美光（MU +1.05%）和Sandisk（SNDK +0.98%）是2026年整个市场表现最好的两只股票。Sandisk是标准普尔500指数中表现最好的股票（^GSPC -0.17%），今年迄今为止上涨了600%以上。美光目前是表现第四好的股票，上涨了约 270%。
通常情况下，当投资者在不久的将来看到这样的回报时，他们会有点担心未来会发生什么，因为股票很少能维持这种增长水平。然而，鉴于这两家公司对其技术的巨大需求，我认为现在仍然是投资它们的最佳时机。
现实情况是，市场对美光和闪迪的定价并没有预期它们将在今年之后继续增长。我认为这可能是一个错误，因为一些人脉广泛的企业却有相反的预测。
Sandisk 和 Micron 在数据中心发挥关键作用
Sandisk 和 Micron 生产存储芯片。这两家公司都生产 NAND 存储器，通常用于长期数据存储。固态硬盘 (SSD) 使用 NAND 内存，是数据中心的首选数据存储选择之一。美光也生产 DRAM 内存，而闪迪则不生产。 DRAM 内存在计算单元内部用于快速信息访问，需求量也很高。特别是，美光制造高带宽内存 (HBM)，这是一种广泛用于数据中心的 DRAM，并嵌入人工智能加速器芯片和图形处理单元 (GPU) 中。
内存芯片代工公司屈指可数，作为一个整体，它们的综合产能远远不足以满足有史以来最大规模的计算需求——尽管所有公司现在都在建设更多的芯片生产设施，以满足更多的需求。然而，美光上个季度告诉投资者，要到 2027 年之后的某个时间，内存芯片市场的“紧张状况”才会缓解。市场已经接受了这一指引，假设内存芯片制造商届时会看到需求大幅下降，并且该芯片市场的历史周期性特征将再次显现。
然而，我认为这不是正确的看待它的方式。
目前，闪迪和美光的利润率都在提高——由于对存储芯片的需求远远超过了全球的生产能力，他们几乎可以随心所欲地收取费用。虽然新产能正在建设中，但它的到来并不意味着这两个行业繁荣时期的结束。现实情况是，人工智能的建设将持续几年，而且美光和闪迪的生产能力将始终处于高水平，使这些公司能够像之前任何需求高峰期间一样实现利润率最大化。
这将为这两家公司带来几年的强劲利润，我认为现在投资它们将带来丰厚的回报。
这两只股票明年可能会翻三倍
Sandisk 的财政年度于 6 月结束，而 Micron 的财政年度于 8 月结束。因此，明年的盈利预测为计算 2027 年底股票的走势提供了良好的基础。
目前，Sandisk 和 Micron 的市盈率分别达到了可观的 24 倍。
MU PE 比率数据由 YCharts 提供。
这个估值既不高也不低，对于许多股票来说正好合适。
然而，相对于明年的盈利预测，这些股票看起来非常便宜。
YCharts 提供的 MU PE 比率（远期）数据。
如果随着利润增长到预期水平，每个公司继续以往绩市盈率 24 倍的价格进行交易，那么到各自的财政年度结束时
Sandisk 必须增长 189%。美光科技要想实现盈利后市盈率达到 24 倍，预计明年需要实现 253% 的增长。
因此，如果您现在在这两者之间平均分配 10,000 美元的投资，并且上述预测成功，这些头寸的价值将超过 32,000 美元，其中 14,457 美元来自 Sandisk，17,647 美元来自 Micron。
这些简直是令人难以置信的回报，而你可以期待它们的关键原因是，目前市场对这两家公司的未来持悲观态度。不过，基于人工智能基础设施需求将在未来数年保持高位的前提下，我认为市场没有什么可担心的，投资者应该立即买入闪迪和美光的股票。