要点
AMD 和 Nvidia 是最受欢迎的人工智能芯片股中的两只，但这可能有点用词不当。现实情况是，这两家公司不生产任何东西；他们只是设计并外包工作。
这意味着真正的芯片股是台积电 (TSM -9.53%) 和美光 (MU -15.11%) 等公司，它们实际上制造 AMD 和 Nvidia 设计的计算单元中的芯片。
这两项投资也是很棒的投资，我认为它们可能会在 2026 年底飙升，预计芯片行业将在 2027 年表现强劲。尽管这两家公司在 2026 年迄今为止表现出色，但他们都可能在 2027 年重蹈覆辙。
没有这两者，人工智能的构建就不一样
美光和台积电不是竞争对手。他们生产两种不同类型的计算芯片。台积电生产逻辑芯片，而美光生产存储芯片。每个计算单元都需要这两种类型，因此对这两种类型的投资都是有意义的——您不是在拿自己的利益做赌注。
台积电对其产业有着铁一般的控制力。没有其他公司拥有与它一样的生产能力。事实上，台积电在第二季度占全球芯片代工收入的70%以上。这是一个占主导地位的市场份额，凸显了为什么台积电是一项伟大的投资。
该公司在开发新的和改进的芯片技术方面拥有良好的记录，因此人工智能领域的许多公司，包括 AMD 和 Nvidia，都与台积电合作生产芯片。
TSM - 台积电
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 5 月 11 日下午 1:35
存储芯片行业则是另一回事。一家公司的内存芯片与另一家公司的内存芯片没有太大区别，许多计算单元制造商可以使用来自多个生产商的内存。所以这个行业的公司没有定价权，内存芯片的价格是由供需驱动的，基本上就像商品一样。想想石油、小麦或铝，但这种商品为数据中心提供动力。
2026年，供应耗尽，需求却上升，导致芯片价格飙升。美光及其同行从这一行动中受益匪浅，根据其管理团队的说法，2027年和2028年的供需状况将比2026年更加紧张。这对美光的未来来说是个好兆头，并表明人工智能需求将使其工厂在一段时间内保持全速运转。
这两家公司在人工智能发展中都发挥着至关重要的作用，但考虑到他们在行业中的地位，他们的股票估值并不像你想象的那么高。
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 5 日美国东部时间下午 1:36
台积电和美光现在看起来很强劲
台积电的估值始终高于美光，因为它处于波动较小的行业，并且是明显的行业领导者。然而，截至 11 月 4 日撰写本文时，该股的股价是 2027 年盈利预期的 17 倍，相当有吸引力。
TSM 市盈率（远期 1 年）数据由 YCharts 提供
美光是一只更便宜的股票。美光科技的预期市盈率不到 5 倍，远低于历史水平。
YCharts 提供的 MU PE 比率（远期）数据
最近几周，两只股票均大幅回调，美光过去一个月下跌约 30%，台积电下跌约 19%。此次撤退是市盈率看起来如此之低的一个重要原因。
这意味着如果市场恢复到正常估值，美光科技可能会有显着的上涨空间。台积电也将有良好的上涨空间，但其表现可能会逊于美光。不过，随着台积电所处的行业更加稳定，这也为投资者提供了更大的回报保障。
现在对美光和台积电进行等额投资非常有意义。美光科技提供了潜在的爆炸性回报，因为该股在翻倍或三倍后看起来仍具有合理的估值。台积电是更有把握的赌注，但即便如此，它看起来也准备好明年回报高达 50%，而不会显得太贵。
人工智能的发展还远未结束，这两只股票是投资的绝佳选择。