BioNTech ( BNTX +1.75% ) 今年落后于市场。截至撰写本文时，该公司股价仅上涨 6%，而标准普尔 500 指数涨幅为 12%。一旦我们缩小范围，生物技术的表现看起来更糟。过去五年，BioNTech 的价值缩水了 70%。 BioNTech 能否很快反弹，还是该公司更有可能在未来几年继续下滑？让我们看看在多年表现不佳之后是否是时候购买该股票。
BioNTech 发生了什么？
BioNTech 与辉瑞 (Pfizer) 联合开发了 Comirnaty，这是一种领先的冠状病毒疫苗 (PFE +1.72%)。该产品在大流行的最初几年非常受欢迎。它在巅峰时期创造了近 380 亿美元的销售额，并帮助 BioNTech 取得了强劲的财务业绩。然而，大流行减弱，对疫苗的需求下降，一些政府加大了人们接种疫苗的难度。因此，Comirnaty过去几年的销售额并不亮眼。
这就是 BioNTech 一直落后于市场的原因。第二季度，该公司营收为1.056亿欧元（1.227亿美元），同比下降近60%。该生物技术公司调整后的每股亏损为 2.22 欧元（2.58 美元），比去年同期的每股亏损 1.45 欧元（1.68 美元）还要糟糕。 BioNTech 可能会继续从其冠状病毒疫苗专营权中获得一些收入，但从中期来看，它不太可能成为有意义的、持续的增长动力。因此，该公司需要在其他地方寻求增长。
具有里程碑意义的临床试验胜利
BioNTech 股票今年迄今一直处于亏损状态，直到一项重要的临床试验胜利使其股价飙升。值得注意的是，这并不是 BioNTech 自己的临床成功。是 Moderna 的 (MRNA -1.60%) 和 Merck 的 (MRK +1.19%)。两家公司正在合作开发 intismeran autogene，一种个性化癌症疫苗。在一项 3 期研究中，与单独使用 Keytruda 相比，intismeran autogene 与 Keytruda 联合使用可显着降低黑色素瘤患者的复发和死亡风险。此次临床胜利显示了 Moderna mRNA 疫苗平台超越传染病并进入利润丰厚的肿瘤市场的潜力。
另一家专门生产 mRNA 疫苗的公司 BioNTech 突然对许多投资者变得更有吸引力。 BioNTech 在 2 期或 3 期研究中有几种基于 mRNA 的候选药物。例如，该公司的 BNT113 正在开发用于头颈癌，而 BNT116 正在肺癌患者中进行研究。在接下来的五年中，BioNTech 可能会取得重要的临床和监管胜利，显着改善其批准的产品组合，并公布更好的财务业绩。
该股票值得买入吗？
也许 BioNTech 最有前途的候选药物是 pumitamig，这是它与百时美施贵宝 (Bristol Myers Squibb) 合作开发的一种癌症药物 (BMY +0.92%)。 Pumitamig 是一种双特异性抗体，是一类新型药物，在肿瘤学中可能变得越来越重要。 BioNTech 希望 pumitamig 能够成为一种药物的管道：该药物正在开发用于治疗肺癌、乳腺癌、肝癌、结肠癌和直肠癌等。在其中几个领域的临床试验的胜利，特别是在肺癌（全球癌症死亡的主要原因）方面的临床试验的胜利，可能会使 BioNTech 的股价大幅上涨。但这是否会使该股票成为强力买入呢？ “无需思考”可能过于乐观。
BioNTech 股票可能会出现很多问题，包括一些领先候选人的临床和监管挫折。截至撰写本文时，这家疫苗制造商的市值也达到 254 亿美元。对于一家收入很少且持续亏损的生物技术公司来说，这似乎很多。但市场押注于 BioNTech 的深厚研发管线，因此如果该公司未能达到华尔街的预期，该股将暴跌。但即使考虑到潜在的临床挫折，BioNTech 看起来还是有点有吸引力，特别是考虑到 Moderna 的临床胜利使得 BioNTech 的整个 mRNA 管道更有价值。鉴于 BioNTech 研发管线的广度，使其能够多次开发重磅产品，该公司可能会在几次临床试验失败中幸存下来。这些都是该股看起来有吸引力的充分理由。