现在，当前的牛市已经过去了大约四年，距离标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.51%) 下跌至少 10% 已经过去了近一年半，投资者的焦躁不安是可以理解的。我们早该进行普通调整，而且挥之不去的通胀仍在推高利率，因此担心小规模的挫折可能引发全面的熊市并没有错。
这种可能性并不一定意味着您需要惊慌甚至立即采取行动。然而，这确实意味着，您可能需要开始为这种最坏情况制定心理计划，包括清理您的一些……容我们说，更有问题和不太永久的资产。
这是这方面的一些帮助。
统计数据显示，市场下跌的情况经常发生
您可能已经知道，熊市是指从峰值回调至少 20%，将一个牛市与另一个牛市区分开来。共同基金公司 Hartford 报告称，自 1929 年以来，熊市大约每三年出现一次，持续时间不到一年，标准普尔 500 指数熊市前峰值平均下跌约 35%，而典型的牛市涨幅超过 100%。
标准普尔 500 指数
然而，10% 或更多的修正更为常见。事实上，有一些发生在牛市期间，但并没有真正结束牛市。经纪公司嘉信理财的数据显示，自 1974 年以来，标准普尔 500 指数经历了 27 次独特的调整，其中只有 6 次进入熊市。
这意味着每个牛市都会经历四到五次调整，然后最终失去动力并遭受真正的熊市，从而重置周期。截至目前，本轮牛市迄今为止只出现过两次调整，最后一次调整是在去年3月。
换句话说，如果你在玩统计赔率，你就不必太担心可能潜伏在拐角处的任何挫折（尽管为所有可能性做好心理准备并没有错）。
即便如此，每次调整都会巧妙地——有时不那么巧妙地——重塑它暂时中断的牛市的基调和基调。也就是说，情况与纠正措施之前并不完全相同。下一次修正不太可能是例外。
市场修正行动计划
那么，聪明的投资者应该做些什么来准备应对可能在不久的将来和不久的将来之间出现的调整，并且可能会或可能不会对牛市产生可预测的持久影响？以下是需要考虑宜早不宜迟的四大举措。
1. 继续吧，放弃那些被炒作驱动的赢家
即使是最自律的投资者有时也会让希望和兴奋战胜他们，从而激发购买你通常不会涉足的更具投机性的资产。没关系。它发生了。
请记住，全面的市场疲软往往会首先识别和惩罚低质量股票，这些股票通常不会与市场其他股票一起完全复苏。如果你知道你的投资组合中有一些这样的名字，那就趁现在可以的话立即抛售它们，这样你以后就不会被迫锁定损失。
2.确认你的投资组合仍然反映你的计划
即使在清理掉那些不真正值得长期持有的选秀权之后，你剩余的持仓（即使质量很好）也绝对有可能不再适合你。
部门分配不平衡是目前最有可能解决的问题。大多数投资者现在过度投资科技股和能源股，这主要是由于这两个行业在过去一年的巨大表现。相反，投资者（尤其是收益投资者）可能对表现不佳的公用事业股票的投资不足。
然而，这不仅仅是部门分配不平衡的问题。过去一年左右的时间里，通货膨胀一直居高不下，最终将利率推至多年来的高点。如果收入投资者最近没有做出任何重大调整，他们将需要重新考虑事情。锁定公司和政府债券目前可获得的较高收益率可能是有意义的，而此前这还不是一个选择。
3. 列出购物清单，然后在股票打折时购买它们
然而，您不一定需要立即重建您的投资组合。如果您在任何调整（甚至是熊市）结束后仍有时间实现一定的增长，请利用回调作为折扣切入点，在抛售开始并引发恐慌之前购买您所选择的某些股票。
只是不要忽视这里最大的危险。这就是在确切的底部买入的追求，直到事后很久你才会看到这一点。有耐心就好了。在你介入之前，在场外等待太久，直到这些股票已经大幅反弹，这并不是明智之举。
事实上，一年后，你不会在意，甚至不会记得你是否完美地进入了时机。你只是想要一个体面的折扣。
4. 接受事实，为分散注意力的、欺骗性的情绪做好心理准备
最后，现在就为不确定性、压力和分散注意力的噪音做好准备，这些可能会促使你在最糟糕的时间做出不明智的决定。从总体上看，市场调整并不是什么大事（从长远来看，熊市也不是毁灭性的）。
了解事实有助于正确看待事物，例如施瓦布发现标准普尔 500 指数自 1974 年以来经历的 27 次调整中的大部分都没有结束其形成的牛市。换句话说，共同基金机构富达指出，从 1980 年到 2025 年，每年至少有一半时间出现 10% 或更大的下跌。
熊市确实并不罕见或有问题。从很多方面来说，调整就是机会。