可口可乐 ( KO +0.15% ) 和百事可乐 ( PEP +0.30% ) 是标志性企业，它们的股票被誉为最值得拥有的创收投资之一。
然而，他们一直在走向截然不同的方向。过去三年，可口可乐的股价上涨了50%左右，而百事可乐的股价则下跌了21%。正如股息投资者所知，这意味着他们的收益率一直在走向相反的方向；可口可乐的产量一直在下降，而百事可乐的产量却在上升。
但评估股息股票不仅仅是看它们的收益率和过去的表现。下面，我将研究这两只股票，考虑到它们的收益率、股息增长率、整体财务实力和估值，看看哪一只是目前股息投资者的最佳选择。
百事可乐的收益率更高，近几年涨幅更大
百事可乐和可口可乐都连续 50 多年增加派息，成为股息之王。过去的股息增长并不能保证未来的增长，但它表明了公司对增加派息的承诺。此外，它还表现出对其未来盈利增长的信心。
然而，投资者还应该考虑股息增长率。从技术上讲，一只股票的派息仅增加一美分，但这可能意味着投资者的股息收入增量微乎其微。在过去五年中，百事可乐提高股息的速度明显高于可口可乐。
YCharts 提供的 KO 股息数据
百事可乐已经提供了 4.3% 的收益率，而可口可乐为 2.4%，这使其在这一领域具有优势。如果这种趋势持续下去，未来差距可能会越来越大。
可口可乐的业务更加精简，派息率也较低
可口可乐的商业模式比百事可乐更简单、不那么复杂，百事可乐除了饮料之外，还包括许多顶级零食品牌。它的业务规模较大，因此其利润率不如可口可乐。过去 12 个月，百事可乐的平均利润率约为 11%，而可口可乐的利润率则增长了 28% 左右。
此外，可口可乐的支付率为63%，低于百事可乐的75%左右。凭借较低的派息率和较高的利润率，可口可乐未来可能更有能力以更快的速度增加股息，但这绝不是保证。
纽约证券交易所代码：K.O.
投资者为可口可乐股票支付的费用显着增加
尽管可口可乐是一家出色的企业，但其股票本身的定价却很高。该公司的预期市盈率 (P/E) 为 25 倍，这是基于分析师对其未来盈利的预测。相比之下，百事可乐的预期市盈率仅为 15。
支付高倍数的风险在于，它可能会限制未来的回报，如果估值高度膨胀，该股甚至可能会下跌。尽管近年来投资者对可口可乐的股票更加看好，但未来几年的情况可能不一定如此，特别是考虑到其远期市盈率与目前一样高。
百事可乐是我今天要买的股息股票
可口可乐的利润率较高，派息率较低，但这还不足以使其成为整体股息较好的股票。即使可口可乐未来几年的股息增加更加慷慨，收益率之间的差距也已经相当大了。如果各自的股价没有发生重大变化，可口可乐可能需要很长时间才能赶上百事可乐。
最终，我看不出有什么令人信服的理由来解释为什么可口可乐的溢价应该比百事可乐高得多。这两项业务都表现良好，即使百事可乐未来的加息幅度可能不会那么高，但它今天已经是一项相当安全、高收益的投资。以折扣估值计算，它看起来比可口可乐有更大的潜在上涨空间。