尽管营收前景为 170 亿美元，AMD 股价仍下跌 12.68%

美国东部时间 11 月 5 日上午 10 点 10 分，Advanced Micro Devices（纳斯达克股票代码：AMD）常规交易下跌 12.68%，至 426.79 美元。这家芯片设计公司 11 月 3 日的收益报告显示，收入再次大幅增长，但投资者却大力抛售。这种撤退也反映在会议数据中，让人们关注一个更棘手的问题：AMD 可以从其人工智能扩张中榨取多少利润？

季度收入达到133.77亿美元，其中数据中心收入约为85亿美元，同比增长97%。 AMD 预测 12 月份季度收入为 170 亿美元，上下浮动 3%，意味着中值环比增长约 27%。问题在于利润。其非 GAAP 毛利率预测约为 55%，低于报告季度的 56%，这表明下一波销售可能会带来单位收入利润减少。

GuruFocus 快照为这一增长故事添加了估值警告。 AMD 的 GF 分数为 81/100，伴随着强劲的增长和动能读数，但疲弱的 GF 值读数和 92.8 的市盈率表明，尽管遭遇抛售，预期仍然很高。仅靠快速扩张可能不足以稳定市场情绪。 AMD 需要将其不断增长的系统业务转化为更强劲的盈利和现金生成，同时控制成本。