要点

11 月 2 日，金佰利 (KMB -0.68%) 完成对 Kenvue 的收购，成为 Tylenol 和 Listerine 的所有者。几天前，高乐氏 (CLX +0.86%) 任命了一位新首席执行官，荷美尔食品 (HRL -0.05%) 刚刚宣誓就职。

对于销售我们不假思索地购买的产品的公司来说，这是一个很大的变化。这里有一个简单的方法来思考永久投资组合：我想要那些客户在 20 年后仍然会出现的企业，并且我想购买它们，而华尔街担心他们不会。

这五只来自必需消费品领域的价值股会支付股息，成本比以前低，而且我不认为人们会放弃它们。

1. 您的调料架正在促销

麦考密克 (MKC -1.69%) 预计今年调整后每股收益为 3.05 美元至 3.13 美元，约为 2021 年的 3.05 美元。五年前，该股交易价格接近 73 美元。现在的价格约为 48 美元，每年的股息率约为 4%。因此，您为每一美元的年利润支付约 15 美元，而当时约为 24 美元。用简单的英语来说，这就是市盈率。

投资者对其收购联合利华 (Unilever) 食品业务的交易感到紧张，该交易增加了好乐门 (Hellmann's) 和家乐 (Knorr)，但留下了合并后公司 35% 的股份和更多债务。由于价格上涨，上季度美洲消费者购买的产品数量也减少了 2.5%。

无论如何我都会持有它。首席执行官布伦丹·弗利 (Brendan Foley) 的主张是，味好美公司在其他公司争夺卡路里的同时提供卡路里风味。该公司已连续 40 年上调股息，去年的上调是在 11 月 18 日。

MKC-麦考密克

纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 12 日上午 11:17

2. 种植园主现在负责食品储藏室

这里有一个简单的方式来思考荷美尔：SPAM、Skippy、Planters 和 Jennie-O 都来自明尼苏达州的同一家公司。该股在五年内下跌了约 38%，至 22 美元左右，这将其股息收益率推至约 5.3%。因此，投资 1,000 美元每年大约支付 53 美元。

令人担忧的是杂货店过道。上季度零售量下降 9%，尽管餐馆销售额连续第 12 个季度增长。但新任首席执行官约翰·金戈 (John Ghingo) 在亿滋国际 (Mondelez International) 工作了超过 15 年，其中包括在 Planters 工作，后来又负责荷美尔 (Hormel) 的 Applegate 业务。

荷美尔已连续 60 年提高股息，跻身股息之王之列，去年的提高是在 11 月 24 日。Ghingo 的第一份全年展望将于 12 月 3 日发布。

HRL - 荷美尔食品

3. Tylenol 和 Huggies 2021 年价格

Kimberly-Clark 的股价约为 112 美元，几乎与五年前相同，收益率约为 4.6%。与此同时，它不断提高股息，现已连续 54 年增加，如今拥有价值 100 亿美元的品牌，包括好奇、泰诺、舒洁和露得清。

据 CNBC 报道，社交媒体上的虚假谣言重创了 Huggies 在中国的销售，直到中国政府于 10 月份予以驳斥。据 CNBC 报道，管理层预计 Kenvue 交易将削减 2027 年的收益，然后在 2028 年实现两位数的增长。

管理层的目标是每年通过合并节省约 21 亿美元并获得额外利润。

九巴 - 金巴利克拉克

纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 12 日美国东部时间上午 11:15

4. 漂白剂的新老板

Clorox 的交易价格约为 105 美元，比 52 周高点低约 18%，比五年前价格低约 23%。预计本财年调整后每股收益为 5.70 美元至 6.00 美元，随着成本上升，可能接近低端。

过去的一年很艰难。改用新计算机系统导致出货量混乱，2026 财年每股收益减少约 0.90 美元。

我喜欢的是新的开始。首席执行官琳达·伦德尔 (Linda Rendle) 因健康原因辞职，1 月 5 日由法比安·加西亚 (Fabian Garcia) 接任。他负责联合利华的个人护理业务，并曾担任露华浓的首席执行官。联合利华 7 月份再次上调股息，至每季度 1.25 美元。

5. Modelo 欢乐时光价格

Constellation Brands ( STZ +0.35% ) 销售 Modelo Especial（按美元销售额计算）是美国商店最畅销的啤酒品牌，此外还有 Corona 和 Pacifico。然而，该股三年来下跌了 37%，至 142 美元左右，约为本财年每股收益 11.20 至 11.90 美元的 12 倍。

这与其客户群体有关。据 CNBC 报道，大约 40% 的啤酒支出来自拉美裔购物者，他们受到美国严峻的就业市场和大规模驱逐政策的挤压。上季度从经销商到商店的啤酒销量下滑了 0.6%。

尽管如此，Constellation 获得的啤酒市场份额比任何其他啤酒商都多，而 Pacifico 则上涨了约 19%。股息较小，所以我将其视为投资组合的增长部分。

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*股票顾问于 2026 年 11 月 12 日返回。