过去几年对于星巴克 ( SBUX -1.28% ) 股东来说充满了不确定性。该公司持续交付更高的财务和运营业绩，然后跌入谷底。经济的不确定性和自满情绪共同导致业绩不温不火，而且反弹迅速而严重。星巴克的股价受到了惩罚，去年几个月内下跌了 32%。

然而，最近情况正在好转。首席执行官布莱恩·尼科尔 (Brian Niccol) 实现了令人印象深刻的转变。就在上周，星巴克报道称该公司在北美推出了有史以来规模最大的秋季菜单。

这是伟大的南瓜（香料）

该公司在一份新闻稿中透露，8 月 25 日是星巴克历史上最强劲的秋季上市日。创纪录的一天标志着该公司长期以来的最爱——南瓜香料拿铁的回归。

新闻稿：

除了回归经典的南瓜香料拿铁和南瓜奶油冷萃咖啡外，星巴克还推出了新的冰南瓜奶油奶昔浓缩咖啡，深受咖啡爱好者的欢迎。该公司还推出了刺猬蛋糕汽水，该产品“在秋季推出时创下了破纪录的单日销量，使其成为星巴克有史以来最畅销的秋季蛋糕汽水”。

虽然这看起来没什么大不了的，但这是咖啡供应商卷土重来的最新迹象。

上个月，星巴克宣布其深受粉丝喜爱的独角兽星冰乐将限量回归。这次特别活动吸引了大批顾客，公司销售了超过 200 万份冰冻饮料，为星巴克创造了创纪录的周末记录，并创下了公司历史上最大的周六销售日。

历代的逆转？或许...

不可否认，尼科尔迄今为止所策划的东山再起是非常了不起的，但即使他也承认还有更多的工作要做。也就是说，星巴克最近的业绩令人印象深刻。

2026 财年第三季度（截至 6 月 28 日），星巴克在经历了七个季度的干旱之后，实现了连续第四个季度的全球同店销售增长。受交易量增长 4.2% 和平均门票增长 3.5% 的推动，可比价格增长 7.9%。收入同比仅下降 1%，至 93 亿美元，尽管下降的部分原因是剥离了中国业务。结果，调整后每股收益 (EPS) 上涨 70%，达到 0.85 美元。

星巴克上调了 2026 年全年预期，目前对美国和全球经济增长的指导为 6% 或以上，高于上个季度发布的 5% 的增长预测。

该公司有望迎来令人印象深刻的第四季度，推出创纪录的特别促销活动和创纪录的秋季菜单推出。投资者将密切关注，以确保这一战略继续取得成果，但星巴克的情况看起来积极乐观。

今年迄今为止，该股已上涨 24%，几乎是标准普尔 500 指数 12.75% 回报率的两倍。星巴克不再是令人尖叫的便宜货，其售价是明年预期销售额的 34 倍。然而，如果尼科尔的“重返星巴克”战略继续获得关注，那么这个倍数可能会被证明是划算的。