Nvidia ( NVDA +1.68% ) 和 Advanced Micro Devices 是人工智能 (AI) 数据中心所用芯片的领先设计商之一，这有助于解释为什么两家公司都实现了健康的财务增长。
两家公司设计的图形处理单元（GPU）和服务器中央处理单元（CPU）部署在人工智能数据中心，用于执行训练人工智能模型、运行推理以及创建和部署人工智能代理等任务。近年来，这两只半导体股票都为投资者带来了令人难以置信的回报，并且在人工智能基础设施的巨额投资中，从长远来看，它们可以继续走高。
然而，博通 ( AVGO -0.92% ) 正在悄然与 Nvidia 和 AMD 在 AI 芯片领域展开激烈竞争。让我们仔细看看博通的人工智能业务，看看它为何成为人工智能半导体领域的巨头。
博通正在利用快速增长的定制人工智能芯片需求
Broadcom 设计专用集成电路 (ASIC)，这意味着它的定位与 AMD 和 Nvidia 不同，AMD 和 Nvidia 为 AI 数据中心设计服务器 CPU 和 GPU。由于这些定制人工智能处理器的成本效率，特别是在推理方面，对这些定制人工智能处理器的需求已经开始增长。
据估计，与 GPU 相比，定制 AI 芯片可以降低 40% 至 60% 的推理成本。毫不奇怪，主要的超大规模企业和人工智能公司一直致力于开发内部芯片以降低运营成本。具体来说，博通的定制人工智能芯片有六个核心客户，正如该公司在 6 月份的财报电话会议上指出的那样。其中包括 Alphabet 的 Google、Meta Platforms、OpenAI 和 Anthropic。
这些客户正在大量部署博通的定制芯片。这解释了为什么博通的定制人工智能处理器出货量在 2026 财年第三季度（截至 8 月 2 日）同比猛增 3.5 倍。这一巨大跃升导致博通上季度 AI 半导体收入同比增长 221%，达到 167 亿美元。定制芯片占该公司人工智能收入的近四分之三。
展望未来，博通预计其主要客户将加大定制人工智能处理器的部署。因此，博通预计本季度人工智能收入同比增长 236%，达到 217 亿美元。该公司有望在 2026 财年实现 580 亿美元的人工智能收入，高于最初预期的 560 亿美元。
重要的是，这种令人难以置信的增长预计将持续到 2026 财年之后，因为博通正在见证其人工智能客户对其定制芯片的“需求呈指数级增长”。例如，博通将在 2026 年为 Anthropic 部署 1 吉瓦的定制 AI 芯片，随后在 2027 年部署 5 吉瓦，并在 2028 年部署 10 吉瓦。它预计谷歌和 OpenAI 也将加速定制芯片的部署。
因此，博通有信心在 2027 财年实现 1150 亿美元的人工智能收入，然后在 2028 财年实现 2300 亿美元。重要的是，博通已经获得了支持未来几年人工智能收入显着增长所需的供应。
值得注意的是，博通的AI业务目前规模远超AMD。博通对 2026 财年 AI 收入的预估为 580 亿美元，远高于 AMD 数据中心业务 2026 年 250 亿美元的收入运行率（2026 年上半年数据中心收入为 125 亿美元）。与此同时，2028 财年 2300 亿美元的预测表明，博通将牢牢地将自己定位为人工智能芯片领域第二重要的公司。
例如，Nvidia 在 2027 财年前六个月的数据中心收入为 1,640 亿美元。这意味着年运行率接近 3,300 亿美元。 Nvidia 预计 2028 财年的营收将增长 70%。由于 Nvidia 90% 以上的收入来自数据中心芯片，该领域的收入有望大幅增长。
数据来自YCharts
上图表明，Nvidia 的数据中心收入在 2028 财年可能会超过 8000 亿美元（假设其总收入的 90% 继续来自该领域）。因此，英伟达仍将是人工智能巨头。但博通预计人工智能收入将出现强劲增长，因此最终可能会在人工智能芯片市场与英伟达展开竞争。
博通的估值使其比英伟达和 AMD 更值得购买
从长远来看，Nvidia、AMD 和 Broadcom 的每股收益 (EPS) 预计将实现令人印象深刻的增长。
AMD 预计每股收益增长最快，其次是博通和英伟达。然而，想要购买兼具价值和增长的人工智能股票的投资者可以考虑博通。这是因为博通的预期市盈率仅为 19 倍，低于 Nvidia 的预期市盈率 25 倍和 AMD 的 39 倍。
所有这些使得博通成为值得长期购买和持有的顶级人工智能芯片股，因为其加速增长和较低的估值可能有助于其实现比英伟达和 AMD 更大的收益。