Resonate Wealth Partners 首席信息官 Alex Giuliano 和 TPW Advisory 创始人 Jay Pelosky 揭示了为什么最近半导体股票的抛售实际上是一场大规模的虚假抛售。

我周五写了一篇名为《黑猫市场》的文章，认为买家、投资者都很迷信，对吧？他们不相信盈利故事的可持续性。

正确的。

正确的。因此，这些半导体芯片制造商和内存股的交易价格远期市盈率高得离谱。

韩国内存股的远期市盈率正处于历史最低水平。它的交易价格约为预期收益的五倍。所以，对我来说，现在的机会就在科技领域。

呃这些事情呃市场短期来说，呃GPU的租金表明短期需求非常强劲。然后长期来看，正如你所说，台积电、ASML、

ASML 上周出面表示，到 2028 年他们都无法满足需求。

是的。是的。但这是我的观点。他们告诉您，未来两年的产品已售罄。市场也不买账。

正确的。所以在某个时候，我们会说，好吧，你知道，我们错了，我们将拥有这些东西。因此，半成品领域和整个科技领域的市盈率有可能处于三到五年的低点。按远期市盈率计算，NVIDIA 的股价处于 10 年来的最低点。

正如亚历克斯所说，银行完全同意这一点。然后你还有小盘股。

因为小盘股在过去六周内也出现了多年来最糟糕的表现之一。

嗯，因为利率上涨了。正确的。更加敏感。听着，我仍然认为我们正处于人工智能的非常非常早期的阶段。我什至认为我们还没有开始比赛。我认为就我们在这个人工智能故事中所处的位置而言，我们仍然处于击球笼中。

是的，但我认为最重要的是我们现在面临着一个进化时期，好吧，你知道，就像杰伊提到的那样，人们不相信那里的收入和潜在增长。我认为你将开始看到这种分散，人们将开始信任并倾向于他们信任的人，而那些不信任的人将面临更多挑战来证明他们正在做的事情。

嗯，这一直是，但随着财报季节的到来，我们现在会看到，因为就像我说的，我们已经有了台湾半成品。明天你就会得到 SpaceX。明天晚上钟声过后。我真的很好奇他们，你知道，SpaceX 会发生什么。嗯，

然后就是大型超大规模企业。周三你会得到 Meta，下周你会得到大型超大规模服务。我认为，人们将不得不面对一个非常坚实的近期和中期需求前景的现实。

然后然后然后

正如你所说，我们刚刚开始代理人工智能经济，我们甚至还没有开始物理人工智能经济。因此，我的意思是，对我来说，很明显，未来几年的需求将会强劲，我们希望参与其中。在我看来，你有一个非常独特的机会，可以以最便宜的远期倍数购买现代历史上最好的收益路径。

我是说。