AI数据中心基础设施公司Vertiv (VRT -6.27%)和电源和传感芯片公司ON Semiconductor (ON -5.22%)为投资者提供了进入AI基础设施市场的不同方法。维谛技术 (Vertiv) 显然为人工智能投资主题提供了更多的前期和近期纯粹投资，但我认为安森美半导体提供了更多的长期上升潜力。
了解人工智能基础设施
超大规模企业正在花费大量资金来建设人工智能基础设施，但人们很少意识到人工智能支出的性质会随着时间的推移而发生变化。您可以将其视为两个严重重叠、定义松散的阶段。
首先是人工智能构建阶段，在此阶段构建和训练大型语言模型 (LLM)，并进行推理（运行模型来为自主代理提供动力）。
纳斯达克：开
第二阶段是模型从云端转移到物理人工智能，推理发生在边缘。您可以将其视为人工智能驱动的机器人或电动汽车 (EV)，在靠近数据收集位置（而不是在云端）执行推理。
维谛技术 (Vertiv) 和安森美半导体
随着时间的推移，在第一阶段最初的大规模投资之后，第二阶段的支出很可能会接管并长期增长。所有这些都让我们找到了维谛技术 (Vertiv) 和安森美半导体 (ON Semiconductor) 的切入点。两者都是 Nvidia 开发人工智能数据中心技术的合作伙伴，但他们的投资概况却截然不同。
公司
第一阶段（人工智能基础设施建设）
第二阶段（物理AI基础设施）
维谛技术
因其电源、冷却解决方案和数据中心架构而受到广泛关注
接触云端推理，但仅间接接触物理人工智能增长
安森美半导体
数据中心业务规模相对较小但增长迅速
通过其电源和传感业务以及即将斥资 70 亿美元收购边缘解决方案公司 Synaptics，大量涉足物理人工智能领域
数据来源：作者分析。
Vertiv 和安森美半导体的投资案例
Vertiv 为投资者提供了第一阶段的纯粹人工智能基础设施建设，以及第二阶段的间接投资——毕竟，随着物理人工智能的发展，它也将推动数字基础设施的增长。此外，Vertiv 涉足新一代数据中心（其中 Nvidia 正在主导开发），使其成为未来几年的关键参与者。
投资者购买 Vertiv 股票是因为其中期增长的确定性以及超大规模企业支出计划增加带来的上行潜力，这是该股今年表现出色的关键原因。
相比之下，安森美半导体目前的数据中心业务预计仅占 2026 年近 65 亿美元收入中的 5 亿美元。该公司传统的关键终端市场是电动汽车和工业应用的电源和传感芯片，包括电动汽车充电、可再生能源和工业自动化等。
也就是说，其数据中心业务预计在 2026 年翻一番，其智能电源、传感和控制解决方案使其成为物理人工智能领域的关键参与者。它也是 Nvidia 新一代高功率数据中心的合作伙伴。此外，管理层最近决定以 70 亿美元收购 Synaptics，增加互联计算能力，以填补其物理 AI 暴露中缺失的环节。
这意味着，例如，在工业机器人中，安森美半导体将能够提供用于收集数据的传感器、用于高效驱动机器人的电源管理系统、用于命令机器人电机和运动的控制技术，而现在，通过Synaptics，它将拥有边缘人工智能计算能力来做出实时决策。
估值很重要
两者之间的比较在一定程度上反映在估值差异上，即投资者愿意为 Vertiv 的中期人工智能投资付出比安森美半导体长期增长承诺更高的价格。
以下是 Visible Alpha 华尔街对常用估值指标的一致估计：价格与自由现金流。
数据来源：可见阿尔法。 *不包括 Synaptics。
买哪只股票？
如果您认为人工智能支出计划有上升潜力，请购买 Vertiv，因为它肯定会是受益者。尽管如此，如果您认为已经没有更多的上涨潜力，那么从估值角度来看，该股可能值得避开。
安森美半导体是一只便宜得多的股票，但要拥有它，你必须重视大量的电动汽车/工业风险敞口和相对较小的中期人工智能风险敞口，并相信管理层可以成功整合 Synaptics。我认为后者是一个更引人注目的选择，因为毫无疑问物理人工智能（包括自动驾驶和机器人/自动化）是未来。