亚马逊 ( AMZN -0.57% ) 已经摆脱了充满挑战的时期，实现了高增长和巨大的机遇。该公司在人工智能（AI）方面的支出去年引发了该股的大量资金撤离，目前正在获得回报，市场也开始再次升值。
亚马逊股价今年迄今已上涨 15%，超过标准普尔 500 指数 13% 的涨幅，但看起来仍然很便宜；该公司的 1 年远期市盈率为 21.3 倍，略高于标准普尔 500 指数平均水平 20.4 倍。
亚马逊有巨大的机会
首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）在过去几年中一直坚称，人工智能支出对于利用人工智能领域令人难以置信的机遇是必要的。亚马逊拥有先发优势，并且受益最大，因为它是世界上最大的云公司。
有时，贾西似乎对市场对看似合乎逻辑且必要的事情的强烈负面反应感到惊讶。他多次重申，这是自互联网出现以来最大的机遇，并且将会转向云。好吧，那个时刻已经到来，亚马逊已经准备好了。
尽管亚马逊一段时间以来一直报告强劲增长，但第二季度的表现尤为突出。销售额比去年增长了 20%，鉴于亚马逊已成为全球销售额最大的公司，这一点更加令人印象深刻。它的利润也很高，营业收入从去年的 100 亿美元增至今年的 275 亿美元。
云服务领域的亚马逊网络服务 (AWS) 正在承担许多繁重的工作。云业务销售额同比增长超过37%，为18个季度以来最高。这反过来又是由人工智能驱动的。 AWS 为人工智能开发提供了一个广阔的平台，具有适合各种预算的大量功能和产品。它为华纳兄弟探索公司、雪花公司和穆迪公司等顶级公司的庞大客户群提供服务，所有这些公司都在第二季度签署了新交易。 AWS运营收入从102亿美元增长到166亿美元，占比超过60%。
它还拥有一家快速增长的芯片公司，该公司本身将成为世界上最大的芯片企业之一，除了第二季度的更多客户外，它还与 Anthropic 和 OpenAI 签署了多年承诺。亚马逊的 Graviton5 芯片的计算性能比 Graviton4 提高了 25%，并且该产品线的计算性能已经比同类芯片提高了 30% 到 40%。 Graviton 的收入承诺在第二季度连续增长了三倍。
不过，投资者不应忽视电子商务的进展。亚马逊在美国 80 个城市推出了超快速送货服务，不到 30 分钟即可将订单送达客户手中。电子商务仍然是亚马逊的主要业务，来自核心电子商务部门的资金为该公司推出AWS等新业务和全新的亚马逊Leo卫星宽带业务提供了基础，该业务与太空探索技术公司的星链业务竞争。电子商务仍在以两位数的速度增长，如果不是被人工智能所超越，它本身就将令人印象深刻。
亚马逊的股票便宜吗？
那么为什么亚马逊的股票如此便宜呢？
当一家公司像亚马逊或任何大型公司一样大时，市场就会看到增长的上限。尽管亚马逊正在以两位数的速度增长，但这并不是一个年轻新贵的天文数字增长。因此，虽然前面还有很长的机会，但它的到来会更缓慢、更稳定。这是我能想到的亚马逊股票今天看起来如此便宜的唯一原因。
投资者在考虑亚马逊股票时应牢记这一点。该公司仍然可以跑赢市场并创造股东价值，但它不会像过去那样提供改变生活的财富。