核能正在卷土重来。世界各国政府正在重新提供支持，其中一些国家承诺到 2050 年将其核容量增加两倍。与此同时，下一代小型模块化反应堆 (SMR) 可能会在 2030 年代开始出现。
许多先进反应堆都需要一种供应短缺的专用燃料。这就是 Centrus Energy ( LEU -3.31% ) 看到的机会。该公司已经向核电运营商供应低浓铀（LEU），但其最大的增长机会可能来自高含量低浓铀（HALEU）。
成为这种下一代燃料的美国领先生产商可能会使 Centrus 成为核技术热潮中的终极选择和铲子。以下是投资者需要了解的内容。
对俄罗斯进口的禁令启动了 Centrus 的国内制造
Centrus 是美国核燃料供应链中的重要参与者。目前，该公司的大部分收入来自向美国和国外运营传统核反应堆的公用事业公司供应低浓铀。该公司拥有制造能力，但在过去十年中，它在全球范围内采购这种燃料，使其成为一个成熟的中间商。
然而，这一切正在改变。 2023年，国会通过了《禁止俄罗斯铀进口法案》，禁止进口俄罗斯或俄罗斯实体生产的天然铀和低浓铀。一些运营商获得了从俄罗斯进口的有限豁免，但这些豁免将于 2028 年 1 月 1 日到期。这些限制将持续到 2040 年 12 月 31 日。
纽约证券交易所代码：低浓铀
Centrus 的低浓铀严重依赖俄罗斯国有实体 TENEX。预计 2027 年向客户交付的 LEU 一半以上将来自 TENEX。俄罗斯拥有全球约43%的浓缩能力，因此国会的法案迫切需要发展国内核燃料生产。
该公司正从中间商转型成为这些燃料的美国生产商。它正在俄亥俄州和田纳西州的设施投资数十亿美元，以扩大国内浓缩能力。在田纳西州橡树岭，管理层投资超过 5.6 亿美元来生产数千台离心机。与此同时，该公司正在扩建其位于俄亥俄州皮克顿的离心机和浓缩工厂，以大规模开发低浓铀和低浓铀。
HALEU是先进核反应堆的重要燃料
许多下一代核反应堆，包括小型反应堆和微反应堆，都设计为在 HALEU 上运行。联邦政府支持的十分之九的先进反应堆设计都需要这种特殊燃料。这为 Centrus 创造了巨大的机会，该公司目前运营着美国唯一一家拥有生产 HALEU 所需的联邦许可证和成熟技术的工厂。
小型核反应堆的概念图。图片来源：盖蒂图片社。
7 月 1 日，Centrus 根据一份生产合同敲定了能源部 9 亿美元订单的条款，以在其 Piketon 设施建设 HALEU 浓缩能力。此次扩建使该公司能够在 2032 年 7 月之前生产多达一吨的 HALEU。该合同正式标志着该公司从 HALEU 示范合同转向商业浓缩作业。
Centrus 具有先发优势，已经有客户在排队。去年，管理层与 X-Energy、Radiant 和 Oklo 等先进反应堆开发商达成了供应协议，帮助这些核技术公司为其 SMR 和微反应堆获得急需的燃料。
核反应堆技术的镐和铲游戏
您应该记住的一件事是时间表。国际原子能机构预测，首批大型 SMR 项目将于 2030 年左右开始运营，并随着十年的推移而加速运营。扩大和扩展这种核技术需要时间。与此同时，Centrus 还必须进行成本高昂的扩张。
尽管存在这些风险，但它作为未来国内核燃料供应商的独特地位。如果下一代反应堆兑现其承诺，Centrus 可能成为推动美国核复兴的关键股票。