兰莫尔基金管理公司 (Ranmore Fund Management) 创始人兼投资组合经理肖恩·佩奇 (Sean Peche) 表示，与人工智能相关的一波大型上市和融资浪潮可能表明投资者对该主题的需求已接近耗尽。
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Peche 在最近的一篇文章中指出，从历史上看，上市和收购的激增都接近市场峰值，并列举了 2000 年互联网公司顶峰之前的 AOL 与时代华纳合并、黑石集团 2007 年金融危机前的 IPO 以及 2021 年 SPAC 的繁荣。
他表示，投资者现在正在询问 SpaceX 6 月份 1.8 万亿美元的上市以及 Anthropic 即将上市的约 1.5 万亿美元是否也达到了类似的峰值。
Peche 补充说，新股供应吸收了投资者的需求，并指出 SpaceX、Alphabet、英特尔和 Meta 今年都进行了大规模融资。
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他强调，有报道称 OpenAI 10 月底仅筹集了 300 亿美元目标中的 110 亿美元，估值低于其寻求的水平。
“也许投资者对人工智能主题的兴趣终于得到满足，”佩奇写道。
不过，他表示，泡沫担忧对于 Ranmore 的基金来说并不那么重要，该基金仅与 MSCI 世界指数的 2% 重叠。他认为，投资者出售非人工智能股票以追逐人工智能，在其他地方（尤其是亚洲）创造了便宜货。
Peche 将 Spotify（纽约证券交易所代码：SPOT）与 Ranmore 控股的腾讯音乐娱乐（纽约证券交易所代码：TME）进行了比较，后者在调整现金后的市盈率约为 39 倍。在剥离腾讯音乐的现金以及其在 Spotify 和环球音乐的股份后，他估计核心业务的市盈率约为 6 倍。
他表示：“这意味着我们实际上要支付 6 倍的市盈率，而 Spotify 的市盈率为 39 倍，而且我们拥有大量现金和投资证券余额的安全边际，限制了我们的下行空间——这在动荡时期很有用。” “这种不对称的投资机会有望解释为什么我们不太担心美国市场的任何潜在高点。”
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