戴尔科技集团 (DELL) 将于 9 月 1 日星期二盘后公布第二季度业绩，随着其人工智能基础设施业务的爆炸性增长，人们的预期很高。
戴尔第一季度创下了创纪录的业绩，人工智能优化服务器的另一个强劲表现可能会强化戴尔股票的看涨理由，该股今年迄今已飙升超过 260%，但股价较 52 周历史高点每股 514 美元低 10%。
戴尔对第二季度的崇高期望
Zacks 一致估计第二季度每股收益为 4.95 美元，比一年前的每股收益 2.32 美元增加了一倍多。收入预计为 453.4 亿美元，较去年同期的 297.8 亿美元增长 52%。
值得注意的是，华尔街的预期目前略高于戴尔自己的指导。管理层此前预计第二季度营收为 44-450 亿美元，调整后每股收益为 4.80 美元，上下浮动 0.10 美元。戴尔还预计人工智能服务器收入约为 155 亿美元，基础设施解决方案集团收入预计将增长约 75%。
在此之前的第一季度，戴尔的 AI 优化服务器收入达到 161 亿美元，同比增长 757%，同时预订了 244 亿美元的 AI 订单。戴尔随后将当前 2027 财年 AI 服务器收入预期上调至约 600 亿美元。
每股收益预期上升是另一个看涨信号
也许戴尔第二季度报告中最强劲的指标是分析师盈利预期的上升趋势。
如下所示，上周第二季度、第三季度、2027 财年和 2028 财年的 EPS 修正继续呈走高趋势。在过去 90 天里，2027 财年每股收益修正值已从 17.40 美元上涨近 11% 至 19.29 美元，而 2028 财年每股收益修正值则从 21.42 美元上涨近 10% 至 23.51 美元。
戴尔去年调整后每股收益为 10.30 美元，目前预计 2027 财年每股收益将增长 87%，预计 2028 财年将再增长 22%。
扎克斯 ESP
更有趣的是，Zacks ESP（预期惊喜预测）描绘了一幅更加乐观的图景，华尔街分析师最近最准确的估计是戴尔第二季度每股收益为 5.26 美元，比 Zacks 共识的 4.95 美元（下方当前季度）高出 6% 以上。
考虑到这一点，戴尔最近将第一季度每股收益预期压低了近 60%，并在最近四个季度报告中公布了令人印象深刻的平均收益惊喜，达到 18.66%。
戴尔不断扩展的人工智能生态系统
戴尔仍然是人工智能基础设施支出飙升的最直接硬件受益者之一，其服务器产品线主要以PowerEdge（PE）品牌销售，该产品线提供企业和数据中心用来运行应用程序、数据库、云工作负载和人工智能工作负载的计算硬件。
该公司与 Nvidia NVDA 的合作伙伴关系通过戴尔人工智能工厂继续扩大，包括围绕 Nvidia 下一代 Vera Rubin 架构设计的新 PE 系统。
戴尔还加深了与 Advanced Micro Devices AMD 的合作关系，提供由 AMD Instinct 加速器支持的人工智能平台。
尽管如此，竞争依然激烈。惠普企业（HPE）、超微计算机（SMCI）和联想集团（LNVGY）正在人工智能服务器和企业基础设施支出方面展开激烈竞争，这使得戴尔在快速扩大人工智能出货量的同时保持强劲利润的能力成为一个值得关注的重要指标。
底线
戴尔在人工智能服务器需求激增的支持下以巨大的势头发布了第二季度报告，这导致了盈利预测修正上升的非常积极的趋势。
这表明戴尔股票肯定还有更多上涨空间，尽管年初至今大幅上涨，但其股价仍以合理的 24 倍预期市盈率交易。
也就是说，最大的风险是预期变得异常高，目前的共识已经超过了戴尔最初第二季度指导的上限。尽管如此，强劲的人工智能需求、大幅提高的盈利预测以及不断扩大的 Nvidia 和 AMD 驱动的基础设施投资组合，使得该公司在第二季度业绩公布之前就显得引人注目。
目前，戴尔股票在 Zacks 排名第一（强力买入），使戴尔成为周二报告中值得考虑的更具吸引力的人工智能基础设施股票之一。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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