建立一个能够产生比标准普尔 500 指数更好的回报（^GSPC -0.25%）且波动性更小的投资组合，正是数十名基金经理拿着巨额资金去做的事情。不幸的是，一旦考虑到他们的费用，他们中的大多数都达不到该基准。
但您可能不需要花很多钱来整合可以实现该目标的投资组合。而且它不需要对个股或板块ETF进行复杂的战略平衡。两只 ETF 之间简单的 50/50 分割在过去三十年的多个时期内产生了更高的年回报率，从长远来看，年化波动性更低，最大回撤也比标准普尔 500 指数更小。
以下是需要考虑的简单投资组合、它为何有效以及它是否适合您。
2-ETF 投资组合真的能跑赢标准普尔 500 指数吗？
历史上有两个因素为投资者带来了丰厚的回报：动量股和优质股。
简单来说，动量股就是在特定时期内涨幅最大的股票。标准普尔动量指数使用 12 个月的价格变化（不包括最近一个月）。 Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO -1.23%) 追踪相关指数。
纽约证券交易所代码：SPMO
动量股跑赢大盘可能会令人惊讶。毕竟，这些公司的股价在过去 12 个月中已经上涨。他们的估值往往过高。但动量股的走强似乎是市场的一种异常行为。投资者对已经上涨的股票信心更大，尤其是在牛市中。而股市往往处于牛市。系统地购买上涨的股票往往会跑赢标准普尔 500 指数。使用根据近期势头自动添加和删除股票的指数基金是一个出色的系统。
优质股票是那些盈利能力高、财务风险低、现金流产生能力强的股票。标准普尔质量指数使用基于股本回报率、运营资产净变化和财务杠杆率的质量评分。 Invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ -0.51%) 追踪相关指数。
纽约证券交易所代码：SPHQ
与其他股票相比，优质股票更能应对宏观经济衰退和市场下跌。凭借强劲的资产负债表和高水平的盈利能力，它们相对于市场上的其他公司表现得非常好。此外，优质股票通常会在几个月内与大盘保持同步，并获得积极的整体回报。
如何结合ETF产生更好的回报
这两个因素都可以产生比单独标普 500 指数更好的回报。随着市场走高，动量因子表现优于大盘，同时通常会限制熊市中的过度下跌。优质股票在牛市中不会上涨那么多，但在市场下跌时它们也不会下跌那么多。但标准普尔全球的分析师发现，两者的 50/50 投资组合比单独使用任一因素产生更好的相对表现，并且从长期来看波动性低于标准普尔 500 指数。
在可追溯至 1995 年的理论投资组合中，经过截至 2026 年 6 月的回溯测试，50/50 投资组合的年化回报率为 14.17%，而标准普尔 500 指数的年化回报率为 11.08%。更重要的是，这比任何一个单独指数都要好，标准普尔 500 动量指数产生 14.07% 的回报，标准普尔 500 质量指数产生 14.07% 的回报。 13.96% 回报。也就是说，历史表现并不一定代表未来结果。
最近，动量股的表现大幅优于优质股。但长期的论点是有道理的。正如标准普尔全球分析师所测试的那样，每半年进行一次重新平衡，应该会保持对波动性较低的优质股票的投资，同时在牛市中带来强劲的动量因素结果。
投资者可以复制上述 Invesco ETF 的策略。两者的费用率相对较低，分别为 0.15%（质量）和 0.13%（动量），限制了对回报的拖累。因此，投资者应该能够通过简单的两只 ETF 投资组合获得优异的整体回报。