要点
RigettiComputing（RGTI -6.87%）是量子计算机的领先开发商之一。它们有可能在科学和密码学等数据密集型领域超越传统计算机，因为它们可以使用称为叠加的概念同时模拟问题的多种解决方案。
但不幸的是，即使里盖蒂最好的量子系统仍然会犯太多错误，无法可靠地解决现实世界中的复杂问题。因此，该公司在继续大力投资研发的同时，收入却很少，导致利润大幅亏损。
这对投资者来说并不是一个很有吸引力的情况，这也解释了为什么 Rigetti 的股价从历史最高点（截至 11 月 12 日收盘）暴跌了 81%。这是我预测一年后的交易价格。
Rigetti 正在取得进展，但大规模商业化可能需要数年时间
Rigetti 拥有完整的内部供应链，使其能够比大多数竞争对手更快地将新的量子系统推向市场。它拥有自己的芯片制造设施、自己的量子编程语言和自己的云平台，可以通过向其他企业付费出租计算能力来货币化其系统。
Rigetti 建造了业界最大的多芯片量子计算机之一，名为 Cepheus-1-108Q。它的单量子位门保真度为 99.9%，这意味着每 1,000 次量子操作就会出现一个错误。然而，其 2 量子位门保真度仅为 99.5%，虽然比今年早些时候的 99.1% 有所提高，但仍然意味着每 1,000 次操作中有 5 个错误。让两个量子位协调工作是该行业面临的最大挑战之一，因为它们对干扰高度敏感。
解决复杂的现实问题可能需要百万分之一，甚至十亿分之一的错误率，因此，尽管按照行业标准，Cepheus-1-108Q 已经相当不错，但它还有很长的路要走。
Rigetti 的目标是在三年内展示一个更大的 1,000 个量子位系统，其 2 量子位门保真度达到 99.9%，但这仍然可能不足以展示真正的现实实用性。事实上，根据 Cathie Wood 的 Ark Investment Management 的说法，该行业可能需要 20 到 40 年的时间才能产生真正的颠覆性系统。
RGTI-Rigetti 计算
纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00
Rigetti第三季度收入下降
Rigetti 在 2026 年第三季度的收入仅为 140 万美元，比去年同期下降了 27%。该公司表示，到 2026 年，其总体收入仍有望达到 2000 万美元，比上一年增长 85%。
销售额不稳定是初创公司的典型现象，但 Rigetti 在其 37 亿美元的市值中只赚到了很少的钱，这造成了一个巨大的估值问题，我稍后将进一步讨论。
但更大的问题可能是里杰蒂不断增加的损失。第三季度该公司运营支出同比增长 62% 至 3400 万美元，其中研发支出占其中大部分。由于成本与收入相形见绌，导致运营亏损 3,320 万美元，增长 61%。
截至 9 月 30 日，Rigetti 手头有 4.97 亿美元现金和等价物，因此目前有能力承受损失。然而，考虑到开发真正有用的量子系统可能需要多长时间，该公司可能不得不在未来某个时候向投资者寻求更多资金。
我认为 Rigetti 的股票在一年内将会大幅下跌
基于 Rigetti 微薄的收入和庞大的市值，其股票的市销率 (P/S) 高达 269 倍。其股价是纳斯达克 100 指数的 43 倍，而纳斯达克 100 指数的市盈率为 6.2，这意味着与美国最优质的科技公司相比，它的估值看起来严重高估。
即使我们根据华尔街 2027 年 4350 万美元的收入预测来评估 Rigetti，其远期市盈率仍为 81。
YCharts 提供的 RGTI PS 比率数据
因此，即使 Rigetti 股价在未来 12 个月内较 11 月 12 日收盘价 10.33 美元暴跌 90%，按此标准衡量，其价格仍将高于纳斯达克 100 指数。我预计不会出现如此大幅度的下降，因为许多投资者可能会为了该技术的长期潜力而持有量子计算股票。
然而，阻力最小的路径可能是下行，所以我认为一年内股价达到 5 美元左右肯定是有可能的。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 15 日返回。