人工智能 (AI) 革命正在推动科技行业出现多年来最大的基础设施投资周期之一。虽然半导体公司仍然是主要受益者，但机会远远超出了芯片领域。人工智能工作负载需要强大的服务器、高密度计算机架、先进的冷却技术和网络基础设施，这使服务器制造商处于有利地位，可以利用正在进行的数据中心扩张。

最大的云提供商的支出仍然是关键的催化剂。亚马逊、Alphabet、微软和 Meta Platforms 预计到 2026 年将花费 7200 亿至 7450 亿美元的资本支出。这项投资的很大一部分可能会支持人工智能基础设施，包括新的数据中心。

这一支出浪潮正在为构建和部署能够处理人工智能工作负载的服务器的公司创造有利的需求环境。在服务器制造商中，超微计算机公司（Super Micro Computer, Inc. SMCI）、戴尔科技公司（Dell Technologies Inc.）和惠普企业公司（Hewlett Packard Enterprise Company HPE）似乎处于有利位置，可以从不断增长的人工智能数据中心投资中受益。

随着人工智能模型变得越来越大，推理需求不断增长，数据中心将需要更强大的服务器、更密集的机架、更快的网络和更好的冷却系统。美超微在机架级和液冷人工智能系统方面的优势、戴尔科技集团快速扩张的人工智能服务器业务以及惠普企业计算和网络能力的结合，使这三者都处于有利地位，可以将不断增长的人工智能基础设施需求转化为收入和更大的订单渠道。

SMCI：依靠人工智能服务器和液冷需求

受益于生成式人工智能和加速计算的快速增长，超微已成为主要服务器供应商之一。该公司提供专为要求苛刻的人工智能工作负载而设计的高性能 GPU（图形处理单元）服务器、机架级系统和液体冷却解决方案。

Super Micro 的最大优势之一是其数据中心构建块解决方案战略。该方法将服务器、网络、电源管理和冷却技术整合到集成系统中，从而简化数据中心部署。随着公司从购买单独的服务器转向部署完整的人工智能计算机架，这种能力变得越来越有价值。

液体冷却是超微的另一个重要增长机会。人工智能加速器变得越来越强大，但它们也消耗更多的电力并产生更多的热量。在非常高的计算密度下，传统的空气冷却效率可能会降低。 SMCI 不断扩大的液体冷却产品组合为客户提供了增加机架密度的选择，同时更有效地管理功率和散热要求。

增长机会已经在超微的财务业绩中显现出来。 2026 财年第四季度，其收入同比飙升 93% 至 111.2 亿美元，而非 GAAP 每股收益 (EPS) 跃升 315% 至 1.70 美元。仅第四季度，该公司就收到了价值超过 600 亿美元的新订单，并以创纪录的积压订单结束了 2026 财年。 Supermicro 预计 2027 财年营收在 650 亿至 720 亿美元之间，而 2026 财年营收为 390.6 亿美元。

制造扩张、不断增长的企业客户群以及机架规模解决方案的更广泛采用应有助于 SMCI 充分利用持续的人工智能数据中心投资。 Zacks 对这家 Zacks 排名第一（强力买入）公司 2027 财年收入和每股收益的一致估计表明，同比分别增长 71.8% 和 22%。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

Super Micro Computer, Inc. 价格与共识

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戴尔：受益于AI服务器订单激增

戴尔科技集团已迅速成为人工智能优化服务器市场的主要参与者。其广泛的基础设施产品组合使客户能够访问服务器、存储、网络和服务，使戴尔为寻求单一技术合作伙伴以支持大型人工智能部署的组织提供了有利的条件。

对戴尔科技集团人工智能基础设施的需求一直强劲。 2027财年第一季度，该公司预订了244亿美元的人工智能订单，交付了161亿美元的人工智能服务器收入，并以513亿美元的人工智能积压订单结束。继今年强劲开局之后，戴尔将 2027 财年人工智能服务器收入预期提高至 600 亿美元，突显人工智能基础设施正在迅速成为公司整体业务的更大贡献者。总体而言，该公司第一季度总收入同比增长 88% 至 438.4 亿美元，而非 GAAP 每股收益增长近 213%。

戴尔科技集团还应受益于其全球规模、供应链能力以及与谷歌云和微软等领先技术提供商的关系。随着人工智能集群变得更大、更复杂，客户越来越需要完整的机架级解决方案，而不是单独的服务器。

戴尔整合计算、存储、网络和部署服务的能力应有助于其从超大规模企业、企业和人工智能服务提供商那里获得更多支出。 Zacks 对这家 Zacks 排名第二（买入）公司 2027 财年收入和每股收益的一致估计表明，同比分别增长 54.6% 和 86%。

戴尔科技公司价格与共识

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HPE：从人工智能系统、服务器和网络中获益

惠普企业提供了另一种有吸引力的方式来获得人工智能数据中心建设的机会。 HPE 将服务器与存储、网络、私有云技术和服务相结合，使其在现代基础设施项目中发挥着广泛的作用。

2026财年第二季度，慧与云和人工智能收入同比增长22.9%，达到77亿美元，服务器收入增长32.7%，达到55亿美元。该公司受益于客户在基础设施现代化和人工智能方面的强劲支出。 HPE 在本季度结束时还创下了 59 亿美元的 AI 系统积压订单，其中包括 18 亿美元的新 AI 系统订单。第二季度该公司总收入同比增长 40% 至 107 亿美元，而非 GAAP 每股收益增长近 108%。

惠普企业同时也在加强其人工智能技术组合。其下一代产品包括 NVIDIA 公司基于 NVDA Vera Rubin 的机架规模系统、高密度 GPU 服务器以及专为日益苛刻的 AI 工作负载而设计的液体冷却功能。当客户寻求构建人工智能工厂的集成解决方案时，其计算和数据中心网络的结合可以帮助慧与确保更大的基础设施项目的安全。

Zacks 对惠普企业 2026 财年收入和每股收益的一致估计表明，同比分别增长 31.7% 和 76.8%。 HPE 目前排名第二。

慧与公司价格和共识

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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