上周四，华尔街经历了 19 个月来最糟糕的一天，芯片股领跌。纳斯达克综合指数下跌 5.52%，至 24,315.00 点，这是自 2025 年 4 月宣布关税以来的最大单日跌幅。标准普尔 500 指数下跌 4.36%，至 7,353.73 点，市值蒸发约 3 万亿美元，创下自关税崩溃以来最糟糕的一天。道指下跌 3.44%。
纳斯达克指数目前正处于调整之中，较上月创下的收盘纪录高点低逾 10%。交易量很大：269 亿股易手，而 20 个交易日的平均交易量为 177 亿股。
对更严格人工智能规则的担忧打击了芯片股
触发因素是政治。民主党赢得国会控制权后，投资者担心人工智能监管会收紧，包括在反对新数据中心的州不断增长的情况下。费城 SE 半导体指数单日下跌超过 12%，这是自 2020 年 3 月以来最糟糕的一天。 据雅虎财经的 Jared Blikre 报道，两党候选人都曾发起反对人工智能数据中心的竞选活动。
SimCorp投资决策研究全球主管Melissa Brown表示，一些新当选的国会议员和州长希望放慢人工智能基础设施发展的步伐，任何放缓都会引发担忧。我们在抛售前发布的超卖人工智能股票名单中报道了该集团早些时候的回调，华尔街分析师认为这些股票的上涨幅度超过 50%。
部分反弹，加息仍可期
Argent Capital Management 的投资组合经理杰德·埃勒布鲁克 (Jed Ellerbroek) 周四称，“数据中心资本支出受益股票已进入投降阶段”，并表示此举的规模看起来有些过大。芯片股周五确实反弹：半导体指数上涨4.2%，纳斯达克指数上涨1.1%至24,579.43点，标准普尔500指数上涨0.32%至7,376.86点，道琼斯指数下跌0.46%至51,285.73点。但纳斯达克指数仍录得连续第四周下跌，全周下跌 3.4%，标普 500 指数下跌 2.7%，为 6 月以来最糟糕单周，道指下跌 0.9%。
衡量科技股跌幅的读者还可以看看我们对分析师青睐的交易价格接近 52 周低点的科技股的综述。截至周四收盘，标普 500 指数 2026 年仍上涨 7.4%，纳斯达克指数上涨 4.6%。周五的就业报告显示，10月份雇主增加了165,000个就业岗位，而预期为59,000个，失业率降至4.1%。交易员预计美联储继 9 月份加息后将于下个月加息。
我们在此分享了刚刚下调这 10 只股票的分析师的扩展名单。您可以在下面找到排名前 5 的股票。
有图表的计算机
我们的方法论
为了编制这份榜单，我们回顾了金融新闻网站报道的 11 月 1 日至 9 日期间公布的分析师评级。从出现的股票中，我们选出了目标价下调最高的 10 只股票，并按照截至 2026 年 11 月 9 日的平均上涨潜力降序排列。我们还从我们包含 1,006 家对冲基金的数据库中列出了截至 2026 年第二季度每只股票的对冲基金持有者数量。
在 Insider Monkey，我们痴迷于对冲基金的业务。原因很简单：我们的研究表明，通过模仿最好的对冲基金的首选股票，我们可以跑赢市场。 Insider Monkey 的季度通讯策略每个季度都会选择 14 只小盘股和大盘股，自 2014 年 5 月以来回报率达到 612%，比基准高出 375 个百分点（更多详情请参见此处）。
分析师刚刚下调了这 5 只股票的价格目标
平均上涨潜力：49%
对冲基金持有人数量：62
摩根士丹利分析师 Michael Cyprys 于 11 月 2 日将 Coinbase 评级从“同等权重”下调至“减持”，并将目标价从 258 美元下调至 120 美元。他写道，“对盈利复苏的信心已经恶化”，因为推动 Coinbase 大部分盈利的交易复苏速度似乎比他预期的要慢。
第三季度收入同比下降 35%，10 月份的活动使第四季度交易收入有望达到约 6.07 亿美元，比分析师预期低 11%。他还提到了竞争对手币安交易所发生安全漏洞后的不确定性，他表示这可能会影响人们对中心化加密平台的信心。他将 2027 年的收入预测下调了 28%，将 2028 年的收入预测下调了 18%，将这几年的调整后 EBITDA 预测分别下调了 47% 和 25%，并将前景描述为复苏程度不如以前那么明显。 Coinbase 股价当天下跌约 4%。
Cyprys 仍然将 Coinbase 列为定位最好的加密平台之一，因此他的反对意见是关于收益和估值，而不是执行。随着零售活动减弱，该公司如何依赖机构，我们对其向机构客户的转变进行了分析。
4. Arm Holdings（纳斯达克股票代码：ARM）
平均上涨潜力：52%
对冲基金持有人数量：52
巴克莱分析师 Tom O'Malley 维持 Arm 的增持评级，他于 11 月 5 日将目标股价从 360 美元下调至 325 美元。他指出，该公司的新型 AGI CPU 是一种利润率低于授权的硬件产品，这降低了他的盈利预期。 TD Cowen 仍处于买入状态，其股价从 350 美元涨至 250 美元，理由是同一芯片的采购和供应链取得了进展。
两家公司仍对该股给予积极评级，评级为“增持”和“买入”。这些电话是在 Arm 公布财报后发出的，该财报的收入达到创纪录的 14.4 亿美元。授权销售额增长 50% 至 7.73 亿美元，特许权使用费收入增长 8% 至 6.7 亿美元，但前景未能超出预期，股价下跌约 14%。
Arm 设计了其他公司许可的处理器架构，而 AGI CPU 则是它开始销售自己的芯片，这就是两家公司都在调整利润和供应假设的原因。今年秋天早些时候，在 Arm 设定了 20 亿美元的收入目标后，该股上涨了 17%。我们之前对 20 亿美元收入目标后的反弹的报道表明，此后情绪发生了怎样的变化。
3.相干公司（纽约证券交易所代码：COHR）
平均上涨潜力：81%
对冲基金持有人数量：105
Rosenblatt 分析师 Mike Genovese 于 11 月 5 日维持相干公司买入评级，并将目标价从 500 美元下调至 400 美元。他将较低的市盈率归咎于行业而不是企业。他的新目标是 2028 财年市盈率的 26 倍左右。他认为需求是安全的：2027 年的日历基本上已经预订完毕，客户已经在 2028 年订购，并且长期协议将持续到本世纪末。 Craig-Hallum 分析师 Richard Shannon 当天也维持买入评级，但将目标从 480 美元下调至 310 美元。两家公司均维持买入评级，因此变化是针对价格目标，而不是对公司的看法。
相干公司本周公布了第一季度财报，随后进行了裁员。收入增长 50% 至 23.7 亿美元，第二季度指导从 25.5 亿美元增至 27.5 亿美元。第二天该股仍下跌约13%。
相干公司总部位于宾夕法尼亚州萨克森堡，生产在人工智能数据中心内传输数据的激光器和光学元件，以及为通信和工业客户提供的产品。我们询问相干公司的估值是否合理。
平均上涨潜力：85%
对冲基金持有人数量：111
B. Riley 分析师 Dave Kang 于 11 月 3 日将 Lumentum 评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从 1,142 美元下调至 770 美元，理由是交易条款下的上涨空间有限。在交易之前，B. Riley 将 Lumentum 列为人工智能光学器件的首选，因为该公司的产能到 2029 年都已售罄。Stifel 当天也采取了同样的举措，将评级从“买入”下调至“持有”，并将目标从 1,232 美元下调至 806 美元，同样超过了合并条款。
两个注释都表达了同样的观点。 Marvell 斥资 1150 亿美元收购 Lumentum 的全股票交易使每股 Lumentum 股票按固定比例兑换 4.5 股 Marvell 股票，预计该交易要到 2028 年才能完成。在此之前，Lumentum 的股票将跟踪 Marvell 的价格而不是其自身业绩。 B. Riley 的说明将隐含价值定为 Marvell 171 美元股价的 4.5 倍。 Marvell 股东将拥有合并后公司约 67% 的股份，该交易需支付 32 亿美元的终止费，相当于每股 Lumentum 股票约 35 美元。
Lumentum 生产人工智能网络中使用的激光器和光学部件。我们关于在供不应求的情况下其估值是否能够维持的文章着眼于交易前的公司。
1. Marvell科技（纳斯达克股票代码：MRVL）
平均上涨潜力：110%
对冲基金持有人数量：96
美国银行分析师 Vivek Arya 于 11 月 3 日将 Marvell 评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从 400 美元下调至 225 美元。他表示，收购 Lumentum 的全股票交易“令人相当意外”，因为上个月的分析师日没有提及如此大规模的交易。他认为，约 10 亿美元的成本节省无法抵消股票数量约 50% 的增长，他还指出了长期库存积压、中国的监管流程以及客户冲突等问题。他的新目标使用 2028 年日历市盈率的 20 倍，低于 33 倍，因为行业市盈率已经收缩。
TD Cowen 分析师 Sean O'Loughlin 当天也做出了同样的下调，从买入下调至持有，目标从 350 美元下调至 175 美元。他补充说，普遍预计 2027 年光学市场将比 TD Cowen 更大，因此如果周期发生转变，Lumentum 的运营杠杆可能会加剧稀释。
Marvell 设计可在数据中心内移动数据的芯片。我们对少数不买账的分析师在交易发生之前所看到的情况进行了观察。该交易将使 Marvell 股东获得合并后公司约 67% 的股份，预计将于 2028 年上半年完成。
虽然我们承认 MRVL 作为一项投资的风险和潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
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披露：无。在 Google 新闻上关注 Insider Monkey。