨道，是该公司长期前景的核心。 Starship 有潜力重塑航天工业以及 SpaceX 内部的经济。
问题是它的发展一直存在问题。这无疑已经取得了长足的进步，但要使火箭成为其业务中可靠、可重复使用的一部分，还有很长的路要走。
我将寻找有关公司时间表的任何更新，以及领导层是否似乎在对冲或完全相信该计划正在按预期进展。
人工智能 (AI)：收入增长与资本支出
人工智能业务是我最关注增长与支出之间关系的领域。
得益于与 Anthropic、Alphabet 等公司签订的一系列主要计算合同，该部门的收入在上个季度开始起飞。我预计这种情况会持续下去。
问题是 SpaceX 需要支付多少费用来提供计算服务，以及预计还要花费多少费用来服务所有合同。
上个季度，SpaceX 在人工智能资本支出 (capex) 上花费了高达 158 亿美元，部门收入为 26 亿美元。这些数字如何相互关联至关重要。