Nvidia (NVDA +2.12%) 和 Advanced Micro Devices (AMD -0.34%) 看到图形处理单元 (GPU) 的需求不断增长。一致估计两家公司今年的收入分别增长约 90% 和 45%。但在这场 GPU 竞争中，您不必在赢家和输家之间做出选择。
每个芯片在训练或运行人工智能模型之前，都必须经过设计、打印并与快速存储器配对。 ASML (ASML -0.40%)、Synopsys (SNPS -0.29%) 和 Micron Technology (MU -1.02%) 在芯片制造过程中提供了这些重要步骤，为投资者提供了另一种方式来满足整个芯片行业不断增长的需求。
阿斯麦公司
ASML 提供极紫外光刻系统，可在芯片上印刷电路图案。台积电生产 Nvidia 和 AMD GPU，并从 ASML 购买设备。没有这些工具，GPU 就无法制造出来。
管理层认为人工智能芯片的需求激增，促使客户增加制造能力。分析师预计 2026 年全年销售额将比 2025 年增长 32%，然后在 2027 年再增长 27%。2026 年上半年的订单势头“极其强劲”，推动了广大客户的积压订单增长。
截至 2026 年 10 月 1 日，该股的市盈率为 57 倍。如果增长停滞，该估值将存在下行风险。然而，首席执行官 Christophe Fouquet 在第二季度财报电话会议上表示，该公司的需求可见度将持续数年。
不过，预计 2027 年市盈率将降至 30 倍。分析师预计年化盈利增长 31%，市盈率 (PEG) 约为 1.0。随着半导体行业的持续增长，这一估值留下了上涨空间。
Synopsys 是电子设计自动化 (EDA) 的领先供应商，Nvidia 和 AMD 在发送给台积电之前使用该软件来设计芯片。随着人工智能和高性能计算客户运行更多设计，增长正在加速。
2026 年第三财季的收入同比飙升 42%，达到近 25 亿美元。该公司将收入转化为强劲的利润，调整后营业利润率为 41.6%。 109 亿美元的积压订单表明未来会有更多增长。
AMD 使用 Synopsys 的 3DIC 编译器设计了 Instinct MI4155X AI GPU。 Synopsys 提供的创新使其在竞争激烈的行业中脱颖而出。其多物理场融合是唯一将热分析集成到设计流程中的产品，Nvidia、思科系统、联发科和三星代工厂都对其进行了验证。
过去 10 年收入稳步增长，包括 2022 年芯片行业低迷时期。其持续的收入增长反映了经常性的软件许可证，这使得其收入的产生变得更加顺畅。该股看起来仍然值得买入，其 2027 年预期市盈率为 28 倍，而预期年化盈利增长率为 22%。
美光提供 DRAM 和 NAND 闪存，用于人工智能数据中心的高速数据检索和存储。高级版本与 Nvidia 和 AMD GPU 共同封装，因此更强大的 GPU 周期会拉动内存。美光也是美国唯一一家高带宽内存供应商，这使其成为双方天然的合作伙伴。
2026 财年收入达到创纪录的 1330 亿美元，比上年增长 256%。由于供应短缺推高了内存价格和利润，全年毛利率扩大了 40 个百分点，达到 81%。
管理层预计 2027 财年毛利率将更高，但价格只会小幅上涨。销售价格是主要风险。到 2030 年，长期定制协议占收入的 35% 以上，其中很大一部分面临价格波动的风险。
管理层仍预计 2027 财年将再创历史新高。美光正在与 Nvidia 合作开发首款用于下一代 GPU 的定制 HBM4E 内存。
为满足需求而过度供应供应最终可能会给内存价格带来压力。由于销售价格和盈利再次下滑的前景，市场将该股定价为保守的 7 倍预期市盈率。尽管如此，如果美光能够签署更多客户协议，从而扩大未来收入的可见性，那么可能会有巨大的上涨空间。