Wolverine World Wide 的两个活跃品牌 Saucony 和 Merrell 预计将引领第三季度盈利业绩，而 Sweaty Betty 业务仍处于重置模式。

“我们的分析表明，在 Saucony 和 Merrell 强劲趋势的引领下，Wolverine World Wide 第三季度表现强劲。因此，我们预测第三季度每股收益 (EPS) 将增长 2 美分，并预计第四季度前景将与预期相符，”瑞银分析师 Mauriceo Serna 表示。

塞尔纳表示，索康尼和梅雷尔的势头有可能带来一些上行空间，从而推动更大的增长。索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 索康尼 (Saucony) 鞋履品牌

瑞银分析师表示，该公司的谷歌分析显示，第三季度“Merrell 的势头强劲”，美国和英国的搜索量分别同比增长 14% 和 54%。 Saucony 在英国的搜索量同期同比增长 135%。他表示，行业数据还显示，索康尼第三季度美国网站访问量同比增长 7%，欧洲访问量增长 66%。他表示，这些数据点“支持了 [Wolverine] 的主要 Active 品牌的持续增长势头，并增强了我们对 [Wolverine] 增长潜力的信心”。

塞尔纳表示，索康尼销售额可能同比增长 15%，达到 1.53 亿美元，并补充说最近的产品创新支持了这一势头。最近推出的产品包括 Endorphin Elite 3、Triumph 24 和 Hurricane 26。他表示，与 Studio Nicholson、Engineered Garments、Minted New York 和 Westside Gunn 的合作预计将支持生活方式需求。随着伦敦、巴黎和柏林的关键城市战略继续发展势头，塞尔纳预计“在国际市场的引领下，业绩和生活方式将实现强劲增长”。

瑞银分析师预计 Merrell 的销售额将同比增长 5%，达到 1.76 亿美元。尽管与第二季度 10% 的增长相比有所放缓，但该品牌可能会看到美国徒步旅行市场份额的增长——其 Moab 3 和 Moab Speed 2 继续在徒步旅行中表现出色，而其 Agility Peak 6 鞋则支持了越野跑的势头。塞尔纳总结道：“总体而言，尽管比较更加艰难，但我们预计梅雷尔将继续占据市场份额。”

Serna 还预计，随着美国市场继续调整，《Sweaty Betty》的销售额将同比下降 3%，至 4300 万美元。此外，工作部门的销售额预计将同比持平，为 1.06 亿美元。他还指出，库存健康状况和市场反应的改善表明金刚狼的扭亏为盈“继续受到关注”。

Telsey Advisory Group (TAG) 首席投资官 Dana Telsey 预计本季度每股收益为 45 美分，虽然比共识的 46 美分低 1 美分，但仍符合每股收益指导范围 42 美分至 45 美分的上限。她预计总收入将同比增长 6.1%，达到 4.99 亿美元，略低于 5 亿美元的普遍预期，但也接近达到 4.95 亿美元至 5 亿美元的指导范围。 Telsey 预计 Wolverine 的活跃业务将同比增长 8.0%。特尔西表示，索康尼预计将增长到十几岁左右，梅雷尔预计将增长高个位数。

TAG 分析师还表示，虽然关税仍然是一个阻力，但这些压力已很大程度上减轻。她指出：“管理层继续估计 2026 财年的总关税逆风约为 5000 万美元，其中大部分风险将通过定价行动、供应链计划、产品成本节约和其他缓解措施得到抵消。”此外，特尔西表示，关税退款可能为本季度带来潜在的上涨空间。这是因为该公司的前景不包括收回之前支付的 IEEPA（国际紧急经济权力法案）关税中的 3600 万美元。

Williams Trading 的 Sam Poser 认为 Wolverine 可能会达到指导目标，他还指出由于关税退款而可能出现上涨的可能性。

Poser 表示：“我们确实相信，2027 年新索康尼服装的测试最终利用了 Sweaty Betty 的专业知识，预示着一个具有可持续增长故事的稳定品牌，以及 Sweaty Betty 可能并入索康尼。”该测试将于 27 年春季启动。

威廉姆斯交易分析师表示，索康尼的高性能鞋类产品“仍然强劲”，并且“由于 Endorphin、Hurricane、Guide 和 Ride 特许经营产品的改进，高性能产品的销售继续增强。”虽然 Endorphin Azura 以及 Guide 和 Ride 款式的售价为 150 美元，处于可商业化款式的定价最佳点，但该品牌在努力提高其在专业跑步渠道中的立足点时，面临着来自 Asics、Brooks 和 Hoka 的竞争。

在 Merrell，Poser 指出，该品牌的性能和生活方式产品供应不断改善，并指出“在趋势继续发展之前，必须采取更有活力的需求创造努力来支持引人注目的生活方式鞋——例如 Relay。”

对于《金刚狼》，波塞尔观察到，传统工作和西方工作方式中的新工作技术，以及一小部分生活方式产品，可能会推动今年的连续改进。他还指出，Sweaty Betty 产品的质量和设计“非常好”，尽管要与 Lululemon、Alo、Vuori 和 Beyond Yoga 等知名品牌竞争，“需要承担一些繁重的任务”。