要点
自从格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在长期首席执行官沃伦·巴菲特去年底退休后接手伯克希尔·哈撒韦公司（BRKA +0.02%）（BRKB +0.46%）以来，该公司对投资组合进行了显着的调整。它摆脱了亚马逊和联合健康集团等蓝筹股的股份，但保留了苹果公司 (AAPL +0.25%) 的第一大持股，并将其在 Alphabet (GOOG +2.57%) (GOOGL +2.76%) 的股份增加了一个档次。
截至 6 月 30 日，伯克希尔拥有 227,917,808 股苹果股票，按 11 月 10 日股价计算，价值约 794 亿美元。它还拥有 105,979,600 股 Alphabet 股票（两种股票类别），价值约 304 亿美元。它们合计占伯克希尔股票投资组合的 30% 以上。
鉴于伯克希尔的投资记录及其对两家公司的看涨立场，投资者是否应该效仿？我相信是这样。
苹果再次崛起
伯克希尔哈撒韦公司在 2024 年和 2025 年开始出售大量苹果股票，从 2023 年中期峰值时的约 9.15 亿股降至目前的近 2.28 亿股。自阿贝尔接任以来，伯克希尔哈撒韦公司尚未买卖苹果股票，因此阿贝尔似乎愿意保持稳定。
今年到目前为止，不出售似乎是明智之举，因为苹果的股票正在蓬勃发展。截至 11 月 10 日，该股上涨了 28% 以上，大幅领先所有“七大”股票。自 9 月 1 日 John Ternus 取代长期担任首席执行官的 Tim Cook 以来，该公司股价也上涨了 7%。
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 12 日美国东部时间下午 2:10
苹果股票一直蓬勃发展的部分原因是，投资者回避了一些在人工智能上大举投资的主要科技股，并拥抱苹果带来的稳定性和可预测性。在当前人工智能热潮的早期阶段，苹果因在军备竞赛中看似落后而受到了很多批评。现在，它的纪律正在得到回报。
截至今年，苹果的收入增长并不引人注目，但有所加速。在2026财年（截至9月26日），该公司实现收入4788亿美元，同比增长15%，每股收益（EPS）增长20%，达到8.98美元。
YCharts 提供的 AAPL 收入（年度同比增长）数据
苹果指出，截至 9 月底的季度，其 iPhone 销量创下公司历史最高纪录，这是一个令人鼓舞的迹象，表明该公司的主要盈利来源仍保持增长势头。
它在消费硬件方面的据点应该会保持强劲。它不会有像英伟达和其他人工智能杰出公司那样的收入和盈利增长。尽管如此，我预计它将继续带来良好的长期回报。
买入字母表下跌？
伯克希尔哈撒韦公司在巴菲特仍在执掌公司时首次开始投资 Alphabet，但自阿贝尔接任以来，该投资已加倍投资。今年增持超过 6000 万股后，该公司目前已成为伯克希尔第四大持股公司，仅次于苹果、美国运通和可口可乐。
不幸的是，Alphabet 的股价走势与苹果相反。今年下降了 8% 以上，其中上个月下降了 18%。无论如何，现在似乎是逢低买入的时机，而不是将其视为跳槽的警告信号。
GOOGL - 字母表
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 12 日美国东部时间下午 2:11
Alphabet 的股价困境很大程度上可能与其在数据中心和其他人工智能基础设施建设上的巨额支出有关，也与投资者担心 Alphabet 能否从这些投资中获得足够好的回报有关。盈利不及预期也无济于事。
第三季度，尽管收入增长了 25%，但 Alphabet 多年来首次未能达到收入和盈利预期。它还花费了 514 亿美元的资本支出，全年预计在 1,950 亿美元至 2,050 亿美元之间。这将是 2025 年支出 915 亿美元的两倍多。
GOOGL 资本支出（年度）数据由 YCharts 提供
Alphabet 的支出可能并不理想，但其云计算增长表明它至少有一些可展示的东西。谷歌云收入增长 103%，达到 307 亿美元，远远超过亚马逊网络服务 (AWS) 和微软 Azure 的增长。
搜索仍然是 Alphabet 的主要业务，占其收入的一半。它是保持资金流入的引擎，但在可预见的未来，谷歌云将成为 Alphabet 的主要增长动力。只要 Alphabet 继续保持强劲增长，投资者就可以对 Alphabet 的支出更加宽容，尤其是对于一家拥有 2651 亿美元现金和短期投资的公司。
Alphabet 的竞争优势和价值（按照市盈率计算，是七大巨头中最便宜的）使其成为长期投资者的理所当然的选择。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 12 日返回。