要点

iShares Silver Trust (SLV +0.37%) 是全球最大的白银交易所交易基金 (ETF)，是无需购买贵金属即可投资白银的最简单方法之一。它由全球最大的资产管理公司贝莱德 (BLK +0.34%) 的子公司发起，管理资产达 264 亿美元。它把银条存放在伦敦的安全金库中。

SLV 的股价于 2026 年 1 月 29 日创下每股 109.83 美元的历史新高。这比前 12 个月上涨了 277%。但今天，它的交易价格约为 47 美元。让我们看看是什么导致了回调，以及在这个不稳定的市场中是否仍然值得购买作为避险工具。

白银价格为何忽涨忽跌？

2026年初，三大催化剂推动白银价格走高。首先，许多投资者预计美联储将下调基准利率，这将削弱美元并使贵金属变得更有价值。

其次，用于太阳能电池板、电动汽车、消费电子产品和数据中心的白银工业需求导致市场供不应求。最后，矿石品位下降、采矿成本上升和环境法规收紧阻碍了矿商生产足够的白银​​。近四分之三的白银实际上是开采铅、锌、铜和金的副产品，其余的则来自专用银矿。

SLV - iShares 白银信托

新内容 · 截至 2026 年 11 月 11 日美国东部时间下午 4:00

然而，二月份伊朗战争的爆发改变了这种说法，推高了油价并加剧了通货膨胀。作为回应，美联储在 9 月份进行了三年来的首次加息，这使得美元兑贵金属走强。利率上升也使固定收益投资比黄金或白银更具吸引力的避险投资。

人工智能市场推动了工业白银的大部分需求，但它面临着更大的挑战，因为更高的费率使得建造新数据中心的成本更高。几位新当选的民主党州长也呼吁暂停发放新的数据中心许可证。

现在是购买 SLV 的合适时机吗？

白银近期面临巨大的抛售压力，但长期来看应该会反弹。民主党接管国会可能会迫使特朗普政府结束伊朗战争，这将压低油价、抑制通胀并促使美联储降息。如果这种情况发生，白银、黄金和其他贵金属的近期阻力将会消失。

如果您计划持有 SLV 至少几年而不是几个季度，那么现在可能是积累更多股票的好时机。它不会立即复苏，但白银应该仍然是针对法定货币贬值和其他经济冲击的稳定的长期对冲工具。

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*股票顾问于 2026 年 11 月 11 日返回。